🍫 Cacao en chute libre : fin de la bulle 2024 ? 📉

Les contrats à terme sur le cacao (ICE COCOA) poursuivent leur chute, avec une baisse supérieure à 6% aujourd’hui. À New York, il s’agit de la septième séance consécutive de repli, confirmant une dynamique baissière marquée.

Depuis le début de l’année, les prix à Londres et à New York ont reculé d’environ 45%, effaçant presque totalement le rally spéculatif spectaculaire observé en 2024.

🌍 Afrique de l’Ouest : pression sur les prix producteurs

🇬🇭 Ghana : baisse brutale du prix payé aux producteurs

Le Ghana, deuxième producteur mondial, a réduit le prix garanti aux agriculteurs de près de 30% la semaine dernière.

Cette décision reflète la difficulté à maintenir des prix élevés face à une demande affaiblie et à des stocks plus confortables.

🇨🇮 Côte d’Ivoire : statu quo… pour l’instant

La Côte d’Ivoire, premier producteur mondial, a annoncé qu’elle ne modifierait pas son prix garanti avant la fin de la campagne principale (31 mars).

Cependant, des rumeurs indiquent qu’un ajustement à la baisse serait à l’étude.

Les acheteurs restent réticents à payer les prix officiels, ce qui accentue la pression baissière. Si la Côte d’Ivoire s’aligne sur le Ghana, cela pourrait renforcer le mouvement.

📉 Fondamentaux : vers un excédent durable ?

Le marché anticipe désormais :

• Une demande plus faible

• Une amélioration des perspectives de récolte en Afrique de l’Ouest

• Un possible excédent offre/demande jusqu’en 2027

Ces facteurs expliquent la liquidation rapide des positions spéculatives accumulées en 2024.

⚠️ Mais des risques structurels persistent

Malgré la pression actuelle, plusieurs éléments pourraient limiter la baisse :

• Vulnérabilité climatique persistante

• Vieillissement des plantations

• Sous-investissement chronique

• Risques politiques et logistiques

Par ailleurs, des prix plus bas pourraient stimuler la demande et provoquer un retournement rapide du sentiment.

La volatilité devrait donc rester élevée.

📊 Analyse technique : survente extrême

Source: xStation5

Le RSI journalier est tombé autour de 20, un niveau de survente extrême rarement observé sur le marché du cacao.

Cependant :

• La tendance de fond reste clairement baissière

• Les vendeurs gardent le contrôle

• Aucune structure de retournement confirmée à ce stade

Un rebond technique est possible à court terme, mais il nécessiterait un catalyseur fondamental pour s’inscrire dans la durée.

🎯 Conclusion

Le marché du cacao traverse une phase de correction profonde après l’euphorie de 2024. La combinaison d’un ralentissement de la demande et d’un ajustement des prix producteurs en Afrique de l’Ouest pèse fortement sur les cours.

Toutefois, la situation de survente extrême et les risques structurels liés à la production pourraient ouvrir la voie à des mouvements brusques dans les deux sens.

Le marché reste volatil, dominé par une dynamique baissière… mais potentiellement proche d’un point technique sensible.

❓ FAQ

Pourquoi le cacao chute-t-il autant ?
En raison d’une baisse de la demande et d’ajustements des prix producteurs en Afrique de l’Ouest.

Le rally 2024 est-il totalement effacé ?
Presque entièrement, les prix sont revenus aux niveaux de septembre 2023.

Le RSI à 20 signifie-t-il un rebond imminent ?
Il indique une survente extrême, mais ne garantit pas un retournement durable.

La Côte d’Ivoire va-t-elle baisser ses prix ?
Des discussions seraient en cours, mais aucune décision officielle avant fin mars.

La baisse peut-elle se poursuivre ?
Oui, si la demande reste faible et que l’excédent d’offre se confirme.