Le contrat à terme sur l'indice Nikkei 225 japonais sort de trois semaines de stagnation et affiche une tendance haussière, en réaction à l'annonce cette nuit d'un accord commercial entre le Japon et les États-Unis (JP225 : +3,7 %). L'optimisme gagne les autres marchés asiatiques, même si la dissipation des incertitudes commerciales met une nouvelle fois en évidence les défis politiques et monétaires auxquels le Japon est confronté.
Investissez dès maintenant ou testez notre démo gratuite
Rejoignez XTB Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileÀ la fin du mois de juin, alors que les relations commerciales entre les États-Unis et le Japon se détérioraient, le Nikkei 225 a chuté de près de 3 % par rapport à son plus haut niveau local autour de 40 800 points et s'est stabilisé entre 39 320 et 40 130 points. Le contrat se négocie actuellement à son plus haut niveau depuis un an. Source : xStation5
Réveil à Tokyo
La consolidation observée sur le marché boursier japonais ces dernières semaines résultait de « l'incertitude généralisée ».
D'une part, Donald Trump a soudainement durci son discours sur les droits de douane envers le Japon (en les augmentant de 24 % à 25 %), alors que l'économie était déjà au bord de la stagflation, même sans ces droits.
D'autre part, les élections législatives à venir pesaient sur le moral des investisseurs et, comme on le craignait, elles ont affaibli le parti au pouvoir, entraînant un gouvernement minoritaire et une instabilité interne.
La levée des incertitudes commerciales a suffi à réveiller les optimistes à Tokyo. Sur Truth Social, Donald Trump a annoncé que le taux des droits de douane sur les produits japonais serait de 15 %, y compris les automobiles, qui étaient les plus vulnérables à la baisse des ventes en raison des droits de douane.
Actuellement, seules 12 actions du Nikkei 225 sont dans le rouge, et la reprise est menée par les constructeurs automobiles japonais (Mazda : +17,7 %, Toyota : +14,3 %, Honda : +11,1 %). L'optimisme s'est également propagé à Séoul (Kia : +8,5 %, Hyundai : +7,5 %).
L'incertitude interne prend le dessus
Toutefois, l'euphorie est tempérée par l'incertitude. À l'issue des élections de dimanche, le parti du Premier ministre Shigeru Ishiba a perdu la majorité à la chambre haute, ne remportant que 47 des 50 sièges requis. M. Ishiba a toutefois démenti les informations selon lesquelles il envisageait de démissionner de son poste de Premier ministre.
L'instabilité politique qui en résulte a déjà contribué à une dépréciation du yen, mettant fin à son récent raffermissement temporaire. Un yen plus faible augmente le coût des produits importés et, combiné à la pression politique en faveur de la consommation, en particulier dans un contexte de prix élevés des denrées alimentaires, cela place la Banque du Japon (BOJ) dans une position difficile.
Les responsables de la BOJ ont annoncé aujourd'hui qu'ils allaient reprendre leurs hausses de taux d'intérêt, mettant fin à la pause observée lors de la période d'incertitude commerciale. Toutefois, le taux directeur réel reste inférieur à zéro et la BOJ estime qu'il faudrait une hausse supplémentaire de 100 points de base (le taux actuel est de 0,5 %) pour atteindre un taux neutre.
Le rebond des obligations japonaises a légèrement ralenti la tendance haussière de la paire USDJPY. Source : XTB Research
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