Oil
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Les stocks de pétrole continuent de diminuer et la baisse devrait se poursuivre
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Les stocks de pétrole américains ont chuté à la moyenne de la période 2015-2019.
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D'autre part, certains facteurs négatifs liés à la demande font surface juste avant la "saison de conduite" aux États-Unis.
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Les prix du brut restent élevés en dépit d'une situation pandémique encore peu claire. Par exemple, le Royaume-Uni retarde de quatre semaines la levée des restrictions liées à la pandémie.
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Sixième cycle de négociations nucléaires entre l'Iran et les États-Unis. Les détails restent à discuter. L'Iran laisse entendre qu'un accord est à portée de main. Les États-Unis veulent signer l'accord avant les élections iraniennes (vendredi 18 juin).
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L'écart entre le Brent et le WTI se réduit, dans un contexte d'exportations limitées des États-Unis. Les exportations sont limitées en raison de la demande intérieure
Les stocks de pétrole américains ont chuté à la moyenne sur 5 ans pour la période 2015-2019. La saisonnalité laisse présager la poursuite de la baisse des stocks. Le passage sous la moyenne pourrait stimuler les prix du pétrole à moyen terme. Source : Bloomberg
Malgré la baisse des stocks, les données sur l'essence livrée sur le marché montrent que la demande reste fragile. Cela pourrait être considéré comme un signal d'alarme si l'essence livrée au marché ne revient pas à des niveaux "normaux". Source : Bloomberg
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La corrélation entre le dollar américain et l'or a été presque parfaite récemment.
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Les rendements pricent correctement le prix actuel de l'or sur le marché.
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La performance de l'or et du dollar américain après la décision du FOMC (mercredi, 20h00 ) sera déterminante pour la performance de l'or à moyen terme.
Le prix de l'or semble raisonnable si l'on considère le dollar américain et les rendements américains à 10 ans. Source : Bloomberg
Le prix de l'or a chuté sous la ligne de tendance à la hausse. Un support clé peut être trouvé dans la zone 1 830-1 840 $. Source : xStation5
Copper
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Le cuivre accentue sa baisse sur fond d'incertitude liée à la demande chinoise
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La Chine veut limiter la spéculation sur le marché des métaux. Les importations pourraient être limitées
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Des importations limitées peuvent avoir été constatées ces derniers jours dans les données sur les stocks mondiaux. Les stocks ont baissé sur la bourse de Shanghai ainsi que sur toutes les autres bourses de métaux majeures
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Le cuivre pourrait également sous-performer en raison du ralentissement du marché immobilier américain. La part du secteur de la construction dans la demande peut atteindre 25 % selon les pays. Une chute de 40 % du prix du bois peut être considérée comme un signe de ralentissement du marché du logement.
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Les spéculateurs se retirent du marché du cuivre. Forte réduction du nombre de positions longues ouvertes. Augmentation modérée du nombre de positions courtes ouvertes
Les stocks de cuivre sur les principales places boursières diminuent, ce qui peut contribuer à limiter la baisse des cours. Source : Bloomberg
Forte réduction du nombre de positions longues ouvertes sur le cuivre. Le positionnement net a atteint des niveaux records depuis la période 2010-2016, lorsque les prix du cuivre s'échangeaient dans une tendance baissière. Source : Bloomberg
Le cuivre connaît la plus forte baisse mensuelle depuis au moins une douzaine de mois. Les supports clés les plus proches se trouvent à 9 300 dollars et 8 700 dollars. Source : xStation5
Corn
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Les spéculateurs continuent de réduire leurs positions longues sur le maïs. Les positions courtes restent inchangées
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Les dernières données sur le maïs ont été optimistes. Baisse de la qualité des récoltes et augmentation des vérifications à l'exportation
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Les prix baissent dans un contexte d'amélioration des prévisions météorologiques pour les États-Unis. En revanche, les données sur la qualité des récoltes ne reflètent pas l'amélioration des conditions météorologiques.
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La demande des producteurs de biocarburants aux États-Unis pourrait baisser en raison de la pression exercée par les raffineries américaines pour modifier la composition de l'essence.
Les spéculateurs continuent de réduire leurs positions longues sur le maïs. Source : Bloomberg
Dernières données des marchés céréaliers. Source : Bloomberg Bloomberg
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