Oil
- L'OPEP+ a décidé d'une réduction marginale de la production de 100 000 bpj pour octobre.
- Une décision d'augmentation de 100 000 bpj a été prise le mois précédent, l'effet net est donc nul.
- De plus, l'OPEP+ a toujours du mal à atteindre ses objectifs de production.
- La décision d'une réduction aussi faible de la production peut être considérée comme une rupture, mais elle n'a pas été suffisante pour déclencher des mouvements de prix plus importants.
- La Russie se prépare à un arrêt complet des importations vers l'Europe, ce qui pourrait entraîner une hausse des prix d'ici la fin de l'année.
- Le plafonnement des prix du pétrole russe entrera en vigueur le 5 décembre 2022. Le niveau de prix spécifique sera fixé légèrement au-dessus des coûts de production russes. Les pays qui ne respectent pas le plafond de prix ne pourront pas utiliser les services d'assurance et la flotte de pétroliers du G7.
- En revanche, des pays comme la Chine ou l'Inde ne seront pas tenus de respecter un plafond de prix.
- Les prix d'équilibre actuels pour les pays arabes se situent autour de 80 dollars le baril, ce qui laisse penser qu'il est peu probable que les prix descendent en dessous de ce niveau.
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Rejoignez XTB Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileLe pétrole a rebondi à la nouvelle de la réduction de la production de l'OPEP+, mais l'ampleur du mouvement n'était pas importante. On ne peut exclure la possibilité d'un nouveau test de la ligne de tendance à la hausse. Source : xStation5
Natural Gas
- Gazprom ne prévoit pas de reprendre les flux de gaz via le gazoduc Nord Stream tant que Siemens Energy n'aura pas réparé l'équipement défectueux ou fourni un nouvel équipement.
- Gazprom dispose de 3 autres moyens pour envoyer du gaz en Europe, mais il faudrait alors payer pour le transit. Cependant, la vente à un prix spot serait toujours rentable étant donné les prix actuels du gaz.
- Il convient de noter que Gazprom a pris la décision d'arrêter de vendre du gaz au prix spot le mois dernier, ce qui a conduit les prix à dépasser les 100 €/MWh à l'époque.
- Les stocks européens de gaz naturel sont remplis à 80 %.
- Dans l'hypothèse d'un arrêt complet des flux de gaz de la Russie vers l'Europe et d'une absence d'augmentation des autres importations, l'UE pourrait manquer de gaz d'ici la fin du mois de mars. D'un autre côté, l'UE fait de gros efforts pour diversifier ses importations et réduire sa consommation.
- Le prix du gaz américain est passé sous la barre des 9 $/MMBtu, probablement en raison de la baisse de la pression sur les prix en Europe, où les prix sont tombés à environ 240 €/MWh.
Si les importations en provenance de Russie ne reprennent pas et qu'aucune autre mesure n'est prise, l'UE sera à court de gaz à la fin du mois de mars 2023. Source : Bloomberg, XTB
Les stocks de gaz naturel américains ont récemment augmenté au-dessus de la moyenne sur 5 ans. L'évolution des stocks américains est conforme aux tendances saisonnières. Source : Bloomberg, XTB Bloomberg
Les prix du gaz naturel américain (NATGAS) ont chuté en dessous de 9 $ par MMBtu. La zone de support clé se trouve dans la zone de 8,2-8,4 $/MWh. Source : xStation5
Gold
- L'or se maintient au-dessus d'un support dans la zone des 1 700 dollars l'once. Toutefois, la poursuite de la hausse des rendements et le renforcement du dollar américain pourraient entraîner une cassure en dessous de ce seuil.
- Les spéculateurs réduisent le nombre de positions longues ouvertes et augmentent les positions courtes.
- Les ETFs continuent de vendre des avoirs en or
- Les importations d'or en provenance d'Inde en août ont été faibles en raison de la volatilité élevée des prix et de l'affaiblissement de l'INR par rapport au dollar.
- La poursuite de la faiblesse des marchés émergents pourrait avoir un impact négatif sur la saison des achats clés qui s'annonce.
- L'automne est une période de demande accrue de métaux précieux en Inde. Cependant, la force de l'USD pourrait freiner la demande cette année.
Les spéculateurs continuent de vendre de l'or. Source: Bloomberg
L'or continue de se négocier à des niveaux bas en raison de la force du dollar. Une résistance clé peut être trouvée dans la zone des 1 728 $, près du retracement de 61,8 % de la dernière impulsion à la hausse. Source : xStation5
Cocoa
- Le renforcement de la livre sterling pourrait favoriser un rebond des prix sur le marché du cacao.
- La saison des récoltes commence en octobre, les prix pourraient donc rester volatils.
- La saison des récoltes touche à sa fin. Les conditions météorologiques se sont améliorées récemment en Afrique de l'Ouest, mais les agriculteurs se plaignent de la pénurie d'engrais, ce qui pourrait entraîner une baisse de la récolte.
- Le cacao dépasse la limite supérieure du canal baissier.
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Le positionnement spéculatif net sur le cacao commence à rebondir, mais le nombre de positions courtes ouvertes reste extrêmement élevé par rapport aux dernières années. Source : Bloomberg
Le positionnement spéculatif net sur le cacao commence à rebondir, mais le nombre de positions courtes ouvertes reste extrêmement élevé par rapport aux dernières années. Source : Bloomberg
Une divergence importante est apparue entre le cacao et la livre sterling, mais l'incertitude concernant la prochaine récolte a entraîné un rebond sensible des prix. Si la livre sterling retrouve son éclat, le prix du cacao pourrait revenir vers les 2 600 dollars la tonne d'ici la fin de l'année. Source : xStation5
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