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Trump annonce un tarif global de 10% après la décision de la Cour suprême.
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Wall Street progresse malgré l’incertitude juridique.
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Le dollar est la devise la plus faible du jour.
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Argent +5% (au-dessus de 82,7$), or +1,4% (>5 000$).
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PMI US décevants, croissance affaiblie par le shutdown.
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PMI zone euro en amélioration (51,9).
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Trump annonce un tarif global de 10% après la décision de la Cour suprême.
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Wall Street progresse malgré l’incertitude juridique.
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Le dollar est la devise la plus faible du jour.
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Argent +5% (au-dessus de 82,7$), or +1,4% (>5 000$).
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PMI US décevants, croissance affaiblie par le shutdown.
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PMI zone euro en amélioration (51,9).
⚖️ Trump contre-attaque après la décision de la Cour suprême
La fin de semaine a été marquée par une montée des tensions suite à la décision de la Cour suprême invalidant une partie des tarifs imposés sous l’IEEPA.
Lors d’une conférence de presse, Donald Trump a indiqué que :
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Une nouvelle taxe globale de 10% serait envisagée.
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Les sections 232 (sécurité nationale) et 301 (commerce déloyal) restent pleinement en vigueur.
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L’administration utilisera “d’autres alternatives” pour maintenir la pression commerciale.
En clair : la politique protectionniste ne ralentit pas, elle change simplement de base juridique.
📈 Wall Street monte… mais le dollar chute
Malgré l’annonce de nouveaux tarifs potentiels, les marchés actions américains progressent.
Pourquoi ?
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Les investisseurs semblent considérer que l’impact juridique limite le champ d’application immédiat.
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Une partie des tarifs précédents étant invalidée, les marges des entreprises importatrices pourraient s’améliorer.
Cependant, le dollar américain est la devise la plus faible aujourd’hui, signe que :
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Les marchés anticipent une pression budgétaire accrue.
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L’incertitude juridique et commerciale affaiblit la confiance.
L’AUD (dollar australien) figure parmi les meilleures performances.
🇺🇸 Croissance US : choc politique plus que stagnation ?
Le PIB T4 2025 a chuté de 4,4% à 1,4%, renforçant les craintes de stagflation.
Mais l’analyse détaillée montre que :
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Le ralentissement est largement lié au shutdown historique.
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La consommation et l’investissement restent solides.
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L’adoption de l’IA continue d’attirer des flux de capitaux.
Le problème est donc davantage politique que structurel.
📊 PMI décevants : signal trompeur ?
Les PMI américains ont déçu, alimentant le scénario “croissance faible + inflation persistante”.
Cependant :
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L’impact du shutdown fausse en partie les données.
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La dynamique du secteur privé ne montre pas de contraction généralisée.
Le tableau global est plus nuancé que les titres alarmistes ne le suggèrent.
🥇 Métaux précieux : les actifs refuge dominent
Le contexte géopolitique (Iran, tensions US–Israël, guerre en Ukraine) continue de soutenir les actifs tangibles.
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Argent +5%, franchissant 82,7$.
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Or +1,4%, solidement installé au-dessus de 5 000$.
La cassure technique sur l’argent renforce la dynamique haussière, tandis que l’or confirme son statut de valeur refuge.
🇪🇺 Europe : dynamique plus constructive
Le PMI composite de la zone euro atteint 51,9, plus haut en trois mois.
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Manufacturing : 50,8 (plus haut en 44 mois).
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Nouvelles commandes en hausse.
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Optimisme en progression malgré des coûts élevés.
Cette amélioration contraste avec les incertitudes américaines.
👗 Moncler : luxe en pleine forme
Moncler s’envole de 13% après des résultats largement supérieurs aux attentes :
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Revenus : 3,13 milliards €
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Dividende : 1,40 €
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Croissance en Asie : +11%
Le secteur du luxe (LVMH, Hermès) bénéficie d’un regain de confiance.
🎯 Conclusion
La semaine se termine dans un environnement paradoxal :
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Protectionnisme renforcé, mais marchés actions résilients.
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Croissance US ralentie, mais secteur privé solide.
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Dollar faible, métaux en forte hausse.
La combinaison de tensions commerciales, risques géopolitiques et inflation persistante maintient un climat de volatilité élevée.
La semaine prochaine dépendra :
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Des détails juridiques sur les nouveaux tarifs.
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De l’évolution des taux longs américains.
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De la capacité de la Fed à gérer le dilemme inflation/croissance.
❓ FAQ
Pourquoi Wall Street monte malgré les nouveaux tarifs ?
Les investisseurs anticipent un impact juridique limité à court terme.
Le dollar est-il affaibli durablement ?
Pour l’instant, il est sous pression en raison de l’incertitude budgétaire et commerciale.
Sommes-nous en stagflation ?
Les données sont biaisées par le shutdown ; le secteur privé reste résilient.
Pourquoi l’argent surperforme-t-il ?
Cassure technique + demande refuge + tensions géopolitiques.
L’Europe est-elle en meilleure position ?
Les PMI indiquent une amélioration conjoncturelle plus stable que celle des États-Unis.
Les trois marchés à surveiller la semaine prochaine (20.02.2026)
Trump tient une conférence de presse sur la décision de la Cour suprême concernant les droits de douane
🇺🇸 PIB en chute, inflation en hausse : stagflation ou choc politique ?
LVMH et Hermès en hausse après la décision de la Cour Suprême
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