Le consensus indique une poursuite de la stabilisation du marché du travail américain 📌
- Le rapport des NFP devrait montrer une nouvelle stabilisation du marché du travail. Le consensus table sur une variation de l'emploi de 170 000 en décembre en glissement mensuel (contre 199 000 le mois dernier).
- Les données pourraient s'avérer proches du rapport ADP de mercredi, qui a montré une augmentation inattendue supérieure au consensus.
- L'impact sur les marchés pourrait être limité, à moins que les données ne s'écartent considérablement du consensus.
- Le rapport sur l'emploi américain pourrait continuer à influencer l'évaluation par le marché des perspectives de taux d'intérêt de la Fed et l'évaluation du dollar américain.
- Les données seront publiées à 14h30.
Le sujet numéro 1 de la dernière session boursière de cette semaine sera le rapport NFP américain. Les dernières données sur le marché du travail devraient indiquer une stabilisation supplémentaire, le nombre de nouveaux emplois devrait diminuer d'un mois sur l'autre et le taux de chômage devrait augmenter légèrement pour atteindre 3,8%. Un ralentissement de la dynamique dans la plupart des secteurs de l'économie américaine devrait également avoir un impact négatif sur la croissance du salaire moyen.
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Le marché se concentrera sur l'évolution possible des probabilités de la trajectoire des taux d'intérêt en 2024
Les données NFP sont l'une des composantes les plus importantes du processus décisionnel de la Réserve fédérale. Alors que nous venons d'entamer l'année 2024 qui doit être le point de départ du cycle de réduction des taux d'intérêt, ce sont précisément les données montrant la dynamique actuelle du marché du travail qui décideront si la première réduction de 25 points de base interviendra dès le mois de mars. À l'heure actuelle, les chances sont de 61% (elles étaient de 75% à la fin du mois de décembre).
Source: CME Group
À cet égard, il convient également de mentionner les récents commentaires de M. Powell concernant la situation du marché du travail. Le président du FOMC a récemment déclaré que "la croissance de l'emploi a ralenti mais reste forte, et le taux de chômage reste faible". Un nouveau refroidissement de ce marché pourrait donc renforcer une position plus 'accommodante' lors des prochaines décisions de la FED. D'un autre côté, il convient de rappeler qu'Austan Goolsbee, président de la Fed de Chicago et Loretta Mester, présidente de la Fed de Cleveland, ont affirmé fin décembre que les marchés s'étaient emballés en ce qui concerne les réductions probables des taux d'intérêt.
L'US2000 dans la zone des supports clés avant le rapport
Le ton de la lecture des données d'aujourd'hui sera un facteur clé de la volatilité du marché. Toutefois, étant donné que le scénario actuel est déjà connu des investisseurs, il est peu probable que le NFP ait un impact significatif sur les marchés, à condition que les données ne s'écartent pas de manière significative du consensus.
L'indice US2000 perd actuellement plus de 1% et se trouve dans la zone des niveaux de soutien clés définis par le retracement de 38,2% de Fibonacci de la tendance baissière qui a débuté en novembre 2021. Des données nettement meilleures que prévu pourraient s'avérer défavorables aux valorisations de l'indice. Dans un tel scénario, une diminution de la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt en mars aux États-Unis pourrait renforcer les sentiments baissiers. En revanche, des données moins bonnes pourraient avoir un effet tout à fait différent. À court terme, la principale zone de résistance pourrait être la zone des 2020 points (définie par la limite supérieure du canal de consolidation à long terme).
Source: xStation
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