BlackRock (BLK.US) ha riportato i risultati del primo trimestre del 2025, che sono stati leggermente inferiori alle aspettative. Questi risultati non riflettono ancora il panico di mercato emerso dopo il "Liberation Day" di Trump, ma già evidenziano un aumento dell'incertezza tra gli investitori, con conseguenti flussi netti inferiori alle attese. Tuttavia, il fondo ha registrato un altro record di attività in gestione, raggiungendo 11,58 trilioni di dollari alla fine del primo trimestre del 2025, con un incremento dell'11% rispetto all'anno precedente.
Il trading pre-mercato indica una apertura leggermente positiva (circa lo 0,7% sopra la chiusura di ieri), anche se questo non è tanto dovuto a una reazione positiva degli investitori ai risultati, quanto piuttosto alla precedente valutazione di una potenziale debolezza a causa delle forti discese della scorsa settimana.
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Fonte: xStation
BlackRock ha riportato risultati inferiori alle aspettative su quasi ogni principale indicatore finanziario. Sebbene i ricavi dell'azienda siano stati di 5,28 miliardi di dollari, vicini ai 5,3 miliardi di dollari stimati, i flussi netti sono ammontati a 84,17 miliardi di dollari, quasi 12 miliardi di dollari in meno rispetto alla stima del consenso. I deflussi netti istituzionali di 37,18 miliardi di dollari indicano un lieve deterioramento del sentiment tra i clienti professionali.
Si osserva una forte diminuzione dei ricavi nel segmento delle commissioni sulle performance, sebbene, considerando i significativi cali del mercato statunitense dall'inizio dell'anno e un trimestre con il minimo storico, ciò non dovrebbe sorprendere più di tanto.
Il margine operativo dell'azienda è stato del 32,2%, quasi 4 punti percentuali inferiore alle aspettative del consenso.
Un aspetto positivo dei risultati è, tuttavia, l'EPS rettificato, che si è attestato a 11,30 dollari, oltre 1 dollaro sopra la stima del consenso.
RISULTATI FINANZIARI 1Q25:
Attività in gestione: 11,58 trilioni di dollari, +11% su base annua, stima 11,62 trilioni di dollari
EPS rettificato: 11,30 dollari contro 9,81 dollari su base annua, stima 10,11 dollari
Flussi netti: 84,17 miliardi di dollari, +47% su base annua, stima 96,02 miliardi di dollari
Flussi a lungo termine: 83,35 miliardi di dollari, stima 105,15 miliardi di dollari
Deflussi netti istituzionali: 37,18 miliardi di dollari
Flussi netti al dettaglio: 13,12 miliardi di dollari
Flussi netti azionari: 19,31 miliardi di dollari, stima 35,41 miliardi di dollari
Flussi netti obbligazionari: 37,74 miliardi di dollari
Ricavi: 5,28 miliardi di dollari, stima 5,3 miliardi di dollari
Commissioni sulle performance consulenza d'investimento: 60 milioni di dollari, -71% su base annua, stima 126,9 milioni di dollari
Ricavi da commissioni di base e prestiti di titoli: 4,40 miliardi di dollari, +16% su base annua, stima 4,36 miliardi di dollari
Ricavi da servizi tecnologici: 436 milioni di dollari, +16% su base annua, stima 439,4 milioni di dollari
Margine operativo: 32,2%, stima 36%
Margine operativo rettificato: 43,2%, stima 42,6%
Spese totali: 3,58 miliardi di dollari, +18% su base annua, stima 3,4 miliardi di dollari
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