Qu'a décidé l'OPEP? La réunion du G20 apportera-t-elle des changements?
Hier, le groupe OPEP + a finalement décidé de conclure un nouvel accord concernant les réductions de production. Comme d'habitude, nous pouvons résumer cette rencontre en disant "depuis un gros nuage, peu de pluie". Malgré de nombreux espoirs et spéculations, l'OPEP a fourni plus ou moins ce que le marché attendait depuis le début, même si l'on savait depuis longtemps que cela ne suffirait pas. Quelles décisions l'OPEP + a-t-elle prises?
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1. Réduction de la production de 10 millions de barils par jour, à partir du 1er mai et se terminant le 30 juin. Plus tard, la coupe de barils devrait baisser à 8 millions de barils par jour et durer jusqu'à la fin de l'année. Puis à partir du 1er janvier de l'année prochaine, la baisse devrait baisser à 6 millions de barils par jour et durer 16 mois (jusqu'à fin avril 2022). Les niveaux de référence pour le groupe OPEP + seront des niveaux de production à partir d'octobre 2018, à l'exception de l'Arabie saoudite et de la Russie, pour lesquels le niveau a été fixé à 11 millions de barils par jour. L'accord doit rester en vigueur jusqu'à la fin du délai convenu, mais il sera réexaminé en décembre 2021. De plus, en juin, une décision sera prise quant à la nécessité de réductions plus importantes.
2.Les coupes sont à surveiller, le suivi du comité de suivi (JMMC) et du comité technique (JTC).
Des réductions de production de 10 millions de "brk" par jour seront très difficiles à réaliser. Il est probable que la Russie et l'Arabie saoudite réduiront conjointement un maximum de 6 millions de barils par jour, laissant 4 millions de barils à d'autres pays de l'OPEP et non-OPEP. Parmi les producteurs importants non membres de l'OPEP, nous avons le Kazakhstan et le Mexique. En tant qu'observateurs, des pays tels que la Norvège, l'Argentine, la Colombie, l'Équateur, l'Égypte, la Trinité-et-Tobago ont participé à l'accord. Source: OPEP
Faut-il donc observer une réponse plutôt positive sur le marché? Cependant, d'une part, cela n'a pas été suffisant compte tenu de la forte baisse de la demande, et d'autre part, l'accord dépend de la participation du Mexique, qui n'a pas accepté de nouvelles réductions. Cela n'est pas surprenant, étant donné qu'en moins de 2 ans, la production est passée d'environ 2,5 millions de "brk" par jour à un peu plus de 1,5 million de "brk" par jour. La plupart des producteurs de pétrole devraient réduire leur production de 15%. À des niveaux aussi bas, 225 000 barils par jour seraient un niveau vraiment élevé. En revanche, le fait que le Mexique n'ait pas signé l'accord peut être considéré comme une "passerelle" pour l'ensemble du groupe OPEP +, si aucune action n'est entreprise par le G20. Cependant, on peut voir que le marché n'achète absolument pas le fait que l'accord durerait 2 ans. Le marché regarde la situation actuelle en termes de demande, ce qui n'est pas très bon. Le pétrole a perdu 9% hier.
Après avoir lancé la vidéoconférence du G20, le président mexicain a déclaré qu'il avait accepté de réduire la production. Le Mexique a annoncé une contribution de 100 000 barils par jour. Les États-Unis devraient fournir des coupes à 250 000 barils pour la journée. Il n'est pas déterminé, cependant, s'il doit s'agir de la totalité des États-Unis ou simplement d'un ajout à la contribution "mexicaine". Comme nous l'avons mentionné, le Mexique produit relativement peu ces dernières années et l'OPEP a exigé hier que le Mexique réduise sa production à 400 000 barils par jour.
En supposant que la demande ne baissera réellement que de 10 à 13 millions de "brk" par jour (prévisions optimistes), alors même avec la réduction de l'OPEP +, nous aurons toujours une offre excédentaire importante. Source: Bloomberg, XTB.
Par conséquent, beaucoup dépendra aujourd'hui de la réunion du G20, qui devait commencer aujourd'hui à 14 heures. Il convient de rappeler qu'il est peu probable que ces réunions se terminent par des mesures spécifiques, surtout aujourd'hui, alors que la plupart des pays participants sont en vacances (malgré les fermetures liées à l'épidémie). D'un autre côté, l'Arabie saoudite est le président du G20 cette année, et aujourd'hui les Émirats arabes unis ont été invités à participer à la vidéoconférence. Si une action spécifique est annoncée aujourd'hui (par exemple, une réduction de la production de 5 millions de "brk" par jour parmi les pays du G20), elle entraînera probablement une ouverture positive du marché pétrolier lundi. Néanmoins, il y a une très forte probabilité que le rebond ne soit que de courte durée et de nouveaux mouvements sur le marché pétrolier dépendront de facteurs fondamentaux.
Après la déclaration du Mexique, il semble maintenant que la réunion d'aujourd'hui du G20 n'apportera pas d'autre résolution. La déclaration de production coupée aux États-Unis à 250 000 barils par jour, qui a été annoncée par le Mexique, semble "drôle" étant donné que les États-Unis produisent 13 millions de barils par jour. Bien sûr, il convient de se rappeler que la production aux États-Unis baissera de toute façon (est-ce que 250 000 s'ajoutent à ce qui baissera de toute façon?), Mais la question est de savoir comment la situation actuelle évoluera à l'avenir.
Aujourd'hui, le marché pétrolier est fermé. À quoi faire attention? Pour les contrats sur RUS50 et les devises pétrolières telles que NOK, CAD et MXN. En revanche, le dollar continue de s'affaiblir (en raison de la bonne humeur à la fin de cette semaine), ce qui provoque le renforcement des devises pétrolières, malgré le fait que le pétrole ait clôturé la séance d'hier en baisse. Cependant, dans le cas d'actions positives de la part du G20, nous devrions observer aujourd'hui le renforcement des monnaies pétrolières, ainsi que l'augmentation de RUS50 (pétrole et RUS50 à l'inverse des devises des paires USDNOK et USDCAD). Source: xStation5
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Date et heure de la préparation du commentaire de marché
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Date et heure de la publication du commentaire de marché
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