Action de la semaine - Quanta Services Inc. (02.10.2025)

Quanta Services est l'une des plus grandes entreprises mondiales fournissant des services complets d'ingénierie et de construction pour les secteurs de l'énergie et des télécommunications. Forte de nombreuses années d'expérience, Quanta joue un rôle clé dans la réalisation de certains des projets d'infrastructure les plus complexes et les plus stratégiques en Amérique du Nord et dans le monde.

Face au développement rapide de l'intelligence artificielle, à l'expansion des centres de données et au déploiement des réseaux de télécommunications 5G et 6G, le rôle de Quanta Services en tant que partenaire fiable en matière d'infrastructures prend une nouvelle dimension. L'entreprise soutient l'expansion et la modernisation des réseaux de transmission, des systèmes d'alimentation électrique et des infrastructures de télécommunications, répondant ainsi aux demandes croissantes du marché et des investisseurs.

Grâce à sa capacité unique à fournir des services allant de la planification et de la conception à la construction, en passant par la maintenance et la modernisation, Quanta Services est bien préparée pour relever les défis de la transformation numérique et énergétique qui façonnent l'avenir de l'économie mondiale.

Dans cet article, nous présenterons une analyse des activités de Quanta Services, discuterons des tendances du marché et évaluerons les perspectives de l'entreprise dans le contexte d'une demande croissante en infrastructures critiques.

Profil de l'entreprise – Quanta Services

Quanta Services est l'une des principales entreprises mondiales spécialisées dans les services complets d'ingénierie, de construction et de maintenance pour les secteurs de l'énergie, des télécommunications et des infrastructures critiques. L'entreprise offre une large gamme de services, notamment la conception, la construction et la maintenance de réseaux de transport, de lignes électriques, d'installations de télécommunications et d'infrastructures de centres de données.

Quanta travaille à la fois avec des fournisseurs d'électricité traditionnels et des entreprises de télécommunications, des opérateurs de centres de données et d'autres entités qui investissent dans le développement d'infrastructures numériques et énergétiques. Grâce à sa flexibilité et à ses opérations à grande échelle, l'entreprise entreprend des projets linéaires de grande envergure ainsi que des installations d'infrastructures complexes, non seulement aux États-Unis, mais aussi à l'échelle internationale.

En réponse au développement rapide du marché des centres de données et au besoin croissant d'infrastructures de télécommunications modernes, Quanta Services élargit continuellement ses compétences. En 2022, la société a acquis Dycom Industries, une entreprise spécialisée dans la construction et la maintenance de réseaux de télécommunications à fibre optique, ce qui a permis à Quanta d'offrir à ses clients une gamme complète de services dans le domaine des infrastructures numériques et des centres de données.

Cette acquisition a renforcé la position de Quanta en tant qu'acteur clé dans le secteur des infrastructures de centres de données, permettant à l'entreprise de réaliser des projets complets, de la conception et la construction à la maintenance continue de réseaux de fibre optique avancés, qui constituent la base de solutions informatiques efficaces et évolutives.

Les infrastructures dédiées aux centres de données et aux télécommunications occupent une place de plus en plus importante dans l'offre de Quanta Services. La croissance rapide des technologies d'intelligence artificielle, du cloud computing et de la mise en œuvre des réseaux 5G et 6G stimule la demande en réseaux à fibre optique modernes et efficaces et en infrastructures de centres de données hautement performantes.

Secteur de l'ingénierie et des infrastructures : énergie, télécommunications et infrastructures de centres de données

Quanta Services opère à la croisée de plusieurs secteurs d'infrastructure clés qui constituent l'épine dorsale de l'économie numérique et énergétique moderne. Le secteur de l'ingénierie englobe des services complets de conception, de construction et de maintenance pour les infrastructures énergétiques et de télécommunications, qui sont essentielles au fonctionnement des sociétés et des entreprises contemporaines.

L'énergie, fondement du développement des infrastructures numériques et industrielles

Le segment de l'énergie est l'un des principaux piliers de l'activité de Quanta Services. La société est spécialisée dans la construction et la modernisation de réseaux de transport et de distribution qui permettent un approvisionnement stable et efficace en électricité des consommateurs à travers les États-Unis. Face à la transformation énergétique mondiale, qui implique une part croissante des sources d'énergie renouvelables (SER) et la nécessité de réduire les émissions de CO₂, la modernisation des infrastructures énergétiques est non seulement une nécessité, mais aussi une opportunité commerciale importante.

Télécommunications – Expansion des réseaux de fibre optique à l'ère de la 5G et de l'IoT

Le deuxième pilier de l'activité de Quanta Services est le secteur des télécommunications, qui a connu une croissance dynamique ces dernières années. L'une des principales tendances est l'expansion massive des réseaux de fibre optique, qui constituent l'épine dorsale des communications numériques modernes. La fibre optique permet la transmission de grandes quantités de données à très haut débit et avec une faible latence, ce qui est essentiel pour le développement de la technologie 5G et des solutions basées sur le cloud.

La demande croissante de connexions Internet rapides et stables est stimulée par l'essor du télétravail, l'expansion des services de streaming et la nécessité de la numérisation dans les secteurs public et privé. En conséquence, l'industrie des télécommunications est confrontée au défi de déployer rapidement des infrastructures de fibre optique dans les zones urbaines et rurales, ce qui génère une forte demande de services de conception et de construction.

Infrastructure des centres de données – Un moteur de croissance clé pour Quanta Services

Le segment le plus dynamique des activités de Quanta Services est celui des infrastructures de centres de données, qui revêt une importance stratégique croissante dans le contexte de la transformation numérique et de l'essor mondial de l'intelligence artificielle, des services cloud et du Big Data. Les centres de données modernes, véritables « cerveaux » de l'économie numérique, nécessitent des infrastructures de pointe, notamment des réseaux de fibre optique étendus, des systèmes d'alimentation de secours, des solutions de refroidissement et des installations électriques et mécaniques complètes. La construction de telles installations est une entreprise complexe qui exige des compétences techniques élevées, de l'expérience et une grande flexibilité opérationnelle.

Consciente de l'ampleur et du potentiel de ce segment, Quanta Services a considérablement renforcé sa position dans le domaine des infrastructures de centres de données ces dernières années, notamment en acquérant une société spécialisée sur ce marché. Cela a permis à Quanta d'offrir une gamme complète de services, de la conception et la construction à l'intégration de systèmes et au soutien opérationnel complet.

L'ampleur des opportunités à venir est confirmée par les prévisions du marché. Selon les estimations, le marché mondial des infrastructures de centres de données devrait atteindre 1 000 milliards de dollars d'ici 2034, contre 340 milliards de dollars en 2025. La construction de centres de données, qui représente une part importante de la valeur totale du marché, constitue un segment particulièrement significatif. Ce segment devrait passer de 258,6 milliards de dollars en 2025 à plus de 454,5 milliards de dollars en 2034. Ce domaine offre d'énormes opportunités pour des entreprises telles que Quanta Services, spécialisées dans l'ingénierie, l'installation et le soutien infrastructurel d'installations techniques hautement complexes.

Compte tenu de cette croissance dynamique, Quanta Services est idéalement positionnée pour tirer pleinement parti de cette tendance mondiale et devenir l'un des principaux bénéficiaires de la révolution des infrastructures numériques.

Tendances et défis dans le secteur de l'ingénierie

Le secteur des infrastructures est étroitement lié à l'évolution rapide des technologies, aux changements réglementaires et aux attentes croissantes en matière d'environnement. La transition énergétique, l'expansion des réseaux 5G/6G, la numérisation des services et l'essor de l'IA sont autant de facteurs qui stimulent la demande continue d'infrastructures modernes. Dans le même temps, les entreprises sont confrontées à des défis tels que la pression pour raccourcir les délais des projets, la hausse des coûts des matériaux et de la main-d'œuvre, et la nécessité d'investir dans l'innovation et l'automatisation.

Analyse financière

Ces dernières années, Quanta Services a rapidement renforcé sa position de leader dans le secteur des infrastructures critiques. L'entreprise, dont les activités se concentrent sur les services destinés aux secteurs de l'énergie, des télécommunications et des infrastructures numériques, y compris les centres de données, a enregistré une augmentation quasi ininterrompue de son chiffre d'affaires, qui est passé de 7,57 milliards de dollars en 2015 à 23,67 milliards de dollars en 2024. Cela représente plus que tripler en dix ans, malgré les défis liés à la pandémie, la volatilité des coûts des matières premières et l'incertitude macroéconomique.

La pandémie de COVID-19 et les perturbations de la chaîne d'approvisionnement (2020-2021) n'ont pas ébranlé les fondations de l'entreprise : Quanta a maintenu des résultats financiers positifs et poursuivi ses investissements stratégiques. Les performances de l'entreprise ont été particulièrement solides dans des domaines tels que l'énergie distribuée, la modernisation du réseau électrique et la demande croissante d'infrastructures numériques, ce qui a contribué à compenser les pressions sur les coûts et la volatilité du marché.

Depuis 2022, Quanta Services est entrée dans une nouvelle phase de croissance, qui se traduit non seulement par une augmentation de son chiffre d'affaires, mais aussi par une amélioration significative de son efficacité opérationnelle. L'EBITDA est passé de 435 millions de dollars en 2015 à 2,2 milliards de dollars en 2024, soulignant le développement dynamique de l'entreprise et sa capacité à générer des bénéfices opérationnels croissants. Dans le même temps, la marge d'exploitation est passée d'environ 3 % à près de 5,7 %, et la marge nette, malgré des fluctuations périodiques, s'est stabilisée au-dessus de 3,8 %. Cette amélioration de la rentabilité est principalement le résultat de plusieurs facteurs clés : un contrôle efficace des coûts lors de l'exécution des projets, l'optimisation des processus opérationnels et une orientation stratégique vers des segments à forte valeur ajoutée tels que les infrastructures numériques et les solutions énergétiques avancées. En outre, l'expérience croissante de l'entreprise et l'amélioration de la gestion des projets ont permis une utilisation plus efficace des ressources, minimisant les pertes et augmentant la rentabilité.

À l'avenir, les perspectives d'une nouvelle augmentation des marges sont prometteuses. À mesure que l'entreprise continue de se développer dans des domaines plus spécialisés et technologiquement avancés, tels que les infrastructures de centres de données et les solutions de transition énergétique, de nouvelles améliorations de la rentabilité sont à prévoir. L'innovation, l'automatisation des processus et les économies d'échelle devraient encore améliorer l'efficacité opérationnelle, renforçant ainsi les marges.

Dans le même temps, Quanta Services améliore à la fois son efficacité opérationnelle et son efficacité en matière d'investissement, même si les indicateurs de rendement tels que le ROIC restent proches du coût moyen pondéré du capital (CMPC). Cela indique un équilibre entre la génération de profits et les coûts de financement, reflétant un modèle commercial stable, mais suggérant également une marge d'amélioration supplémentaire en matière d'efficacité des investissements. Le maintien ou l'augmentation du ROIC au-dessus du coût du capital sera essentiel pour continuer à créer de la valeur pour les actionnaires et confirmer la capacité de Quanta Services à déployer efficacement le capital investi.

La structure des revenus de Quanta Services montre une claire diversification des sources de revenus, avec le segment des solutions d'infrastructure électrique qui domine, représentant en moyenne environ 75 % du chiffre d'affaires total. Il s'agit du principal moteur de croissance de l'entreprise, qui affiche un développement constant et dynamique au fil des trimestres. La demande croissante en infrastructures énergétiques modernes, notamment le développement du réseau électrique et les investissements dans les énergies renouvelables, soutient la croissance continue de ce segment, dont le chiffre d'affaires devrait dépasser 22 milliards de dollars en 2025.

Le segment des services publics et infrastructures souterraines, bien qu'il représente une part moins importante du chiffre d'affaires total, affiche également une croissance positive. Ce segment couvre un large éventail de travaux liés à la construction et à la modernisation des infrastructures souterraines, qui prennent de plus en plus d'importance en raison des besoins croissants liés à l'urbanisation et à la modernisation des réseaux d'infrastructures vieillissants. Selon les prévisions, ce segment devrait atteindre environ 5,5 milliards de dollars de chiffre d'affaires d'ici 2025.

Il convient également de souligner l'implication croissante de l'entreprise dans le développement des infrastructures de centres de données, un segment qui présente un énorme potentiel. La valeur marchande de ce secteur devrait dépasser les 450 milliards de dollars d'ici 2034, ce qui pourrait devenir un moteur clé de la croissance opérationnelle et financière future.

Les perspectives pour Quanta Services restent très optimistes. Les investissements dans la transition énergétique, le développement des infrastructures 5G, la modernisation des réseaux électriques et la numérisation des services publics créent des bases solides pour une croissance future. Grâce à son vaste savoir-faire, à son envergure opérationnelle et à son expérience dans la réalisation de projets complexes, l'entreprise est bien placée pour tirer parti des tendances à venir en matière de transformation des infrastructures, tant en Amérique du Nord que sur les marchés mondiaux.

Par rapport au marché dans son ensemble, Quanta Services se distingue non seulement par ses solides fondamentaux mais aussi par ses performances boursières impressionnantes. Depuis le début de l'année 2025, l'action de la société a gagné 33,42 %, surpassant largement les principaux indices boursiers tels que le S&P 500 et le Nasdaq 100. Cela montre clairement que les investisseurs réagissent positivement aux solides performances financières de l'entreprise et reconnaissent son potentiel de croissance à long terme.

La forte tendance à la hausse du cours de l'action de l'entreprise reflète la confiance croissante du marché dans la capacité de Quanta Services à tirer efficacement parti des mégatendances clés en matière d'infrastructures, telles que la transition énergétique, la numérisation, le développement de la 5G et la croissance rapide du secteur des centres de données.

Prévisions de revenus

Quanta Services est à l'aube d'une croissance significative, stimulée par la demande croissante en infrastructures énergétiques et numériques modernes, notamment les investissements dans les réseaux électriques, l'expansion des réseaux 5G et le développement des centres de données. Les prévisions indiquent une croissance stable des revenus, même si le rythme peut varier en fonction de la dynamique du marché et de l'ampleur des investissements continus dans les infrastructures. Il convient de noter en particulier l'augmentation des investissements dans la modernisation des réseaux électriques et souterrains, ainsi que dans le développement des infrastructures de centres de données, qui occupent une place de plus en plus importante dans les activités de l'entreprise. Dans le même temps, Quanta Services est confrontée à des défis réglementaires, à des fluctuations des coûts des matériaux et à la pression concurrentielle, qui ont tous un impact sur sa stabilité financière et sa rentabilité. Ces facteurs déterminent toute une série de scénarios de développement potentiels pour l'entreprise.

Dans le scénario de base, le chiffre d'affaires de Quanta Services augmente régulièrement, passant d'environ 23,7 milliards de dollars en 2024 à plus de 52 milliards de dollars en 2029. Cette croissance est alimentée par une demande soutenue en matière de modernisation des infrastructures et de services de numérisation, soutenue par l'expansion de la technologie 5G et l'augmentation des investissements dans les centres de données. Dans ce scénario, l'entreprise maintient un équilibre sain entre la croissance de son chiffre d'affaires et son efficacité opérationnelle.

Dans le scénario optimiste, Quanta Services connaît une croissance plus dynamique, en particulier au cours des premières années de la période de prévision, avec un chiffre d'affaires passant de 23,7 milliards de dollars à plus de 57 milliards de dollars d'ici 2029. Ce scénario est alimenté par une accélération des investissements dans la transition énergétique, l'expansion du réseau 5G et la croissance rapide des infrastructures de centres de données. Cette croissance s'accompagne d'une amélioration des marges, grâce à une efficacité accrue des projets et à une plus grande concentration sur les segments à forte valeur ajoutée.

Dans le scénario prudent, la croissance du chiffre d'affaires est plus modérée, atteignant environ 45 milliards de dollars d'ici 2029. Cette projection tient compte d'une plus grande incertitude liée à la cyclicité du marché des infrastructures, à la hausse des coûts des matériaux et de la main-d'œuvre, et au ralentissement des investissements dans des secteurs clés. La concurrence et les obstacles réglementaires pourraient limiter davantage l'expansion. Malgré ces défis, l'entreprise continue d'enregistrer une croissance régulière, bien qu'à un rythme plus prudent.

Perspectives d'évaluation

Examinons l'évaluation de Quanta Services Inc. à l'aide de la méthode du flux de trésorerie actualisé (DCF). Veuillez noter que cette évaluation est fournie à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement ni une évaluation précise des actions.

La forte croissance du chiffre d'affaires de la société est principalement due à l'augmentation des investissements dans les infrastructures en Amérique du Nord, en particulier dans le développement de centres de données, un segment au potentiel énorme qui devrait dépasser 450 milliards de dollars de valeur marchande d'ici 2034. La construction et la modernisation des réseaux électriques, le déploiement de la technologie 5G et la numérisation des services publics stimulent encore davantage la demande pour les offres de la société.

Au cours des premières années de la prévision, la croissance du chiffre d'affaires s'accélère considérablement, reflétant le besoin croissant de solutions d'infrastructure complètes pour soutenir l'expansion des centres de données et des systèmes critiques. À mesure que ces investissements évoluent, Quanta bénéficie également d'une amélioration de son efficacité opérationnelle et de l'extension de son offre de services à des technologies à plus forte valeur ajoutée.

Un ralentissement naturel de la croissance et une concurrence accrue sont attendus dans les dernières années de la prévision, ce qui conduira à une stabilisation du taux de croissance du chiffre d'affaires. Néanmoins, une solide base de contrats, une diversification géographique et des capacités techniques avancées permettent à Quanta Services de maintenir une rentabilité et une flexibilité opérationnelle élevées.

Dans le modèle d'évaluation, nous supposons un coût moyen pondéré du capital (CMPC) constant de 9,5 % tout au long de la période de prévision, reflétant les caractéristiques du secteur des infrastructures et le profil d'endettement de l'entreprise. La valeur finale a été estimée en utilisant un taux de croissance conservateur de 2 %.

Sur la base du modèle DCF, nous estimons la valeur théorique de l'action Quanta Services à environ 545,91 $, ce qui, par rapport au cours actuel de 420,53 $, indique un potentiel de hausse d'environ 30 %. Cette évaluation reflète les perspectives attrayantes de la société, notamment compte tenu de son rôle central dans le développement des infrastructures de centres de données et des tendances générales de transformation des infrastructures en Amérique du Nord.

Perspectives du graphique

D'un point de vue technique, l'action Quanta Services affiche clairement une tendance à la hausse, comme le confirment des indicateurs clés tels que la hausse des moyennes mobiles et les signaux positifs de l'oscillateur de momentum. L'optimisme des investisseurs est soutenu par des prévisions financières favorables pour les années à venir, qui laissent entrevoir une amélioration des performances et une importance croissante de la transformation des infrastructures.