Le prix du cacao demeure au-dessus du niveau de support critique de 7 000 dollars par tonne. Cependant, depuis le pic à 11 500 dollars, la correction a dépassé les 30 %, plaçant théoriquement le marché dans un marché baissier. D'autre part, en examinant les tendances de cette année et la vague principale qui a débuté en 2022, il est clair que le niveau de 7 000 dollars est crucial à maintenir. Une chute jusqu'à la fourchette de 5 800 à 6 000 dollars par tonne pourrait ne pas nécessairement indiquer un retour imminent aux niveaux autour de 2 000 à 3 000 dollars. Il est à noter que la volatilité du marché a considérablement diminué. La question demeure de savoir s'il y a eu un changement dans les fondamentaux.
Source: xStation 5
La baisse actuelle des prix par rapport aux sommets historiques est l'une des plus importantes de l'histoire mais suit la plus forte hausse, compte tenu des sommets historiques significatifs. Dans les années 1970, une volatilité similaire s'est produite lorsque l'offre était également fortement restreinte. Il semble que les baisses actuelles puissent être excessives par rapport aux observations passées. Si les variations de prix devaient revenir à la "moyenne", cela impliquerait un retour à environ 8 700-9 000 dollars par tonne.
Source: Bloomberg Finance LP, XTB
Au cours des 30 dernières années, les plus fortes baisses se sont généralement produites en mai et en octobre, étroitement liées au cycle de récolte du cacao. Souvent, de fortes baisses ont été suivies de rebonds au cours des mois suivants. Fait intéressant, la plus forte baisse des 30 dernières années a eu lieu en mai 2003, à 28 %. Elle a été suivie d'un rebond fort le mois suivant, et l'année 2003 a été généralement très volatile. L'année dernière a également connu une baisse de prix significative, suivie d'une reprise de trois mois. La question est de savoir si l'histoire se répétera maintenant.
Source: Bloomberg Finance LP
Les récentes baisses de prix sont en partie dues à l'incertitude quant aux capacités d'approvisionnement et à un décalage entre les réalités du marché et les marchés à terme. Cependant, de légères améliorations sont visibles dans les cotations de New York. Après plusieurs mois de déclin, on observe une augmentation des positions longues spéculatives, ce qui pourrait être un signal.
Source: Bloomberg Finance LP, XTB
La courbe des contrats à terme s'est légèrement aplatie, mais les perspectives pour mars/mai de l'année prochaine restent similaires. Il y a des doutes sur le fait que la situation s'améliorera suffisamment pour que les prix chutent jusqu'à environ 5 000-5 500 dollars par tonne. Les récentes pluies en Afrique de l'Ouest ne modifient pas les problèmes liés aux maladies des arbres, et de nombreux arbres devront être remplacés. Les perspectives des récoltes ouest-africaines au cours des 1 à 3 prochaines années ne sont pas prometteuses, suggérant que les prix devraient rester plus élevés que 5 000-5 500 dollars par tonne. De plus, l'offre n'est pas le seul facteur ; la demande joue également un rôle. Les fabricants de chocolat continuent d'utiliser les réserves, qui s'épuisent. Une fois les réserves presque épuisées, les fabricants devront répercuter certains coûts sur les consommateurs, ce qui pourrait entraîner une destruction de la demande. Actuellement, les fabricants hésitent à acheter du cacao pour une livraison immédiate, ce qui pourrait augmenter la demande de contrats à terme.
Source: Bloomberg Finance LP, XTB
Source: Bloomberg Finance LP, XTB
Les stocks de cacao diminuent considérablement, ce qui signifie que les producteurs devront finalement augmenter la demande de livraisons immédiates ou futures. Cependant, le marché reste illiquide pour le moment.
D'un point de vue à long terme, la baisse des prix signifie que le cacao n'est pas aussi cher que les mois précédents. Cependant, il n'y a pas de signal d'achat clair des moyennes, qui restent nettement en dessous du prix actuel. Source : Bloomberg Finance LP, XTB
NATGAS explose de 12 % 🚨📈
L'or retrouve ses niveaux historiques 📈
Matières Premières et Fondamentaux - Or, Pétrole, Cacao, Argent
Trois marchés à surveiller cette semaine (20.10.2025)
"Ce contenu est une communication marketing au sens de l'art. 24, paragraphe 3, de la directive 2014/65 /UE du Parlement européen et du Conseil du 15 mai 2014 concernant les marchés d'instruments financiers et modifiant la directive 2002/92 /CE et la directive 2011/61 /UE (MiFID II). La communication marketing n'est pas une recommandation d'investissement ou une information recommandant ou suggérant une stratégie d'investissement au sens du règlement (UE) n°596/2014 du Parlement européen et du Conseil du 16 avril 2014 sur les abus de marché (règlement sur les abus de marché) et abrogeant la directive 2003/6 / CE du Parlement européen et du Conseil et directives 2003/124 / CE, 2003/125 / CE et 2004/72 / CE de la Commission et règlement délégué (UE) 2016/958 de la Commission du 9 mars 2016 complétant le règlement (UE) n°596/2014 du Parlement européen et du Conseil en ce qui concerne les normes techniques de réglementation relatives aux modalités techniques de présentation objective de recommandations d'investissement ou d'autres informations recommandant ou suggérant une stratégie d'investissement et pour la divulgation d'intérêts particuliers ou d'indications de conflits d'intérêt ou tout autre conseil, y compris dans le domaine du conseil en investissement, au sens de l'article L321-1 du Code monétaire et financier. L’ensemble des informations, analyses et formations dispensées sont fournies à titre indicatif et ne doivent pas être interprétées comme un conseil, une recommandation, une sollicitation d’investissement ou incitation à acheter ou vendre des produits financiers. XTB ne peut être tenu responsable de l’utilisation qui en est faite et des conséquences qui en résultent, l’investisseur final restant le seul décisionnaire quant à la prise de position sur son compte de trading XTB. Toute utilisation des informations évoquées, et à cet égard toute décision prise relativement à une éventuelle opération d’achat ou de vente de CFD, est sous la responsabilité exclusive de l’investisseur final. Il est strictement interdit de reproduire ou de distribuer tout ou partie de ces informations à des fins commerciales ou privées. Les performances passées ne sont pas nécessairement indicatives des résultats futurs, et toute personne agissant sur la base de ces informations le fait entièrement à ses risques et périls. Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l'effet de levier. 71% de comptes d'investisseurs de détail perdent de l'argent lors de la négociation de CFD avec ce fournisseur. Vous devez vous assurer que vous comprenez comment les CFD fonctionnent et que vous pouvez vous permettre de prendre le risque probable de perdre votre argent. Avec le Compte Risque Limité, le risque de pertes est limité au capital investi."
