Hoje, após a sessão em Wall Street, a Nvidia (NVDA.US) apresentará os seus resultados do terceiro trimestre do ano. Os investidores prestarão muita atenção não apenas à dinâmica trimestral, que literalmente explodiu as expectativas dos analistas recentemente, mas especialmente às perspectivas para o próximo trimestre. A empresa é responsável pela produção dos mais poderosos chips de IA, utilizados para aumentar o poder de computação dos modelos de inteligência artificial, nos centros de dados. Com isto em mente, Wall Street pode olhar para os relatórios da Nvidia como uma referência para o interesse em torno da IA. Como resultado, o relatório pode ter um impacto significativo no índice Nasdaq 100 como um todo, que recentemente subiu para níveis não vistos desde o início de 2022.
Receita: $ 16,1 mil milhões vs. $ 13,5 mil milhões no segundo trimestre e $ 5,93 mil milhões no terceiro trimestre de 2022 e
Lucro por ação (EPS): $ 3,36 vs. $ 2,7 no segundo trimestre e $ 0,58 no terceiro trimestre de 2022
Receita do centro de dados: US$ 12,82 mil milhões contra US$ 10,32 mil milhões no segundo trimestre e US$ 3,83 bilhões no terceiro trimestre de 2022
Receitas de jogos: US$ 2,7 mil milhões vs. US$ 1,57 mil milhões no 3º trimestre de 2022
Wall Street espera uma orientação de receitas para o quarto trimestre de 17,8 mil milhões de dólares, o que indicaria uma taxa de crescimento trimestral de quase 10%. No segundo trimestre, a empresa surpreendeu com um crescimento das receitas trimestrais de quase 80% (quase 22% acima das previsões) e ganhos por ação 30% superiores. Se esta dinâmica impressionante se mantiver também hoje, podemos esperar ultrapassar as previsões dos analistas, que esperam receitas e lucros ligeiramente acima do intervalo médio em relação às estimativas da própria empresa. A Nvidia indicou no segundo trimestre que espera receitas entre 15,68 e 16,32 mil milhões de dólares no terceiro trimestre.
EUA - As sanções da China não vão parar o crescimento da Nvida?
O Bank of America apontou para tendências positivas do lado sazonal no 4º trimestre, que são particularmente favoráveis aos resultados do sector dos jogos, e espera que a empresa supere as previsões e aumente a sua previsão de procura para o próximo trimestre. No entanto, uma vez que a empresa não vai além do próximo trimestre nas suas previsões financeiras, os investidores também estarão atentos ao tom com que o Diretor Executivo da Nvidia, Jens Huang, falará amanhã numa conferência telefónica com analistas. Uma questão importante nos últimos tempos tem sido os potenciais bloqueios comerciais relacionados com o mercado chinês, mas também aqui Wall Street espera um impacto limitado. Especialmente porque, nesta altura, a procura de chips de IA continua a ser superior à oferta.
Este cenário é considerado provável pelos analistas da Stifel, que sublinham que a procura por parte dos grandes fornecedores de serviços de computação em nuvem no mercado norte-americano, na Europa, no Japão e na Coreia do Sul é suficientemente elevada e cria uma base favorável para o crescimento da empresa.
De acordo com a imprensa, a empresa encontrou uma forma e continua a vender chips para a China, em conformidade com os regulamentos dos EUA. Na semana passada, os meios de comunicação chineses, incluindo a Cailian Press, indicaram que a Nvidia vai fornecer aos fabricantes chineses três novos chips, baseados na GPU H100.
Anteriormente, a empresa tinha também afirmado que o governo dos EUA lhe permitiria desenvolver a H100 (20 a 25% das receitas totais de base) na China.
Preços e concorrência da AMD
Até à data, a Nvidia tem tido praticamente o mercado de chips de IA só para si, mas em 2024 a AMD (AMD.US), que irá lançar a GPU MI300X dedicada à IA, irá fazer-lhe concorrência no próximo ano. A empresa rival estima 400 milhões em receitas de chips de IA no quarto trimestre e 2 mil milhões de dólares para todo o ano de 2024. Para a Nvidia, é um prenúncio de que os dias em que podia "ditar" os preços estão a desaparecer lentamente, o que pode enfraquecer as margens, mas... A descida dos preços pode sugerir uma procura mais forte, pelo que pode não ser um grande problema (desde que a procura seja forte). Uma análise da Raymond James sugere que o preço dos H100s implementados para treinar modelos LLM oscilou entre 25.000 e 40.000.
As receitas dos centros de dados serão o principal ponto de observação dos analistas (no terceiro trimestre representaram quase 75% das receitas totais). É também provável que os analistas analisem os comentários da Nvidia sobre a OpenAI, que está a passar por um período difícil após a saída de Sam Altman. A startup era um grande comprador dos chips gráficos da empresa. Uma ameaça potencial para a Nvidia poderia ser uma recessão, mas até agora as previsões macroeconómicas não pressupõem um abrandamento mais profundo da economia dos EUA no próximo ano, pelo que é razoável esperar que os investimentos da empresa em IA não abrandem. Na semana passada, assistiu-se à estreia de um novo chip de IA da Nvidia - o H200. Wall Street pode esperar qualquer orientação de preço para o novo tipo de chip. Um preço mais baixo pode sugerir que a Nvidia entrará em concorrência direta com a AMD.
Hoje, as ações da empresa perderam 1,5% e recuaram a partir do ATH alcançado ontem em US $ 504 por ação. As ações interromperam as quedas perto da retração de Fibonacci de 23,6 da onda ascendente do outono de 2022, perto de US $ 400 por ação. Fonte: xStation5
