👁‍🗨 Cosa possiamo aspettarci dalla Fed?

13:17 15 settembre 2020

La Federal Reserve statunitense ha un impatto enorme sui mercati. In effetti, la banca centrale degli Stati Uniti potrebbe essere il motore principale dietro un impressionante rally post-pandemia delle azioni. La Fed si è pronunciata di nuovo in agosto, quando il presidente Powell ha ridefinito l'obiettivo di inflazione durante il simposio di Jackson Hole. Come influenzerà i mercati la decisione del FOMC questa settimana?

Background economico
 

Varie misure dell'attività economica sono migliorate negli ultimi mesi, ma l'occupazione rimane ben al di sotto dei livelli pre-pandemici e l'inflazione è ancora al di sotto del 2%, offrendo alla Fed una buona ragione per rimanere super accomodante. Tuttavia, gli ultimi 2 mesi hanno portato il più alto aumento combinato dell'inflazione core (ex combustibili e cibo) dall'inizio degli anni '90, invertendo il crollo causato dalla pandemia. Ciò riduce la necessità di ulteriori azioni, ma significa anche che la Fed vorrà sottolineare la sua pazienza con una maggiore inflazione.
L'inflazione di fondo è aumentata, riducendo la necessità di ulteriori azioni. Fonte: Bloomberg
 

Modifiche alla dichiarazione
Durante il discorso di Jackson Hole Powell ha detto che la Fed cambierà il modo in cui tratta l'obiettivo di inflazione consentendo all'inflazione di superare il 2% per un po 'di tempo prima di agire. Dovremmo aspettarci che questo cambiamento si rifletta nella dichiarazione. Il mercato non si aspetta che l'inflazione salga presto al di sopra del 2%, quindi questo significa tassi dello 0% per molto tempo.
Possiamo aspettarci che queste parti della dichiarazione vengano modificate durante la riunione di settembre. Fonte: federalreserve.gov, XTB Research
 

Reazione del mercato

 

Queste modifiche alle dichiarazioni hanno ora un prezzo e per impressionare i mercati, la Fed dovrebbe fare di più, forse suggerendo qualche ulteriore allentamento. Con la Fed e l'allentamento è "mai dire mai", ma per ora è improbabile - il FOMC potrebbe preferire conservare questi ultimi mezzi in caso di deterioramento economico.

Dal punto di vista dell'EUR / USD è importante ricordare un posizionamento speculativo estremamente elevato: una delusione potrebbe facilmente innescare una correzione dinamica.L'EUR / USD è in una tendenza al rialzo, ma il posizionamento speculativo rimane estremo - un chiaro rischio per i rialzisti. Fonte: xStation5
 

US100 è riuscito a difendere la linea di supporto fondamentale a 10930 punti due volte e ha creato un modello a doppio fondo rialzista. Detto questo, vale la pena ricordare la riunione di giugno, quando i mercati sono crollati nonostante il messaggio molto accomodante del FOMC.

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