Les métaux industriels ne connaissent pas une séance réussie aujourd'hui, mais parmi l'aluminium, le cuivre et le nickel, les contrats de zinc (ZINC) connaissent les plus fortes baisses, s'échangeant près de 1,4 % de moins. Le marché tient compte d'une demande toujours plus faible et d'une offre importante. En Chine, la production de zinc a augmenté de 7,2 % au cours des quatre premiers mois de 2023, selon les données du Shanghai Metal Market. De plus, un dollar américain plus fort exerce une pression sur les métaux industriels.
- Le zinc a chuté de près de 40 % par rapport aux pics locaux de janvier, lorsque l'euphorie autour de l'ouverture de l'économie chinoise était énorme. La Chine est le plus grand consommateur de zinc au monde, et les prix du métal industriel sont cycliques - en corrélation avec l'économie mondiale globale. La matière première perd principalement en raison de la faiblesse des données macro en provenance de Chine ;
- En mai, les données du LME indiquaient une augmentation de 18 050 t des stocks, atteignant le plus haut niveau depuis septembre 2022 à près de 63 500 t. De plus, le zinc est plombé par la saisonnalité - l'activité de construction a tendance à ralentir en été. La demande d'acier au printemps, en Chine, a été bien en deçà des attentes. En outre, la production devrait également augmenter en Europe, où les prix de l'énergie pour les aciéries ont considérablement baissé ;
- En mai, Citigroup s'attendait à une offre excédentaire de 147 000 tonnes sur le marché mondial du zinc cette année ; Les analystes de Reuters estimaient en mai un excédent de 45 000 tonnes. Pendant ce temps, le Groupe d'étude international sur le plomb et le zinc (ILZSG) estime que le marché du zinc connaîtra une légère offre excédentaire d'environ 45 000 tonnes cette année (contre une prévision de 150 000 tonnes en octobre). La demande en Chine devrait croître de 2,1 %, en deçà de la croissance estimée de la production de 3,1 % en glissement annuel ;
- La production devrait également augmenter en Europe, où les prix de l'énergie pour les aciéries ont considérablement baissé. Les hausses possibles peuvent être soutenues par la situation instable au Myanmar, où la suspension de l'exploitation minière cause des problèmes d'approvisionnement, ou la décision de la PBOC de stimuler l'économie de manière plus agressive en Chine.
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Rejoignez XTB Ouvrir un compte démo Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileAu T2 2023, le zinc est devenu un métal facilement vendu à découvert par les institutions financières - avec la première prépondérance de positions courtes depuis le T1 2020. La principale raison de ce positionnement était la perspective d'une offre excédentaire et la surprise négative de l'ouverture de la Chine, qui a exercé une pression supplémentaire sur les contrats. . Source : LME, Reuters
En regardant le graphique ZINC, sur l'intervalle H4, nous voyons que la principale résistance à court terme sous la forme du SMA100 (ligne noire) a été surmontée, et la moyenne est passée de résistance à support, qui est actuellement testé. S'il y a un rebond des prix, nous pouvons nous attendre à un autre modèle similaire de structure à la hausse. Une volatilité plus élevée pourrait avoir lieu demain, lorsque la PBOC décidera du taux d'intérêt annuel. Source : xStation5
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