Graphique du jour : GBPUSD (28.11.2023)

10:59 28 novembre 2023

La paire GBPUSD enregistre de légères baisses sur une base intrajournalière, elle se rapproche de la barrière établie par le retracement Fibo 50% de la vague descendante initiée en juillet 2023. Peu après 09h00, une conférence de presse a débuté avec Dave Ramsdey, membre de la BoE qui a commenté le contexte macroéconomique actuel du Royaume-Uni. Voici les principaux commentaires du banquier :

  • La politique monétaire restreindra la croissance.
  • En 2023, l'économie britannique sera plus résistante que prévu.
  • La croissance de la productivité au Royaume-Uni et l'offre de main-d'œuvre sont faibles.
  • Des signes montrent une hausse du taux de chômage.
  • L'inflation au Royaume-Uni est davantage d'origine nationale.
  • Maîtriser l'inflation des services représente un défi.
  • Les services posent le plus grand risque pour la durabilité.
  • Les taux d'intérêt resteront contraignants pendant longtemps.
  • Je perçois le risque d'une inflation croissante.
  • Nous ne prenons pas d'engagements sur le niveau des taux d'intérêt.
  • La trajectoire des taux dépendra des données.

Globalement, le ton de la déclaration était mitigé. D'un côté, le banquier observe des signes de refroidissement de l'économie, mais en arrière-plan, les forces inflationnistes (services) influencent fortement le marché et elles sont plus difficiles à maîtriser.

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Mais qu'est-ce que cela signifie pour la livre sterling ? Pour la paire GBPUSD, le facteur clé créant une tendance à long terme sur cette paire pourrait être la prédiction des possibles dynamiques de baisses de taux d'intérêt en 2024. À ce stade, le marché monétaire suppose que le processus se déroulera beaucoup plus rapidement aux États-Unis. Selon les évaluations du marché, la BoE devrait réduire les taux de plus de 50 points de base au total d'ici novembre 2024. Dans le cas de la Réserve fédérale, il pourrait y avoir près de 3 de ces baisses sur la même période (pour un total de 75 points de base).

Le niveau actuel des taux d'intérêt de la BoE est de 5,25%. Source: Bloomberg Financial LP

Le niveau actuel des taux d'intérêt de la Fed se situe dans une fourchette de 5,25% à 5,50%. Source: Bloomberg Financial LP

Graphique de la paire de devises GBPUSD, intervalle quotidien (D1). La séance d'aujourd'hui amène un retest de la zone de support définie par la barrière de retracement Fibonacci de 50% précédemment franchie. En cas de défense de ce support et d'une éventuelle cassure à la hausse, le prochain niveau à surveiller pourrait être la zone autour de 1,27. Le principal niveau de support en cas de cassure à la baisse pourrait être la barrière autour de 1,25-1,24 (la mesure Fibonacci de la vague baissière de juillet 2023 et de la vague haussière initiée en septembre 2022). Source: xStation 5

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