Conférence de presse de Jerome Powell, président de la Réserve fédérale américaine

Le président de la Fed, Jerome Powell, a débuté la conférence de presse après que la Réserve fédérale a décidé de réduire les taux de 25 points de base à 3,75 %. Voici les points saillants de ses remarques. Jerome Powell, président de la Fed :

• Les données disponibles indiquent que les perspectives économiques générales n'ont globalement pas changé.
• Les perspectives en matière d'emploi et d'inflation ont peu évolué depuis la dernière réunion.
• Le marché du travail semble se refroidir progressivement.
• L'achat de titres du Trésor à court terme vise à soutenir le contrôle efficace des taux directeurs.
• Les dépenses de consommation sont solides et les investissements fixes des entreprises sont en hausse.
• Le secteur immobilier reste faible.
• Les données suggèrent que l'économie connaît une croissance modérée.
• Les effets de la récente fermeture devraient être compensés par une croissance plus forte au prochain trimestre, à mesure que l'activité reprendra.
• Les données disponibles suggèrent que les licenciements et les embauches restent faibles.
• La demande de main-d'œuvre s'est clairement affaiblie.
• Le rapport sur le marché du travail de septembre a montré que le taux de chômage a légèrement augmenté et que les créations d'emplois ont considérablement ralenti.
• Le moral sur le marché du travail s'est détérioré.
• L'inflation reste quelque peu élevée.
• Peu de nouvelles données sur l'inflation ont été publiées depuis la dernière réunion.
• Les chiffres de l'inflation sont plus élevés, car l'inflation des biens s'est accélérée.
• La désinflation dans les services se poursuit.
• La plupart des anticipations d'inflation à long terme restent conformes à l'objectif de 2 %.
• Les risques pesant sur l'inflation sont orientés à la hausse.
• Il n'existe pas de voie sans risque pour la politique monétaire.
• Le marché du travail est moins dynamique et quelque peu affaibli.
• La productivité est structurellement plus élevée depuis plusieurs années.
• Les prévisions de la Fed impliquent une productivité plus élevée.
• La poursuite de la normalisation au cours des trois dernières réunions devrait contribuer à stabiliser le marché du travail et à maintenir la pression sur l'inflation.
• Les risques de baisse de l'emploi ayant augmenté, l'équilibre des risques s'est modifié au cours des derniers mois.
• Tous s'accordent à dire que le marché du travail s'est affaibli et qu'il existe d'autres risques.
• Tous les participants à la table ronde s'accordent à dire que l'inflation est trop élevée. Nos deux objectifs sont quelque peu en tension.

Source : xStation5

La Fed a décidé d'ajuster sa politique de gestion des réserves afin d'alléger la pression sur les marchés monétaires. Les achats techniques pourraient s'intensifier au cours des prochains mois, puis diminuer. M. Powell a souligné le rôle des opérations de pension (Standing Repo Operations) en tant qu'« outil essentiel » garantissant que le taux des fonds fédéraux reste dans la fourchette cible. La Fed a supprimé le plafond sur le volume de ces opérations.

Questions-réponses

• La Fed est actuellement bien positionnée pour prendre des mesures à l'avenir.
• Elle analysera les données disponibles et prendra ses décisions en conséquence.
• D'ici janvier, la Fed disposera d'une quantité importante de données, ce qui lui permettra de prendre une décision éclairée.
• Le marché du travail s'est clairement affaibli. Il existe certains risques supplémentaires, mais la situation n'est pas mauvaise.
• L'impact des baisses de taux ne sera visible que plus tard.
• Il convient d'interpréter avec beaucoup de prudence les données sur l'emploi issues des enquêtes auprès des ménages.
• Il ne fait aucun doute que la prochaine mesure devrait être une hausse des taux. Certains estiment qu'il ne faut pas réduire davantage les taux, tandis que d'autres jugent approprié de procéder à une ou plusieurs baisses supplémentaires.
• Bien que M. Powell ait suggéré de marquer une pause en octobre, le marché du travail s'est considérablement refroidi depuis lors, ce qui a permis la décision prise aujourd'hui.
• La Fed estime que la croissance de l'emploi a été surestimée de 60 000 emplois et, avec un gain moyen de 40 000 emplois, cela signifie que l'économie a en fait perdu en moyenne environ 20 000 emplois par mois.

L'indice US100 progresse à la suite de commentaires indiquant qu'aucune hausse des taux n'est envisagée à ce stade et que les futures décisions politiques devraient plutôt concerner le maintien ou la baisse des taux. L'indice US100 s'échange à son plus haut niveau quotidien, inversant ainsi les pertes notables enregistrées précédemment.