A empresa biofarmacêutica dos EUA, Biogen (BIIB.US), divulgará seus resultados amanhã, antes da abertura da Bolsa de Valores de Wall Street. O fundo voltado para valor, Patient Capital Management, na sua "Estratégia de Oportunidade em Ações", compartilhou suas observações com os investidores. No primeiro trimestre, a empresa comentou que o fundo proporcionou aos seus investidores um retorno líquido de taxas de 11,8%, comparado a um ganho de 10,6% do índice S&P 500. A empresa indicou que uma de suas maiores escolhas de investimento no primeiro trimestre foi a ação da empresa farmacêutica dos EUA Biogen (BIIB.US). A Biogen descobre, desenvolve, fabrica e fornece terapias para o tratamento de doenças neurológicas e neurodegenerativas. As ações da empresa têm estado sob pressão de venda há vários meses e perderam mais de 30% desde abril de 2023. As ações estão sendo negociadas de forma estável hoje.
Medicamento para Alzheimer – uma oportunidade para a Biogen?
- A Biogen se concentra no tratamento da esclerose múltipla, atrofia muscular espinhal e doença de Alzheimer. A empresa está sob pressão desde a aprovação do Aduhelm pelo FDA, um medicamento para inibir o Alzheimer (junho de 2021).
- O processo de aprovação tem sido criticado devido à eficácia limitada da terapia do medicamento. A Patient Capital acredita que a empresa agora tem um novo e altamente conceituado CEO, Christopher Viehbacher, uma estrutura de custos racionalizada e uma gestão de investimentos mais disciplinada;
- A Patient Capital avaliou que a empresa já possui outro medicamento para Alzheimer, o Leqembi, mais eficaz que o Aduhelm e totalmente aprovado. O fundo avaliou que, embora o progresso na utilização do Leqembi tenha sido lento até agora, ainda cria um grande potencial a longo prazo para uma maior população de pacientes. Os analistas salientaram que este potencial pode estar actualmente “dramaticamente subestimado”.
- Como resultado, o fundo sustentou que a Biogen oferece agora uma oportunidade de comprar ativos de saúde de alto desempenho e prospectivos, com um forte histórico de entrega de excelentes produtos. O fundo resumiu a perspectiva de Legembi e sublinhou que "não é sempre que se vê uma tal relação risco/recompensa no mercado, e nós aproveitámo-nos disso de forma oportunista".
- Os analistas da Oppenheimer reduziram há 2 dias o preço-alvo das ações da Biogen de US$ 290 para US$ 270, o que ainda implicaria aprox. Potencial de valorização de 40% em relação aos níveis de avaliação atuais. A Wedbush, por outro lado, baixou significativamente sua recomendação, de US$ 245 para US$ 213 por ação.
- O valor (capital próprio) gerado pela Biogen em 2021 aumentou em 4 bilhões de dólares, para 14 bilhões de dólares, contra um nível de dívida de longo prazo inalterado de cerca de 6 mil milhões de dólares. Em fevereiro, a empresa disse que esperava lucro por ação de US$ 15 a US$ 16 para todo o ano de 2024 (cerca de 5% de crescimento anual). Uma possível revisão para cima dessas previsões poderia ajudar as ações da empresa. Wall Street ainda parece cética em relação ao relatório de amanhã; olhando para as revisões recentes dos analistas.
...Mas o mundo ainda está cético
O relatório de hoje da Reuters sugere que o lançamento do parceiro da Biogen, o japonês Eisai (assim como a própria empresa), enfrenta um problema fundamental, porque os médicos ainda consideram a doença de Alzheimer intratável. A adoção de medicamentos para Alzheimer nos EUA foi desacelerada pelo ceticismo dos médicos nove meses após a estreia do medicamento.
Eisai descreveu recentemente uma série de maneiras de impulsionar o lançamento sem brilho do Leqembi, desde aumentar o número de especialistas em neurologia até adicionar uma opção subcutânea. O relatório Spherix constatou que poucos dos 75 neurologistas norte-americanos pesquisados “consideram o Leqembi um avanço médico significativo em relação a outros tratamentos históricos da DA”. Menos da metade dos neurologistas recomendavam ativamente o medicamento aos pacientes.
Ações da Biogen (BIIB.US)
As ações da Biogen têm superado o desempenho de empresas como a Eli Lilly (LLY.US) há anos. O RSI atual baseado em D1 indica níveis próximos aos níveis de sobrevenda, perto de 30 pontos. Os níveis de 190 dólares parecem fundamentais para se manterem no médio prazo, uma vez que refletem os “mínimos locais” de 2013 e 2022. Em 13 de fevereiro, a empresa divulgou resultados que decepcionaram as expectativas de Wall Street.
Fonte: xStation5
Fonte: Bloomberg Financial LP, Pesquisa XTB
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