Les minutes FOMC pourraient justifier la "pause hawkish" du dernier meeting
La Fed a décidé de maintenir les taux d'intérêt inchangés lors de la réunion de juin, conformément aux attentes du marché. C'était la première fois que la Fed maintenait les taux inchangés après 10 hausses consécutives au cours des 15 derniers mois. Alors que certains participants du marché pensaient que cela pourrait marquer la fin du cycle de hausse des taux aux États-Unis, la Fed a apporté des révisions clairement hawkish à ses prévisions, suggérant désormais deux hausses de taux supplémentaires cette année. Est-ce que les minutes expliqueront les actions de la Fed ?
Le dot plot indique une prévision médiane du taux d'intérêt de 5,6% pour 2023. Cependant, le marché ne semble pas croire qu'il y aura effectivement deux hausses de taux cette année. Source : Bloomberg
Investissez dès maintenant ou testez notre démo gratuite
Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobilePowell a répété à plusieurs reprises récemment que les actions récentes de la Fed ne sont qu'un ralentissement supplémentaire du cycle de resserrement. La Fed a initialement augmenté les taux de 75 points de base par réunion, puis a ralenti à 50 points de base, puis à 25 points de base. Actuellement, les attentes sont d'une hausse de taux de 25 points de base à chaque deuxième réunion. La Fed pensait initialement que l'inflation diminuerait plus rapidement, mais elle reste à des niveaux relativement élevés, en particulier l'inflation de base PCE, qui est l'objectif de la Fed. De plus, l'économie semble être plus résiliente aux hausses de taux que prévu initialement et un ralentissement généralisé ne se manifeste nulle part pour le moment. Bien sûr, l'activité manufacturière s'est affaiblie, mais le secteur des services en général ou l'immobilier se maintiennent assez bien.
L'inflation de base PCE reste nettement au-dessus de l'objectif du FOMC et s'avère assez "tenace". Source : Bloomberg, XTB
Les minutes du FOMC pourraient montrer que la position récente du président de la Fed, Powell, est une tentative de compromis entre les faucons et les colombes. Le premier groupe souhaite poursuivre les hausses de taux, tandis que le second préfère attendre et évaluer l'impact des resserrements déjà effectués. Néanmoins, si les minutes montrent que les membres du FOMC considèrent les futures hausses de taux comme dépendantes des données, les marchés pourraient y voir un signe dovish. C'est pourquoi le rapport sur l'emploi non agricole (NFP) de vendredi cette semaine et le rapport sur l'IPC de mardi prochain seront étroitement surveillés.
Le marché intègre une augmentation cumulative de 28 à 29 points de base d'ici la fin de l'année. Cependant, il convient de noter que le marché intègre également des coupes de taux rapides après un sommet des taux. Source : Bloomberg
Le US100 recule avant la publication des minutes du FOMC. Cependant, les traders doivent noter qu'aujourd'hui est la première séance complète de Wall Street de cette semaine, car les séances de lundi et mardi ont été raccourcies en raison de la fête de l'Indépendance. Un éventuel motif de double sommet peut être repéré sur le graphique, avec une ligne de cou dans la zone des 14 860 points, où l'on peut également trouver un retracement de 50% de l'impulsion haussière à court terme. Cependant, cette zone est assez éloignée et même une baisse à ces niveaux n'invaliderait pas la séquence haussière. Source : xStation5
"Ce contenu est une communication marketing au sens de l'art. 24, paragraphe 3, de la directive 2014/65 /UE du Parlement européen et du Conseil du 15 mai 2014 concernant les marchés d'instruments financiers et modifiant la directive 2002/92 /CE et la directive 2011/61 /UE (MiFID II). La communication marketing n'est pas une recommandation d'investissement ou une information recommandant ou suggérant une stratégie d'investissement au sens du règlement (UE) n°596/2014 du Parlement européen et du Conseil du 16 avril 2014 sur les abus de marché (règlement sur les abus de marché) et abrogeant la directive 2003/6 / CE du Parlement européen et du Conseil et directives 2003/124 / CE, 2003/125 / CE et 2004/72 / CE de la Commission et règlement délégué (UE) 2016/958 de la Commission du 9 mars 2016 complétant le règlement (UE) n°596/2014 du Parlement européen et du Conseil en ce qui concerne les normes techniques de réglementation relatives aux modalités techniques de présentation objective de recommandations d'investissement ou d'autres informations recommandant ou suggérant une stratégie d'investissement et pour la divulgation d'intérêts particuliers ou d'indications de conflits d'intérêt ou tout autre conseil, y compris dans le domaine du conseil en investissement, au sens de l'article L321-1 du Code monétaire et financier. L’ensemble des informations, analyses et formations dispensées sont fournies à titre indicatif et ne doivent pas être interprétées comme un conseil, une recommandation, une sollicitation d’investissement ou incitation à acheter ou vendre des produits financiers. XTB ne peut être tenu responsable de l’utilisation qui en est faite et des conséquences qui en résultent, l’investisseur final restant le seul décisionnaire quant à la prise de position sur son compte de trading XTB. Toute utilisation des informations évoquées, et à cet égard toute décision prise relativement à une éventuelle opération d’achat ou de vente de CFD, est sous la responsabilité exclusive de l’investisseur final. Il est strictement interdit de reproduire ou de distribuer tout ou partie de ces informations à des fins commerciales ou privées. Les performances passées ne sont pas nécessairement indicatives des résultats futurs, et toute personne agissant sur la base de ces informations le fait entièrement à ses risques et périls. Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l'effet de levier. 69% de comptes d'investisseurs de détail perdent de l'argent lors de la négociation de CFD avec ce fournisseur. Vous devez vous assurer que vous comprenez comment les CFD fonctionnent et que vous pouvez vous permettre de prendre le risque probable de perdre votre argent. Avec le Compte Risque Limité, le risque de pertes est limité au capital investi."