Une crise taïwanaise est un événement critique qui pourrait dégénérer en un conflit important entre les grandes puissances et menacer la stabilité régionale et mondiale, en particulier dans le contexte d’une crise quasi permanente entourant le détroit de Taïwan.
Un blocus ou un conflit militaire impliquant Taïwan entraînerait des conséquences profondes et étendues à l’échelle mondiale, tant du point de vue de la géopolitique que des économies, des chaînes d’approvisionnement et des marchés financiers. Voici les principales implications :
Comme nous pouvons le voir ci-dessus, le marché actions taïwanais en 2024 ne semblait pas s’attendre à un tremblement de terre et à une attaque paralysante de la part de la Chine. En fait, l’indice taïwanais pondéré par la capitalisation a progressé de 173 % depuis la crise financière mondiale, mais il a fortement rebondi après 2020, lorsque les pénuries de puces ont commencé à dynamiser le marché mondial des semi-conducteurs. Le lancement de ChatGPT par OpenAI à l’automne 2022 a suscité une nouvelle vague d’optimisme non seulement pour Wall Street, mais aussi pour l’indice taïwanais. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Source : Bloomberg Finance L.P., XTB Research
En résumé, l’on pourrait s’attendre à une énorme correction des valeurs technologiques et à un krach boursier sur les marchés américains, européens et asiatiques. Mais, à une hausse des valorisations des entreprises du secteur de la défense et peut-être de certaines entreprises de l’industrie pétrolière et gazière.
Les actions des compagnies de transport de marchandises (en vrac sec et par conteneurs) baisseraient probablement, tout comme celles des groupes miniers, en raison d’une situation problématique et d’incertitudes multiples.
Le sentiment à l’égard des secteurs défensifs tels que les services collectifs ou des entreprises qui ne sont pas fortement exposées aux marchés asiatiques (au travers de leurs chaînes d’approvisionnement et clients) devrait probablement s’améliorer et favoriser une augmentation des flux de capitaux à leur profit.
Dans un premier temps, nous pourrions également assister à une appréciation du dollar américain, sous l’effet de tensions géopolitiques suscitant des craintes d’une accélération de l’inflation et d’énormes sorties de capitaux vers les liquidités. Toutefois, l’éventualité d’une « récession » entraînerait une demande accrue d’obligations du Trésor américain et les craintes de récession prendraient fin à la faveur des mesures accommodantes prises par la Fed.
D’un autre côté, nous pourrions également observer une hausse des prix des céréales, affectés par des perturbations d’approvisionnement, et du prix du pétrole sous l’effet d’une pénurie des approvisionnements et des tensions géopolitiques.
En outre, les prix de l’or et de l’argent augmenteraient probablement au début des interventions militaires liées à Taïwan.
Selon les analystes de Bloomberg Intelligence, une guerre avec Taïwan provoquerait le plus grand choc commercial en Corée du Sud, en Asie du Sud-Est, en Chine continentale, au Mexique et à Taïwan bien sûr, et aboutirait à une baisse de 10 % du PIB mondial. Toutefois, il est important de noter que les implications à court et à long terme de ce scénario sont difficiles à prédire car de nombreux événements imprévisibles peuvent se produire.
Sachant cela, nous pouvons supposer que Wall Street serait paralysée si quelque chose pouvait arriver à Taïwan, et même maintenant, nous pouvons affirmer sans aucun doute que cet événement aurait des implications de « cygne noir ». Alors, comment s’y préparer, et est-il même raisonnable ou possible de le faire ?
Les estimations modélisées montrent qu’une guerre à Taïwan pourrait avoir un impact plus important sur le PIB mondial que d’autres chocs récents.
En bleu : PIB mondial - écart par rapport à la tendance d’avant la crise.
Le détroit de Taïwan, étroite étendue d’eau entre Taïwan et la Chine continentale, est depuis longtemps le théâtre de tensions militaires. L’armée chinoise, nettement plus importante et plus puissante, dont les dépenses de défense sont environ douze fois supérieures à celles de Taïwan, constitue une menace constante d’escalade. La Chine n’exclut pas de recourir à la force pour parvenir à la « réunification » avec Taïwan, le parti au pouvoir chinois reconnaissant Taïwan comme faisant partie de la « Chine continentale » et faisant fi de son statut officiellement « indépendant » et démocratique. De plus, les citoyens de l’île sont très divisés sur le plan politique, une importante minorité considérant la Chine comme une voie de développement plus « favorable » que l’Occident.
Bien entendu, Taïwan a renforcé ses capacités de défense en privilégiant l’acquisition de missiles de croisière, de mines navales et de systèmes de surveillance avancés, en grande partie auprès des États-Unis. Ces mesures, ainsi que le « bail foncier » conclu avec l’armée américaine, visent à ralentir une éventuelle attaque chinoise, à empêcher les débarquements sur le littoral et à mener des opérations de guérilla si nécessaire.
Toutefois, l’intensification des opérations militaires chinoises autour de Taïwan accroît les tensions non seulement dans le détroit de Taïwan, mais aussi en mer de Chine méridionale, une région où les revendications territoriales se chevauchent. Toute escalade militaire dans le détroit de Taïwan pourrait avoir un impact sur la sécurité maritime régionale et potentiellement se transformer en une crise régionale plus large (par exemple aux Philippines) en raison de l’ensemble complexe de conflits territoriaux.
La dynamique militaire fait écho à des conflits passés tels que la première guerre Chine-Japon et la guerre de Corée, ce qui complique les relations actuelles entre les deux rives du détroit. Les enjeux sont considérables car toute erreur de calcul ou action provocatrice pourrait dégénérer en un conflit à grande échelle et entraîner de nombreuses nations dans la mêlée en raison des pactes et alliances de défense existants.
Le paysage diplomatique entourant Taïwan est tout aussi tendu. Les pressions exercées par Pékin ont toujours empêché Taïwan de signer des accords de libre-échange avec d’autres pays, ce qui s’inscrit dans la stratégie plus large de la Chine visant à faire pression sur Taïwan pour qu’e l’île se plie à ses exigences.
Taïwan a adopté la Nouvelle Politique en direction du Sud afin de diversifier ses relations commerciales dans un contexte d’escalade des tensions avec la Chine, dans le but de réduire sa dépendance économique à l’égard de la Chine en renforçant ses liens avec l’Asie du Sud-Est, l’Asie du Sud et l’Australasie. Toutefois, les retombées diplomatiques pourraient conduire à un renforcement des alliances et à de nouveaux pactes de défense.
Les accords de défense existants pourraient être mis à rude épreuve, les pays réévaluant leurs positions. Les États-Unis, par exemple, ont laissé entendre qu’ils soutiendraient davantage Taïwan, ce qui pourrait conduire à de nouveaux accords de sécurité et à des partenariats renforcés avec les alliés régionaux, modifiant ainsi de manière significative le paysage diplomatique et sécuritaire de la région. Officiellement, les États-Unis n’ont jamais prétendu que Taïwan était un pays totalement indépendant de la Chine, des élites politiques américaines affirmant même que « les États-Unis ne soutiennent pas son indépendance », mais la respectent. Toutefois, la Chine se base sur les faits, pas seulement sur les mots et la « politique » qui l’entoure.
La crise taïwanaise met à rude épreuve les relations entre les États-Unis et la Chine. Historiquement, l’Amérique a toujours conservé une politique d’ambiguïté stratégique envers la défense de Taïwan, en apportant son soutien mais sans s’engager dans une intervention militaire. Cette ambiguïté a été la pierre angulaire des relations étrangères des États-Unis, dissuadant à la fois les velléités d’indépendance de Taïwan et une attaque chinoise.
Toutefois, le Président Biden a indiqué qu’il était prêt à défendre Taïwan en cas d’attaque, ce qui pourrait être le signe d’un changement de politique. Ce scénario pourrait accroître les tensions avec la Chine, qui revendique Taïwan comme son territoire et fait pression sur les entreprises internationales pour qu’elles reconnaissent cette prise de position. Les analystes craignent qu’une attaque chinoise contre Taïwan n’entraîne les États-Unis dans une guerre avec la Chine et ne dégénère en un conflit majeur.
Le Consensus de 1992, qui affirme que les deux côtés du détroit de Taïwan appartiennent à une seule Chine, complique encore les relations diplomatiques. Cet accord est controversé et affecte la manière dont Pékin et Taipei mènent leur politique étrangère. La position des États-Unis sur cette question est cruciale dans la mesure où tout changement perçu pourrait entraîner des conséquences diplomatiques importantes et une redéfinition des relations entre les États-Unis et la Chine.
Les implications des relations entre les États-Unis et la Chine s’étendent au-delà du détroit de Taïwan. L’aggravation des tensions pourrait avoir un impact sur le commerce mondial, les alliances en matière de sécurité et les engagements diplomatiques, ce qui fait de la crise de Taïwan un élément central de l’avenir des relations entre la Chine et Taïwan. Certaines entreprises américaines ont commencé à grandement diversifier leurs activités, dans un contexte de tensions avec Taiwan, ce qui a eu de nombreuses répercussions négatives sur les activités des deux pays (États-Unis et Chine). Toutefois, après des décennies de « sécurité » en Chine, il faudra probablement des décennies pour que l’ensemble du processus de diversification rende les entreprises américaines moins vulnérables à la crise entre la Chine et Taïwan. La Chine le sait très bien et cette tendance n’est pas un facteur économique positif pour Pékin.
Les implications économiques d’une crise taïwanaise seraient considérables et risqueraient de perturber les marchés et chaînes d’approvisionnement du monde entier. Les sanctions économiques et les perturbations commerciales pourraient avoir une influence significative sur l’économie mondiale, en particulier dans des secteurs clés tels que la technologie et l’industrie manufacturière.
Le rôle de Taïwan en tant que plaque tournante des chaînes d’approvisionnement mondiales est essentiel, en particulier dans le secteur technologique.
Le conflit pourrait avoir de graves répercussions sur ces exportations, ce qui poserait d’importants problèmes aux industries du monde entier.
Un changement de leadership technologique pourrait se produire à mesure que les entreprises se détournent de la production taïwanaise de semi-conducteurs pour atténuer les risques géopolitiques.
Des perturbations dans les capacités de production de Taïwan pourraient entraîner une réorganisation des chaînes d’approvisionnement mondiales dans le domaine de la technologie, affectant tout, de la haute technologie à l’électronique grand public en passant par l’industrie automobile ou les machines-outils industrielles.
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) est le plus grand fabricant de puces au monde, dominant plus de la moitié du marché mondial. L’entreprise fabrique des puces pour presque toutes les entreprises technologiques du monde.
Taïwan produit une part importante des puces informatiques du monde, essentielles pour divers appareils électroniques. TSMC, mais aussi le géant taïwanais Foxconn, sont essentiels pour le marché mondial de l’électronique grand public. Toute perturbation de ces approvisionnements pourrait avoir des effets catastrophiques sur le secteur mondial des technologies et l’industrie de haute précision.
Les efforts déployés par la Chine pour renforcer ses capacités nationales de production de puces menacent la position de Taiwan en tant que leader dans le domaine des semi-conducteurs.
La crise pourrait accélérer ces efforts, entraînant une concurrence accrue et un éventuel changement de domination technologique.
D’autres pays pourraient également renforcer leurs capacités technologiques afin de réduire leur dépendance à l’égard des semi-conducteurs taïwanais.
La vulnérabilité de l’industrie des semi-conducteurs met en évidence les risques économiques plus larges liés à une crise taïwanaise. À mesure que le paysage technologique mondial évolue, le rôle de Taïwan pourrait être confronté à des défis importants de la part de pays émergents visant l’autosuffisance.
Les incertitudes liées au commerce et aux investissements sont des conséquences économiques importantes de toute crise taïwanaise. De nombreuses entreprises adoptent une approche « Chine +1 » en diversifiant leurs capacités de production vers d’autres pays pour atténuer les risques, et ce, dans le but de réduire les vulnérabilités liées aux tensions géopolitiques.
La Nouvelle Politique en direction du Sud répond directement à ces pressions économiques, en cherchant à diversifier les relations commerciales et à réduire la dépendance à l’égard de la Chine.
Cependant, les tensions persistantes compliquent ces efforts, créant ainsi un environnement d’incertitude pour le commerce et l’investissement. L’économie mondiale doit composer avec ces défis en conciliant le besoin de stabilité et les risques géopolitiques.
Les tensions autour de Taïwan influent considérablement sur la dynamique de la sécurité régionale en réorientant les alliances et les positions militaires dans toute l’Asie de l’Est. Le risque de conflit accidentel, l’augmentation des dépenses militaires et l’évolution des pactes de défense sont les facteurs clés de ce paysage complexe.
La mer de Chine méridionale est déjà une région de fortes tensions en raison du chevauchement de revendications territoriales et de manœuvres d’intimidation militaires. Une crise de Taïwan pourrait accentuer ces tensions et entraîner une augmentation des activités militaires et des conflits potentiels. La prise de position de défense des États-Unis vis-à-vis de Taïwan, motivée par sa dépendance à l’égard de TSMC, pourrait aggraver les tensions en mer de Chine méridionale.
Les ambitions de la Chine en mer de Chine méridionale sont étroitement liées à sa position vis-à-vis de Taïwan. Toute menace perçue sur le statut de Taïwan pourrait inciter la Chine à faire valoir ses revendications de manière plus agressive, ce qui conduirait à une instabilité régionale accrue. La complexité des manœuvres militaires à proximité augmente le risque d’engagements accidentels et de conflits involontaires.
Une crise taïwanaise pourrait déclencher une course aux armements entre les pays voisins, une situation qui entraînerait une augmentation des dépenses et des capacités militaires.
L’intensification des tensions militaires liées à Taïwan pourrait inciter les pays voisins à renforcer leurs capacités de défense, ce qui entraînerait une course régionale aux armements. Cette augmentation des dépenses militaires témoigne des dilemmes sécuritaires accrus auxquels sont confrontés les pays de la région.
Des traités de défense existants, tels que le Taiwan Relations Act, témoignent de l’engagement des États-Unis à aider Taïwan en cas d’agression militaire. Les pays de la région, dont le Japon et l’Australie, envisagent de plus en plus des partenariats de défense avec Taïwan de façon à contrebalancer l’influence de la Chine.
La possibilité de nouvelles alliances militaires est amplifiée par les valeurs démocratiques partagées par ces nations, signe d’une évolution vers des accords de sécurité collective. Ces alliances pourraient modifier l’équilibre des pouvoirs dans la région et ainsi conduire à une coopération militaire et un dialogue stratégique renforcés.
Les tensions entourant Taïwan comportent un risque important de conflits involontaires résultant d’une mauvaise communication, de cybermenaces et de sanctions économiques. Il est essentiel d’améliorer les canaux de communication et les efforts diplomatiques pour prévenir les escalades accidentelles.
Le risque d’intensification du conflit à Taïwan est accru par d’éventuelles erreurs de communication entre les forces militaires. Une mauvaise interprétation des initiatives militaires est susceptible de conduire à une escalade involontaire entre Taïwan et la Chine, d’où la nécessité d’une communication claire et de mécanismes de désescalade pour prévenir les conflits accidentels.
Taïwan est confrontée à environ cinq millions de cyberattaques par jour, ce qui menace considérablement sa sécurité nationale. Ces cyberattaques peuvent servir de méthodes d’intimidation et compliquer les scénarios de conflit entre Taïwan et la Chine. La prévalence croissante de la cyberguerre ajoute une autre strate de complexité à la situation déjà volatile.
Le Congrès américain continue de jouer un rôle clé dans la formulation de la politique relative à Taïwan, en influant sur les décisions sur les sanctions économiques et les relations diplomatiques. La politique des États-Unis à l’égard de Taïwan est cruciale car elle influence la stabilité régionale et la dynamique du commerce mondial.
Les mesures économiques adoptées par les États-Unis pourraient avoir des répercussions importantes sur les partenariats commerciaux avec les pays économiquement liés à Taïwan. Les actions des États-Unis concernant Taïwan peuvent engendrer des changements substantiels dans les systèmes commerciaux mondiaux, affectant l’équilibre du pouvoir économique.
Les tensions prolongées dans le détroit de Taïwan devraient contribuer à modifier sensiblement les dynamiques de marché actuelles et entraîner des mutations à long terme dans divers secteurs. Les entreprises accordent de plus en plus la priorité à la diversification de leurs chaînes d’approvisionnement afin d’atténuer les risques et les dépendances liés à l’activité de fabrication à Taïwan.
Les entreprises cherchent de plus en plus à réduire leur dépendance à l’égard de la production taïwanaise, en particulier pour les semi-conducteurs, en raison des risques géopolitiques.
Cette tendance est motivée par la nécessité d’assurer la stabilité et la résilience des chaînes d’approvisionnement mondiales.
Les entreprises recherchent d’autres sites de production pour atténuer les risques liés à la dépendance à l’égard de la production à Taïwan.
Ce changement traduit une stratégie plus large visant à diversifier les opérations et à renforcer la résilience de la chaîne d’approvisionnement face aux incertitudes géopolitiques.
Les investisseurs cherchent de plus en plus à diversifier leurs portefeuilles en ciblant des marchés et des régions moins affectés par les risques géopolitiques.
Les incertitudes entourant Taïwan ont entraîné une réorientation des stratégies d’investissement. Les capitaux sont ainsi détournés de Taïwan et de la Chine par crainte de l’instabilité économique.
Cette évolution des stratégies d’investissement reflète une tendance plus générale à la recherche de stabilité et à la réduction de l’exposition aux régions instables.
Les investisseurs adaptent leurs portefeuilles à la situation géopolitique, en privilégiant les régions perçues comme plus stables et moins sujettes aux conflits.
La domination technologique est cruciale pour la puissance économique et l’influence géopolitique. Taïwan est depuis longtemps reconnue comme un leader mondial dans la fabrication de semi-conducteurs, principalement grâce aux capacités de production avancées de TSMC. Toutefois, les tensions constantes dans le détroit de Taïwan soulèvent des inquiétudes quant à la pérennité du leadership technologique de Taïwan face aux pressions militaires et économiques.
Les concurrents d’autres régions, comme la Corée du Sud et les États-Unis, accroissent leurs investissements dans les technologies des semi-conducteurs, laissant ainsi entrevoir un possible changement de la domination technologique.
Le déclin potentiel de la domination technologique de Taïwan pourrait entraîner une instabilité des chaînes d’approvisionnement mondiales et une volatilité accrue des marchés technologiques.
L’évolution de la domination technologique définira de manière significative l’avenir des marchés mondiaux et aura des implications à long terme en matière de stabilité économique et d’innovation.
Le différend à propos de Taïwan est multidimensionnel et a des répercussions éventuelles considérables sur la sécurité, la stabilité économique et la domination technologique au niveau mondial. Les risques géopolitiques immédiats, dont notamment une escalade militaire, des retombées diplomatiques et des relations tendues entre les États-Unis et la Chine, mettent en évidence la complexité des dynamiques à l’œuvre. Les implications économiques sont tout aussi profondes, au nombre desquelles figurent des perturbations potentielles des chaînes d’approvisionnement mondiales, des vulnérabilités dans l’industrie des semi-conducteurs et des incertitudes commerciales.
Des changements à long terme sont inévitables dans la mesure où les entreprises et les investisseurs s’adaptent aux nouvelles réalités des tensions géopolitiques. La diversification des chaînes d’approvisionnement, les changements dans les stratégies d’investissement et l’évolution de la domination technologique redéfiniront les dynamiques du marché et influenceront les paysages économiques futurs. La question de Taïwan fait office de brutale piqure de rappel de l’interconnexion des systèmes mondiaux, ainsi que de la nécessité d’une planification stratégique et d’une coopération.
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Rejoignez XTB Ouvrir un compte démoUne invasion chinoise de Taïwan pourrait entraîner un coût économique estimé à 10 000 milliards de dollars et une réduction du PIB mondial de 10 %, ce qui aurait un impact considérable sur les marchés financiers et la stabilité économique dans le monde entier. Cette détérioration de la conjoncture économique serait considérablement plus grave que celles observées lors de la crise financière mondiale et de la pandémie de Covid.
Ces tensions ont des répercussions importantes sur les chaînes d’approvisionnement mondiales en menaçant la production de semi-conducteurs, laquelle est cruciale pour diverses industries. Les entreprises cherchent de plus en plus à diversifier leurs sites de production afin de réduire leur dépendance à l’égard de Taïwan.
L’importance de TSMC dans le différend est primordiale car la société représente plus de la moitié du marché mondial des semi-conducteurs. Des perturbations dans ses activités pourraient avoir des conséquences profondes pour l’ensemble du secteur technologique mondial et pour des entreprises telles que Nvidia, Microsoft et même Apple.
La question de Taïwan risque de peser sur les relations entre les États-Unis et la Chine, en particulier si les États-Unis adoptent une position plus affirmée en matière de défense de Taïwan, ce qui aurait pour effet d’accroître les tensions et le risque de conflit.
Les tensions à propose de Taïwan pourraient entraîner d’importants changements à long terme tels que la diversification des chaînes d’approvisionnement et la modification des stratégies d’investissement, sous l’effet du déplacement de la domination technologique de Taïwan vers d’autres régions. Cela souligne la nécessité pour les entreprises de s’adapter de manière proactive à ces changements.
Une crise à Taïwan pourrait entraîner de graves perturbations dans le commerce mondial, en particulier dans la chaîne d’approvisionnement des semi-conducteurs, accroître le risque de conflit militaire dans la région Asie-Pacifique et provoquer une instabilité économique affectant les marchés mondiaux. Les approvisionnements énergétiques pourraient également être menacés en raison de l’importance stratégique du détroit de Taïwan pour la navigation.
Taïwan est le leader mondial dans la fabrication de semi-conducteurs, notamment grâce à des entreprises comme TSMC. Une crise pourrait interrompre la production et les exportations, provoquant ainsi de graves pénuries dans des secteurs critiques tels que l’électronique, l’automobile et la défense, et entraînant un ralentissement économique à l’échelle mondiale.
Un conflit militaire pourrait entraîner des risques de récession économique en Asie et au-delà, un regain de volatilité des marchés, une désorganisation des routes commerciales, une augmentation des dépenses de défense des pays voisins et des sanctions potentielles qui pourraient déstabiliser davantage les relations internationales et les conditions économiques.
Le détroit de Taïwan est une voie maritime majeure pour les exportations d’énergie, notamment de pétrole et de gaz naturel liquéfié (GNL). Un blocus ou un conflit pourrait perturber ces expéditions, en entraînant des pénuries d’énergie, des hausses de prix et une volatilité accrue du marché mondial, en particulier dans les régions dépendantes de l’énergie.
Les marchés financiers seraient probablement confrontés à une volatilité accrue et à une baisse des cours des actions, en particulier dans les secteurs tributaires des chaînes d’approvisionnement asiatiques. Les devises de la région pourraient se déprécier et il y aurait probablement une fuite vers des actifs refuges comme le dollar américain et l’or.
Oui, une crise à Taïwan entraînerait probablement une augmentation des dépenses de défense au niveau mondial, en particulier dans les pays de la région Asie-Pacifique qui chercheraient à renforcer leurs capacités militaires. Cela pourrait offrir des opportunités de croissance aux entreprises de défense, mais augmenterait également le risque d’une course aux armements dans la région.
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