Depuis quelque temps déjà, les banques centrales du monde entier ont modifié l'orientation de la politique monétaire. Désormais, des changements sont également introduits par les banques centrales les plus grandes et les plus importantes du monde. Voyons comment le marché boursier mondial se comporte actuellement et si nous pouvons voir une différence entre le Vieux Continent, les États-Unis et l'Asie ?
La Réserve fédérale a répondu aux attentes du marché. En fait, elle a même surpris en adoptant une attitude clairement hawkish, après avoir annoncé une réduction plus rapide de ses mesures de relance de l'ère pandémique et signalé trois hausses de taux d'intérêt d'ici à la fin de 2022, dans le but d'atténuer la pression continue sur les prix alors que l'économie se rapproche du plein emploi.
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Les données publiées aujourd'hui montrent que le nombre d'Américains ayant déposé de nouvelles demandes d'allocations de chômage a augmenté de 206 000 la semaine dernière, restant ainsi autour des niveaux pré-pandémiques. Source : Bloomberg via ZeroHedge
De son côté, la Banque d'Angleterre a également surpris les marchés. Le Royaume-Uni est devenu la première grande banque centrale du monde à augmenter ses taux d'emprunt depuis que la pandémie de coronavirus a frappé l'économie mondiale, afin de freiner l'inflation. Les taux d'intérêt ont augmenté de 15 points de base pour atteindre 0,25 %. Il s'agit d'une faible augmentation, mais il convient de noter que la BoE a décidé de prendre une telle mesure malgré l'incertitude liée au variant omicron.
Après la décision de la BoE d'aujourd'hui, les marchés tablent désormais sur une hausse supplémentaire de 30 points de base d'ici février 2022. Source : Bloomberg via ZeroHedge
Dans le cas de la Banque centrale européenne, il est difficile de parler de mouvements hawkish. La BCE a annoncé une réduction du rythme de ses achats d'actifs pandémiques au cours du prochain trimestre, citant les progrès de la reprise économique et de son objectif d'inflation à moyen terme. Toutefois, le programme d'achat d'actifs de base doit être élargi de manière significative, puis réduit lentement. La BCE indique qu'elle ne prévoit pas de hausse des taux l'année prochaine.
Les décisions d'aujourd'hui n'ont pas nécessairement été favorables à l'ensemble du marché boursier, même si, d'un autre côté, comme le montre l'histoire, la limitation des achats d'actifs pendant la reprise économique n'a pas eu un impact aussi négatif. Par conséquent, après le rallye d'hier à Wall Street, l'humeur optimiste prévaut aujourd'hui sur la plupart des marchés. Les gains au cours de la session asiatique ont été limités, mais dans le cas de l'Europe, les hausses ont déjà dépassé 1 %. La situation à Wall Street est mitigée, puisque le S&P500 et le Nasdaq évoluent dans le rouge tandis que le Dow Jones progresse, mais il convient de noter qu'hier le Nasdaq et le S&P 500 ont fortement augmenté.
Comme on peut le constater, la mise en œuvre des facteurs de risque a un effet positif sur les investisseurs. Comme le montre la saisonnalité, la deuxième quinzaine de décembre est cruciale pour le "Rallye de fin d'année". Si le mois de décembre peut être mitigé pour les marchés d'actions, les derniers jours de l'année sont souvent très bons ainsi que le mois de janvier.
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