UN MARCHE OBLIGATAIRE RESILIENT
Du côté du marché des obligations, le taux obligataire français à 10 ans est en baisse. Les marchés semblent saluer le résultat des législatives. Actuellement à 3,184%, le taux devrait descendre jusqu’à 3,119%. Une cassure des 3,050% officialiserait la digestion de l’événement de marché qu’était la dissolution nationale et ses conséquences. Rien à signaler non plus du côté du Credit Default Swap (CDS) de la France, actuellement contenu à 31,45 dollars.
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Les investisseurs ont été rassurés par l'écartement des hypothèses de majorités RN, LFI ou NFP, en faveur d'une coalition centriste. Cependant, la situation reste incertaine. Le NFP pourrait proposer un Premier ministre, avec LFI également en lice. Une coalition centriste pourrait adopter des politiques de gauche, incluant la réforme des retraites et une hausse des impôts sans réduction des dépenses publiques.
Les marchés négligent la fragilité financière préexistante de la France, déjà dégradée par S&P et sous procédure de déficit excessif. Des mesures de réduction du déficit sont impératives pour éviter de nouvelles dégradations et une réticence de la BCE à intervenir. L'incertitude politique prolongée risque d'affaiblir davantage l'économie française, entravant l'investissement privé et étranger.
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