I prezzi dell'oro sono crollati di $ 50 / oz dopo la decisione dell'amministrazione statunitense di ritardare alcune tariffe sulle importazioni cinesi. È la fine del rally che è stato così impressionante? Che dire dei prezzi dell'argento che sono aumentati del 20% tra la fine di maggio e il 13 agosto? Diamo un'occhiata a quei 2 mercati in questa analisi.
La situazione economica si deteriora
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Apri un Conto Apri un Conto Demo Scarica la app mobile Scarica la app mobileÈ fondamentale comprendere il fattore chiave dietro un rally dei metalli preziosi il quale è che oscura le prospettive per l'economia globale. Anche se la politica monetaria è stata a lungo espansiva, la pressione aumenta sulle banche centrali per offrire ancora di più. Questa pressione spinge i rendimenti obbligazionari più in basso e quelli bassi sono buoni per l'oro e l'argento (alternativa per detenere attività non fruttifere). Ora, la decisione di Trump sulle tariffe cambierà questa prospettiva? Molto improbabile. Potrebbe evitare un brusco rallentamento negli Stati Uniti, ma con la recente serie di dati economici (contrazione dell'economia tedesca e britannica, crescita della produzione cinese ai minimi di 17 anni, sondaggi sulle imprese statunitensi in calo), è probabile che persistano preoccupazioni sul rallentamento globale.
L'oro sembra un po' inaffidabile
Il problema principale con l'oro è il posizionamento speculativo estremamente elevato - vicino al massimo storico. Ciò rende i prezzi sensibili alle notizie negative. Detto questo, assistiamo a un continuo accumulo di attività dell'ETF e fintanto che le circostanze macroeconomiche rimarranno favorevoli, tale accumulo potrebbe sostenere la crescita di investimenti.
Il posizionamento dell'oro è molto esteso ma la domanda di investimenti si accumula su base regolare. Fonte: Bloomberg, XTB Research
Tecnicamente abbiamo appena assistito a una regolare correzione di "sbilanciamento(Overbalance)" e la tendenza rimane rialzista su entrambi gli intervalli D1 e H4. Anche se ci sarà una correzione più ampia, ci sono così tanti supporti su cui contare. Vediamo una zona robusta tra $ 1436 e $ 1452.
Una reazione a "notizie tariffarie" ha innescato solo una correzione standard sull'oro. Fonte: xStation5
Argento: è un nuovo oro?
I fondamentali dell'argento sembrano più promettenti. Il posizionamento è relativamente alto ma non vicino ai massimi storici. Ma, soprattutto, sembra che gli ETF sull'argento potrebbero guadagnare slancio ed essere elevati da nicchia a prodotto tradizionale. La domanda dell'ETF è già ai livelli record e sta aumentando rapidamente.
Lo slancio dell'ETF svolge un ruolo importante per la dinamica dei prezzi sull'argento. Fonte: Bloomberg, XTB Research
Tecnicamente, il rally dell'argento potrebbe essere nella prima fase di una mossa simile a quella del 2016. Nel caso in cui questa mossa sia ripetuta, cercheremo una resistenza a $ 21,65. Un livello di resistenza più vicino può essere visto a $ 18,40.
Nonostante un recente rally, i prezzi dell'argento sono ancora molto più vicini ai minimi del decennio che ai massimi. Fonte: xStation5
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