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L'action Twitter a progressé de plus de 20 % lundi
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Elon Musk est devenu le plus grand actionnaire de l'entreprise
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Musk sera inclus dans le conseil d'administration
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Le PDG de Tesla pourrait influencer la politique de Twitter pour la rendre moins restrictive
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La possibilité d'un ralentissement économique est une source d'inquiétude pour les investisseurs de Twitter
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Rejoignez XTB Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileTwitter (TWTR.US) a attiré beaucoup d'attention en début de semaine. L'action a bondi après qu'il a été révélé que le PDG de Tesla, Elon Musk, a acheté une participation importante dans l'entreprise. Les investisseurs espèrent que Musk jouera un rôle actif dans l'entreprise et contribuera à lui assurer un avenir meilleur. Jetons un coup d'œil rapide à l'entreprise et à ce que l'arrivée de Musk peut signifier pour elle.
Elon Musk prend une participation de 9,2% dans Twitter
Elon Musk a déposé lundi une déclaration à la SEC indiquant qu'il a acquis une participation importante dans Twitter. Dans cette déclaration, Musk a déclaré qu'il possédait désormais près de 73,5 millions d'actions Twitter, soit une participation d'environ 9,2 % dans la société. Cette participation massive a fait instantanément de Musk le plus grand actionnaire de Twitter, dépassant les participations détenues par des gestionnaires d'actifs comme Vanguard ou BlackRock. Le formulaire de dépôt initial laissait entendre que Musk n'avait pas l'intention de jouer un rôle actif dans l'entreprise. Toutefois, cela s'est rapidement avéré faux puisque Twitter a annoncé que Musk allait rejoindre son conseil d'administration.
Elon Musk est devenu le premier actionnaire de Twitter après avoir pris une participation de 9,2 % dans l'entreprise. Source : Bloomberg, XTB Research
Qu'est-ce que cela signifie pour Twitter ?
L'arrivée d'une personne au conseil d'administration d'une entreprise n'a pas d'impact immédiat sur les activités de l'entreprise. Toutefois, selon que cette personne joue ou non un rôle actif, ses actions peuvent être d'une grande gravité. Elon Musk a critiqué ouvertement toute mesure limitant la liberté d'expression et se considère comme un absolutiste de la liberté d'expression. Sa participation importante et sa nomination au conseil d'administration lui donneront un certain poids pour influencer les politiques de l'entreprise. Cela signifie qu'après l'arrivée de Musk, la politique de Twitter à l'égard du contenu que les utilisateurs publient pourrait devenir moins restrictive.
Si le soutien à la liberté d'expression inconditionnelle est glorieux, il comporte également certains risques s'il est converti en réalité. Beaucoup ont tendance à oublier que les activités menées par les entreprises de médias sociaux qui limitent la liberté d'expression sont rarement le fruit de leur propre idée. En fait, la majorité de ces actions sont entreprises à la suite de l'adoption de nouvelles lois. Si les entreprises de médias sociaux sont responsables de ce que les utilisateurs publient, leur responsabilité est d'identifier et de supprimer rapidement tout "discours de haine". Cela dit, si Musk décidait de faire pression sur les dirigeants de Twitter pour qu'ils suppriment, il pourrait détruire l'équivalent de quelques années de travail.
L'implication de Musk pourrait-elle nuire à Twitter ?
S'il ne fait aucun doute qu'Elon Musk est un homme d'affaires prospère et que le fait qu'il joue un rôle actif au sein de l'entreprise pourrait améliorer son fonctionnement, le PDG de Tesla présente également certains traits qui pourraient faire de lui un fardeau pour l'entreprise. Il suit sa propre voie et est très franc sur son compte Twitter sur de nombreux sujets, y compris sur ses entreprises, ce qui lui a valu des heurts avec l'organisme de surveillance financière américain dans le passé. Il a également critiqué Twitter dans ses messages. S'il est peu probable qu'il continue à critiquer Twitter après être devenu le principal actionnaire de l'entreprise, il est également peu probable qu'il change d'attitude. Cela signifie que le risque de nouveaux affrontements avec la SEC au sujet de ses messages sur Twitter reste réel. En théorie, cela pourrait conduire la SEC à imposer des limites à la manière dont Musk peut utiliser son compte Twitter. Le fait que le directeur d'une entreprise se voit interdire l'utilisation des produits de sa propre société ne serait certainement pas une bonne image de marque.
Un regard sur les finances
Au-delà de l'actualité Musk-Twitter, jetons un coup d'œil aux finances de l'entreprise. Twitter perdait de l'argent jusqu'en 2018, lorsqu'elle a déclaré un bénéfice net annuel de 1,205 milliard de dollars sur une base GAAP. Le bénéfice a encore augmenté en 2019 avant que l'entreprise ne replonge dans les pertes en 2020. Cette situation est due à la pandémie de coronavirus qui a poussé les entreprises à réduire les dépenses publicitaires, la principale source de revenus de Twitter représentant plus de 80 % de ses revenus. Cela devrait être une source d'inquiétude. Le resserrement de la politique monétaire et l'inflation élevée créent un risque réel de récession ou du moins de ralentissement aux États-Unis. En période de difficultés économiques, les dépenses publicitaires sont généralement la première victime des mesures de contrôle des coûts prises par les entreprises. Cela dit, Twitter pourrait connaître quelques trimestres difficiles. Bien sûr, il n'est pas exclu que l'arrivée de Musk apporte de nouvelles idées sur la manière de monétiser les services de Twitter, mais ces idées auront probablement du mal à s'imposer en période de ralentissement économique, à moins qu'elles n'aient aucun lien avec les activités actuelles et qu'elles offrent un haut degré de diversification.
Les recettes publicitaires représentent 80 à 90 % du revenu total de Twitter et sont considérées comme une source de revenus cyclique, liée à la phase du cycle économique. Source : Bloomberg, XTB Research
Twitter (TWTR.US) évolue dans un large canal descendant depuis le début de l'année 2021. L'annonce de la prise de participation importante d'Elon Musk dans Twitter et la hausse de plus de 20 % du cours de l'action qui en a résulté ont fait naître l'espoir que le titre allait mettre fin à une année de baisse. Le rallye initial a été stoppé légèrement avant une zone de résistance clé près de 55,60 $. Cette zone est marquée par la limite supérieure de la structure Overbalance et par le retracement à 50 % de l'ensemble de l'impulsion baissière amorcée au début de 2021. Un dépassement pourrait laisser présager un renversement de tendance haussier. Source : xStation5
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