Las acciones de Nike (NKE.US) se dispararon en las negociaciones de después del cierre de mercado cuando la compañía presentó sus resultados del cuarto trimestre fiscal del 2025 y del año completo. A pesar de que el impacto inicial fue negativo, en la conferencia de analistas las acciones comenzaron a despuntar un 10%. ¿Cuáles son las claves de los resultados de Nike?
Cifras clave de los resultados de Nike del 4T2025 y del 2025
- Ingresos 4T2025: 11.097 millones de dólares, -12% frente al 4T2024 y +3,5% frente a lo esperado
- Beneficio por acción 4T2025: 0,14$, -86% frente al 4T2024 y +7,7% frente a lo esperado
- Ingresos en Norteamérica 4T2025: 4.703 millones de dólares, -11% frente al 4T2024
- Ingresos 2025: 46.309 millones de dólares, -10% frente al 2024
- Beneficio por acción 2025: 0,14$, -42% frente al 2024
- Ingresos en Norteamérica 2025: 19.572 millones de dólares, -9% frente al 4T2024
Resumen de los resultados de Nike
Se encuentra en una situación complicada, donde a nivel sectorial tanto en Estados Unidos como en China vemos debilidad de la demanda. El mayor problema es el interno, donde se enfrenta a exceso de inventario fuera de temporada que probablemente terminará de liquidar al final de la primera mitad de su 2026 fiscal. Nike está implantando su plan “Win now”, que consiste en mayor innovación, mejor storytelling y uso de la publicidad, además de la reducción de los descuentos. Sobre todo, el mejor punto es de nuevo la colaboración cercana con los minoristas para distribuir sus productos, posicionándolos en los mejores estantes y conocer mejor la demanda de los consumidores. Los acontecimientos más recientes son subidas de precios en sus productos y la vuelta a Amazon después de salir en 2019. Pensamos que la compañía sigue disfrutando de una fuerte imagen de marca que le permitirá recuperar la confianza de los consumidores.
Opinión del Equipo de Análisis de XTB España sobre los resultados de Nike
Nike bate expectativas pero muestra un deterioro de sus marcas
Los resultados de Nike se encontraron ligeramente por encima de las expectativas, aunque sigue mostrando el deterioro que han experimentado las marcas de la compañía. Nos llama la atención la caída de los ingresos de Jordan, -16% en el año completo, así como la de Converse, que experimentó una caída de los ingresos del 19% en el año completo y del 26% en el último trimestre.
El plan de reducción de inventario continúa
El plan de reducción de inventario continúa, aunque en balance aparezca una cifra similar a la del año pasado debido al lanzamiento de los nuevos productos. En concreto, en todos los mercados se está poniendo concentración para reducir los niveles de inventarios a través de descuentos, lo que está dañando los márgenes. Además, los costes de marketing aumentaron un 15% en el último trimestre, lo que demuestra que la directiva está dispuesta a asumir caídas de los márgenes en el corto plazo para recuperar la atención de los consumidores. La compañía sigue estimando que el inventario se habrá limpiado para finales del primer semestre de su 2026 fiscal, lo que significa que para finales de este año su plan debería haber tenido éxito. A partir de esa fecha, esperamos que Nike comience a experimentar una mejora de la demanda y una recuperación, aunque la directiva se muestra conservadora para el año completo.
Nuevo enfoque de su plan "Win Now"
Pensamos que el nuevo enfoque de Nike de centrarse en potenciar los deportes a través de sus deportistas le permitirá mejorar de nuevo su imagen de marca frente a los consumidores. Esto ya se está viendo en la diferencia de desempeño entre los segmentos de performance (deportes) y moda deportiva. El primero está comenzando a reportar crecimientos, principalmente impulsado por el ramo de running y las Vomero 18, mientras que el segundo sigue reportando caídas de ingresos. También en el lanzamiento de sus zapatillas de baloncesto A-ONE, que se acabaron en la web de Norteamérica en 3 minutos. Creemos que para que Nike pueda vender moda deportiva, primero tiene que estar en la mente del consumidor como primera marca de deportes. Además, la compañía incrementará su plantilla de especialistas de marketing minorista así como de mejora visual de sus productos en las tiendas.
El plan anti-aranceles impulsa las acciones de Nike
Pensamos que el principal motivo de despegue de las acciones de Nike fue el nuevo plan de reorganización de suministro. El 16% de las zapatillas de Nike provienen actualmente de China, mientras que la compañía espera que esta cifra baje del 10% para finales de su año fiscal. Esto lo hará a través de una reorganización de la producción en otros países del mundo. Por otro lado, está negociando tanto con proveedores como con minoristas la distribución del impacto de esos aranceles. En total, Nike espera que el impacto para su año 2026 fiscal sea de 1.000 millones de dólares, lo que equivaldría a un incremento del 3% de los costes de bienes vendidos de este año (manteniendo todo constante). Esto supondrá un impacto de 75 puntos básicos en su margen bruto.
En definitiva, aunque en el corto plazo Nike seguirá sufriendo, está plantando las semillas para un futuro más sólido.
Las acciones de Nike caen un 15% en este 2025
¿Cómo comprar acciones de Nike?
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