Oil:
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Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobile- Les prix du pétrole ont atteint leur plus haut niveau depuis 2014 en raison de facteurs ponctuels et d'un changement des attentes concernant une éventuelle offre excédentaire cette année
- Les réductions temporaires de la production en Libye et au Kazakhstan et la situation tendue au Moyen-Orient stimulent les prix du pétrole
- Les deux principaux types de pétrole, Brent et WTI, s'échangent en hausse de plus de 12 % depuis le début de l'année. Le pétrole brut et ses produits sont les matières premières les plus performantes depuis le début de l'année 2022
- Goldman Sachs prévoit que le prix du pétrole brut Brent atteindra la zone des 100 dollars au troisième et au quatrième trimestre 2022. En moyenne, le prix devrait atteindre le niveau de 98 $ cette année et 105 $ en 2023
- GS s'attend à ce que les stocks de l'OCDE tombent à leur plus bas niveau depuis 2000 avant l'été
- La capacité de réserve de l'OPEP + devrait tomber à son plus bas niveau historique de 1,2 million de barils par jour, ce qui, en l'absence d'investissements adéquats, pourrait ralentir la croissance de la production dans les années à venir
- La majorité des institutions ne s'attend pas à ce que l'offre supplémentaire de l'Iran arrive sur les marchés avant le deuxième trimestre 2023
Le prix du pétrole brut Brent a bondi à 88,00 dollars le baril, tandis que le pétrole brut WTI teste la zone des 85,00 dollars. Il n'est pas exclu qu'avec une zone d'approvisionnement aussi forte, qui est marquée par les creux de court terme du début de la décennie précédente, une pression à la baisse soit exercée sur les prix. D'autre part, si une cassure à la hausse se produit, le prochain objectif pour les acheteurs du WTI se situe autour de 91,50 $. Ce niveau coïncide avec le retracement de Fibonacci extérieur à 127,2 % de la dernière impulsion à la baisse et des creux de court terme de 2013. Source : xStation5
Gold:
- La forte hausse des rendements obligataires américains exerce à nouveau une pression à la baisse sur les cours de l'or
- TD Securities et World Gold Concil indiquent que les taux d'intérêt réels resteront très bas, même en dépit d'éventuelles hausses de taux aux États-Unis
- Les gestionnaires de fonds ont réduit le nombre de positions spéculatives à l'achat sur les contrats à terme sur l'or et ont légèrement augmenté le nombre de positions à la vente
- Le montant des positions à l'achat spéculatives est à son plus bas niveau depuis août 2021
- Les ETF restent passifs en prévision de nouveaux changements de politique monétaire
- Dans le rapport sur les perspectives 2022, le WGC montre que le cours de l'or était en baisse avant la première hausse et qu'il a augmenté dans les 6 et 12 mois qui ont suivi (également par rapport aux autres actifs)
Le nombre de positions à l'achat a été considérablement réduit et les ETF restent passifs. Comme on peut l'observer, la demande d'investissement pour l'or est très limitée en prévision de la hausse des taux d'intérêt. Source : Bloomberg
Si l'on examine les performances historiques de l'or après la première hausse du cycle, on constate que le cours de ce métal précieux a enregistré des résultats plutôt positifs. Source : WGC
Coffee:
- Le café a gagné du terrain ces dernières semaines, s'approchant des sommets de la fin 2021
- Les perspectives pour le café se sont légèrement dégradées en raison de la poursuite du développement de la pandémie. Starbucks et Chipotle Mexican Grill indiquent qu'ils limitent partiellement l'accès à leurs cafés et restaurants. Le nombre de repas à emporter augmente à nouveau
- L'Association du café vert aux États-Unis indique une nouvelle forte baisse des stocks de café vert, les stocks suivis par la GCA sont proches des niveaux les plus bas depuis la mi-2015
- Les stocks portuaires suivis par l'ICE affichent une autre forte baisse et s'élèvent à seulement 1,4 million de sacs (café à livrer)
- Récemment, les conditions météorologiques au Brésil ont été défavorables aux agriculteurs, les inondations posent des problèmes pour la plantation de nouveaux arbres et augmentent les chances d'apparition de maladies qui pourraient menacer le nombre limité d'arbres restants après les gelées et les sécheresses de l'année dernière
Les stocks de café disponibles pour les livraisons ICE continuent de diminuer. Source : Bloomberg
Aluminum:
- Le cours de l'aluminium est revenu à environ 3 000 dollars la tonne
- L'année dernière, la production d'aluminium a moins augmenté et la consommation a été très forte
- Les perspectives pour 2022 restent similaires, ce qui est associé à des coûts élevés en termes de prix de l'énergie
- La poursuite des efforts de réduction des émissions en Chine et les prix élevés de l'énergie pourraient entraîner un ralentissement de la croissance de l'offre dans ce pays. Outre les prix élevés de l'énergie au quatrième trimestre de l'année dernière, il y a également eu un problème de manque d'approvisionnement en énergie, qui a réduit la production d'aluminium
- Le problème de la pénurie de semi-conducteurs devrait prendre fin en 2022, ce qui augmentera la production de voitures et réduira davantage les stocks mondiaux d'aluminium
ING s'attend à ce que le profond déficit sur le marché de l'aluminium se poursuive. Source : IAI, ING Research
Les stocks d'aluminium ont été réduits à leur plus bas niveau depuis 2005. Source : Bloomberg
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