Valeurs de croissance : NIO

12:13 4 mai 2021

La société chinoise de véhicules électriques NIO (NIO : US) a récemment publié ses résultats pour le premier trimestre fiscal de 2021 et elle continue d'afficher des chiffres de croissance impressionnants tant au niveau des ventes de véhicules que des bénéfices nets de clôture de ses comptes, bien qu'il s'agisse en réalité de pertes, puisqu'elle n'a pas encore atteint le seuil de rentabilité dans son résultat final et que celui-ci est prévu pour la fin de l'année 2022.

 L'entreprise cotée en bourse, qui a réalisé des performances spectaculaires et qui s'est appréciée de plus de 1000% l'année dernière, doit faire face à partir du début de l'année 2021 à un processus de redressement principalement impacté par la pénurie de puces et de semi-conducteurs qui affecte le secteur de l'industrie automobile.
 

source : Résultats de NIO 2013-2016
source : Résultats de Tesla 2013-2016

Comme nous pouvons le constater, la progression des revenus de NIO dépasse les 600% de croissance annuelle, tandis que les pertes se réduisent progressivement à la recherche de l'équilibre et du point de départ des bénéfices. Comme Tesla (TSLA:US) il y a 5 ans, Tesla a cependant augmenté ses coûts pour réaliser des économies d'échelle et pouvoir répondre à la demande de ses véhicules, même au prix d'une augmentation des pertes initiales.

 
Bien que, la correction de 50% que NIO a subi depuis les sommets est due aux craintes dans le secteur concernant l'existence de problèmes dans l'approvisionnement en puces et semi-conducteurs et donc, des livraisons de véhicules qui pourraient réduire la facturation, tandis que les coûts demeurent. En réalité les données fondamentales de la société montrent que les attentes de croissance sont semblables à celles observées dans la société nord-américaine Tesla entre 2013-2016. Il semble que l'entreprise d'Elon Musk soit un miroir dans lequel NIO semble se refléter du point de vue de l'investissement, ainsi que du point de vue du développement de l'entreprise, avec un décalage de 5 ans.


 Comme nous pouvons le voir dans les chats ci-dessous, Tesla a eu (2012-2016) une performance de 980% en moins de 2 ans après le financement reçu par le gouvernement des États-Unis, même avec des prix similaires. Une situation similaire s'est produite avec NIO, dans la mesure où le gouvernement a financé le projet pour éviter qu'il ne disparaisse, comme Tesla à l'époque.
 

source: xStation

source: xStation

Si l'on tient compte du fait que NIO n'a d'activité qu'en Chine et que la projection de la société montre qu'elle pourrait même être autosuffisante en n'ayant qu'une position sur le marché asiatique, il est plus qu'escompté qu'elle fasse une incursion dans d'autres zones géographiques comme l'Amérique du Nord ou l'Europe par la suite. En effet, concernant ce dernier point, la société a fait savoir que le 6 mai elle donnera une conférence de presse en Norvège car c'est le premier pays à accueillir des véhicules NIO sur le continent européen.

source : Comptes de médias sociaux de NIO
 

Il y a une certaine logique dans le fait que ce pays, conscient de l'environnement, est celui où circulent sur ses routes plus de véhicules électriques que la totalité de la flotte de véhicules mobiles du continent, qui possède également l'un des plus grands réseaux de points de recharge de véhicules électriques, il est donc cohérent que NIO ait trouvé en Norvège le canal le plus sûr pour réaliser son expansion en Europe.
 
La confiance du marché norvégien dans l'entreprise est telle que la Norges Bank elle-même est devenue actionnaire de l'entreprise à hauteur de plus de 1 % de la capitalisation boursière, avec plus de 13,6 millions d'actions achetées. Elle a fait la même chose avec Tesla lors de son entrée en Europe.
 
Dario Garcia
XTB Spain

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