As ações da Meta Platforms (META.US) tornaram-se uma das vencedoras da tendência da inteligência artificial, saltando quase 550% desde o mínimo de 2022. A empresa será a primeira empresa dos EUA com uma capitalização de mais de 1 bilhão de dólares a reportar os resultados do primeiro trimestre, abrindo uma temporada de relatórios 'BigTech' que podem impactar significativamente o sentimento do mercado de ações.
- O sentimento de Wall Street em torno das acções da empresa tem vindo a melhorar nos últimos meses, quando a recessão amplamente esperada não chegou, apoiando a prosperidade da indústria da publicidade e o desempenho da Meta, que reúne mais de 3 mil milhões de utilizadores em aplicações (Facebook/Messenger, WhatsApp, Instagram).
- Além disso, o envolvimento da empresa na IA pode dar-lhe alguma vantagem de "pioneira" em relação aos concorrentes no sector das redes sociais. Wall Street, num relatório publicado hoje, após a sessão dos EUA, estará à procura dos primeiros sinais de quanto o trabalho provavelmente dispendioso em IA apoiou o negócio da empresa, e o que a própria Meta espera.
Expectativas para o primeiro trimestre
A empresa superou as estimativas de receitas durante 6 trimestres consecutivos e as previsões de lucros durante 4 trimestres consecutivos. Uma desilusão a este respeito, bem como o facto de não ter revisto em alta as previsões positivas até à data, poderá ser percebida negativamente por Wall Street e constituir um pretexto para a realização de lucros.
- Receitas previstas: 36,16 mil milhões de dólares contra 28,65 mil milhões de dólares no primeiro trimestre de 2023 (o intervalo superior da estimativa da empresa de 34,5 mil milhões de dólares a 37,0 mil milhões de dólares)
- Lucro por ação (EPS) esperado: $4,32 vs. $2,20 no 1º trimestre de 2023
No que devemos estar atentos: IA e China
- O Roth Capital sugeriu que as expectativas do mercado são bastante elevadas, tendo em conta os potenciais custos para a empresa e as regulamentações ainda por resolver no mercado europeu. No entanto, o fundo espera que os investidores possam contar com a superação e o aumento das previsões, com uma receita superior a 37 mil milhões de dólares e uma orientação para o segundo trimestre que deverá ser aumentada para cerca de 39,5 mil milhões de dólares. Ao mesmo tempo, factores subjacentes e a incerteza em torno do possível risco de recessão nos EUA, bem como a nível global (uma indústria de publicidade pró-cíclica), significam que os investidores podem abster-se de grandes investimentos no Meta, no horizonte dos próximos meses.
- Será dada mais atenção ao impacto dos anunciantes da China (1/3 do crescimento do sector publicitário da Meta, em 2023), onde a empresa enfrenta a intervenção dos reguladores estatais. A empresa pode também assistir a um recuo relacionado com o abrandamento da economia chinesa e com o consumo modesto no país, o que é suscetível de exercer uma pressão mais ampla sobre as receitas da publicidade. Ao mesmo tempo, os fundamentos comerciais da Meta estão a melhorar e as capacidades de IA e o acesso a grandes quantidades de dados poderão aumentar os lucros no futuro; além disso, a Meta está a registar um maior crescimento do interesse dos anunciantes do que os concorrentes mais pequenos, de acordo com os analistas.
Novos produtos e Instagram Reels
- O Goldman Sachs prevê que o mercado da publicidade digital se mantenha forte nos próximos doze meses, o que faz da Meta um beneficiário óbvio desta situação. Os analistas vêem também o catalisador da monetização do relativamente novo canal Reels. Segundo o Goldman, o interesse dos anunciantes desloca-se regularmente para as plataformas virtuais; a monetização de vídeos curtos, entre outras coisas, melhorou. O Instagram Reels atingiu, na avaliação do Goldman, um ponto de viragem em termos de receitas e deverá continuar a ser um dos principais motores da dinâmica de crescimento do Meta, nos próximos anos;
- Wall Street vai concentrar a sua atenção na melhoria da rentabilidade, embora espere despesas de capital mais elevadas relacionadas, entre outras coisas, com a introdução de uma nova versão do Meta AI (AI no WhatsApp e no Messenger, e implementação no Instagram e no Facebook). Certamente, os investidores também esperam que outros casos de utilização de IA, ainda não discutidos, sejam apresentados pela Meta numa conferência com analistas;
- É provável que a Meta aumente o investimento no seu centro de dados e GPU em resposta ao seu empenhamento no desenvolvimento da IA (positivo para a Arista Networks (ANET.US). A JP Morgan considera que a IA utilizada pela Meta será provavelmente a primeira IA generativa utilizada por utilizadores globais, pelo que a escala e o papel da sua implementação pela empresa serão enormes, tal como as expectativas que lhe estão associadas. Os analistas esperam que, com a IA da Meta, a empresa tenha a oportunidade de captar o tráfego relacionado com as consultas dos utilizadores;
- A Wells Fargo prevê um crescimento no sector do comércio eletrónico global e nas receitas de publicidade no primeiro trimestre do ano. Ainda assim, os analistas acreditam que a tendência irá enfraquecer no segundo trimestre do ano, uma vez que o mercado está atento aos novos produtos da Meta e ao seu verdadeiro impacto comercial. Wells salientou que, à medida que o impacto positivo dos factores macroeconómicos abranda, a atenção passará a centrar-se na rentabilidade e na qualidade dos novos produtos da empresa. Os anúncios do Instagram Reels continuaram a crescer, aumentando 22% em comparação com 16,4% em janeiro, apesar da fraqueza do rival TikTok.
Em suma, Wall Street espera que a IA traga à empresa novas áreas de negócio, agregação de dados e monetização; como resultado, o mercado está preparado para uma maior valorização das acções. Os dados da Pew Research de fevereiro de 2024 mostraram que 23% dos adultos americanos utilizaram o ChatGPT; o Meta poderia beneficiar potencialmente de pesquisas adicionais e interacções personalizadas. Os investidores gostariam de ver que a influência positiva da implementação da IA é vista o mais rapidamente possível e se o relatório do primeiro trimestre da Meta o mostrar, os sentimentos podem melhorar. Por outro lado, a ausência de melhorias e de orientações específicas pode levar à desilusão.
Meta Platforms - Gráfico D1
Nos anos entre 2022 e 2024, a empresa registou um crescimento sem precedentes, tanto em termos de capitalização como de dinâmica do preço das suas acções. Neste momento, as ações da Meta estão a ser negociadas cerca de 10% abaixo dos máximos históricos de março de 2024.
Fonte: xStation5
As margens líquidas da Meta continuam a ser inferiores em vários pontos percentuais às registadas em 2020-2021. Será que a IA ajudará a empresa a obter ganhos de produtividade e com que rapidez os investimentos neste domínio se transformarão em lucros? Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB Research
_
O conteúdo aqui disponibilizado não constitui ou deve ser considerado conselho, recomendação, oferta ou solicitação de quaisquer produtos, ou serviços pela XTB. Este material tem caráter exclusivamente informativo. Para saber mais, acesse www.xtb.com/int-pt
