Le blé et d'autres céréales en baisse après de fortes perspectives de récolte
Les prix du blé aux États-Unis ont chuté sous les niveaux locaux observés fin février et mars derniers, atteignant désormais leurs plus bas niveaux depuis quatre ans, se dirigeant vers la barre des 500 cents par boisseau. Cette baisse des prix aux États-Unis est alimentée par deux facteurs principaux :
- Données d'exportation décevantes : Les données récentes montrent que le dollar reste fort, ce qui n'encourage pas des achats plus importants de blé américain. Par ailleurs, les récoltes dans d'autres régions du monde, notamment en Russie et en Australie, sont prometteuses, ce qui ne stimule pas la demande pour le blé américain.
- Récoltes américaines abondantes : Les récoltes aux États-Unis se présentent également sous un jour favorable. Actuellement, 76 % du blé d'hiver a été récolté, et nous disposerons de nouvelles données aujourd'hui à 22h00 concernant la semaine dernière. Nous aurons également des informations sur la qualité du blé au printemps. La semaine dernière, la part du blé de meilleure qualité aux États-Unis a atteint 77 %, se rapprochant des niveaux les plus élevés de ces dernières années. Plus significatif encore, dans le Dakota du Nord, un État clé des Grandes Plaines pour la culture du blé, les perspectives de production par acre ont atteint un niveau historique.
Il convient également de noter les prix du pétrole encore relativement bas, ce qui entraîne une réduction des coûts de production et une rentabilité moindre pour la transformation des matières premières agricoles en biocarburants (principalement le maïs et le soja aux États-Unis). Étant donné que l'offre de maïs et de soja devrait être plus élevée, la demande de blé (principalement pour l'alimentation animale) diminue également. Nous observons donc une augmentation claire des positions courtes sur l'ensemble du marché des céréales par rapport au nombre de positions ouvertes.
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Positions courtes sur les céréales, ouvertes par les fonds spéculatifs, par rapport à toutes les positions ouvertes sur le marché. Source : Bloomberg Finance LP, XTB Research
Le blé a atteint son niveau le plus bas depuis août 2020. En examinant les positions spéculatives, les positions extrêmement basses sur le blé sont désormais derrière nous, mais d'autres matières premières comme le soja et le maïs sont lourdement vendues. Le prochain niveau de support significatif pour le blé se situe à 500 cents par boisseau, et d'un point de vue technique – les bas locaux de 2020, autour de 490 cents par boisseau. Source : Bloomberg Finance LP, XTB Research
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