- La Chine tente de reprendre le travail
- Un NFP fort stimule le dollar américain
- Données de fabrication vilaines en provenance d'Allemagne
Asia – la Chine pourra-t-elle reprendre le travail?
Après 2 semaines d'isolement, l'ensemble de l'économie chinoise tente de retourner au travail aujourd'hui. Mais c'est loin d'être harmonieux. Même si le nombre officiel de cas et de décès est vrai (et il y a des questions répétées à ce sujet), le retour au travail peut entraîner une augmentation de la contagion. Il y a aussi beaucoup d'incertitude parmi les étrangers. De nombreuses entreprises ont décidé de ne pas rouvrir complètement car elles souhaitent renvoyer leurs employés en Chine. Le ministère chinois du Commerce a exhorté les partenaires commerciaux à ne pas suspendre les importations en provenance de Chine - une sollicitation suggérant que de tels cas sont présents. Comme les problèmes de santé restent non résolus, il existe un risque de choc plus important pour l'économie mondiale.
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Les actions chinoises ont presque inversé la première réaction négative due à l'épidémie de virus. Source: xStation5
Événement économique clé de la semaine: décision RBNZ (mercredi, 1 h GMT)
US – un NFP fort fait baisser l'EURUSD
Bien qu'il existe des incertitudes concernant les perspectives économiques mondiales et que cela semble également affecter la conjoncture aux États-Unis, les marchés du travail résistent très bien. Le NFP de janvier a montré 225 000 nouveaux emplois et la moyenne sur 6 mois est restée supérieure à 200 000 pendant 3 mois consécutifs - la première situation de ce type depuis la mi-2018. Bien que le marché du travail soit un indicateur retardé du cycle économique, il semble suggérer que les États-Unis sont relativement mieux préparés aux effets néfastes des perturbations en Chine. Pour l'instant, il semble que le dollar américain bénéficie d'un solide soutien des données.
La représentation de l'EURUSD semble être bien justifiée par les données mais n'est pas soutenue par le marché obligataire. Source: Bloomberg, XTB Research
Événement économique clé cette semaine: le président de la Fed témoigne au Congrès (mardi 15h GMT, mercredi 15h GMT)
Europe – épouventables données allemande
À la fin de l'année dernière, les investisseurs se sont beaucoup rassurés de la reprise des PMI en Allemagne qui étaient censés annoncer une amélioration économique. Rappelons que le PMI a connu un point bas en septembre (41,7 points) puis s'est amélioré à 44,1 en novembre et 43,7 en décembre. Bien que toujours faibles, ces valeurs ont été considérées comme un renversement de tendance, d'autant plus que l'amélioration provenait de nouvelles commandes plus importantes. Les données fiables de décembre ne pouvaient pas présenter un contraste plus important. Les nouvelles commandes ont plongé de 8,7% en glissement annuel et la production de 6,8% en glissement annuel - les deux chiffres étaient bien pires que prévu. En outre, les chiffres de la production de décembre étaient également faibles en France et en Espagne. Les données confirment que l'industrie manufacturière européenne était mal préparée à un autre choc externe qui pèse déjà sur certaines industries (en particulier l'industrie automobile).
Après une année 2018 faible, 2019 s'est avéré encore pire pour la fabrication allemande. Source: Macrobond, XTB Research
Événement économique clé de la semaine: production britannique (mardi, 9h30 GMT)
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Personne ayant préparé le commentaire de marché
Noël CLEMENT, Analyste Marché Sénior
Autres personnes ayant participé à la préparation du commentaire de marché
Przemyslaw Kwiecien, Chief Economist
Autorité de supervision d’XTB France
KNF (régulateur Polonais) et sous le contrôle de l'AMF
Date et heure de la préparation du commentaire de marché
10.02.2020 15:20
Date et heure de la publication du commentaire de marché
10.02.2020 15:35
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Sources d’informations pertinentes
Reuters, xStation 5 et Bloomberg
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