Le taux de change USD/JPY s'établit actuellement autour de 156,7. Les échanges d'aujourd'hui sont influencés par un ensemble complexe de facteurs fondamentaux, où le dollar très vigoureux rivalise avec les interventions potentielles du Japon. La différence de politique monétaire entre les États-Unis et le Japon continue de favoriser le dollar, mais le risque d'actions de la part de la Banque du Japon et du gouvernement japonais limite le potentiel de hausse de la paire. L'attention reste focalisée sur les données américaines, le procès-verbal du FOMC et le plan de relance budgétaire de 21 300 milliards de yens récemment approuvé par le Japon, qui pourraient déterminer les prochains mouvements de la paire.
Source: xStation5
Quels sont les facteurs qui influencent le cours USD/JPY aujourd'hui ?
Politique monétaire de la Fed et de la BOJ
La Fed maintient une position hawkish, et le marché interprète les minutes du FOMC comme un signal indiquant que les taux d'intérêt américains resteront relativement élevés. La Banque du Japon poursuit sa politique ultra-accommodante, s'abstenant de toute normalisation rapide, ce qui limite le potentiel de hausse du yen. Ces différences d'approche monétaire créent un avantage structurel pour le dollar.
Résumé :
La Fed reste hawkish, la BOJ maintient une politique accommodante. L'avantage en matière de taux d'intérêt favorise le dollar.
Risque d'intervention et politique du gouvernement japonais
Le gouvernement japonais a souligné à plusieurs reprises la nécessité de stabiliser le yen, mais s'est jusqu'à présent limité à des déclarations. Un représentant du gouvernement a souligné que les mouvements soudains sur le marché des changes nécessitaient une attention particulière et une éventuelle stabilisation. L'absence de mesures concrètes, combinée à la position ultra-accommodante de la Banque du Japon, crée des tensions et incite les investisseurs à rester prudents à l'égard du yen.
Résumé :
Le gouvernement surveille le yen, la Banque du Japon reste passive. Les marchés interprètent cela comme un signe de faiblesse de la devise.
Plan de relance budgétaire du Japon
Le plan de relance budgétaire de 21 300 milliards de yens récemment approuvé a suscité des réactions mitigées sur le marché. Une partie des fonds est destinée à atténuer les pressions inflationnistes, mais la nouvelle émission d'obligations pourrait alourdir la charge pesant sur le marché de la dette, ce qui, conjugué à la hausse des rendements, soutient le yen à court terme.
Résumé :
Le plan de relance budgétaire augmente le risque sur le marché de la dette et soutient temporairement le yen.
Données macroéconomiques américaines
Les données très solides du marché du travail américain, notamment les emplois non agricoles, les salaires et le taux de chômage, renforcent le dollar. Le marché interprète ces chiffres comme une confirmation que la Fed maintiendra des taux élevés. Les données macroéconomiques japonaises ont actuellement un impact limité, car la Banque du Japon réagit lentement et ne modifie pas sa politique à court terme.
Résumé :
Les données américaines influencent le cours USD/JPY, tandis que les données japonaises ont peu d'influence.
Écart de taux d'intérêt
L'écart important entre les taux élevés aux États-Unis et les taux bas au Japon continue de peser sur le yen. Les marchés profitent de l'avantage du dollar et continuent d'utiliser le yen dans leurs stratégies de financement, ce qui maintient la structure de supériorité du dollar.
Résumé :
L'important écart de taux d'intérêt favorise le dollar. Le yen reste faible en matière de financement.
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