Il gigante della Silicon Valley Microsoft (MSFT.US) pubblicherà i risultati del quarto trimestre del 2022 dopo la sessione di trading negli Stati Uniti di oggi. Wall Street prevede la crescita dei ricavi più lenta in quasi 6 anni. Cosa aspettarsi dai risultati di Microsoft e a cosa presteranno attenzione gli analisti? Un rapporto migliore del previsto darebbe ai mercati la speranza che i rapporti di altre BigTech possano superare le aspettative.
Previsioni
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Registrati per un conto reale PROVA UNA DEMO Scarica la app mobile Scarica la app mobileEntrate: 52,96 miliardi di dollari (crescita del 2,4% su base annua)
Utile per azione (EPS): $ 2,30 rispetto a $ 2,48 nel quarto trimestre 2021 (calo del 9% su base annua)
- Gli analisti prevedono che l'aumento della spesa per il cloud computing (Azure) da parte delle società colpite dall'inflazione rallenterà e colpirà il business ad alto margine di Microsoft. La fine della pandemia (riduzione della domanda di lavoro e istruzione da remoto) ha comportato una minore domanda di cloud e software (Windows) a causa delle minori vendite di PC (le spedizioni globali di PC sono diminuite del 29% nel quarto trimestre);
- Secondo le stime di Vesible Alpha, Azure dovrebbe crescere del 31% nel quarto trimestre (la crescita più bassa da quando Microsoft ha iniziato a segnalarlo, nel 2015). Nel terzo trimestre del 2023, la crescita di Azure è rallentata al 35% dal 50% dell'anno precedente e sembra che un risultato superiore al 35% a/a oggi soddisferebbe il mercato;
- L'umore nel settore tecnologico in vista della stagione degli utili non è dei migliori, il che potrebbe essere dovuto a un'ondata di tagli di posti di lavoro dovuti al previsto rallentamento. Microsoft ha annunciato licenziamenti di 10.000 dipendenti (meno del 5%) e ha tagliato le spese IT sebbene, agli occhi degli analisti, la domanda di servizi e prodotti dell'azienda rimarrà elevata.
Valutazioni degli analisti sulle azioni Microsoft (MSFT.US) al 19 gennaio 2023. I rialzisti prevalgono chiaramente e il numero di raccomandazioni di acquisto non è cambiato in modo significativo dal 2021. Fonte: capital.com
Cloud computing
Gli analisti di RBC Capital Markets hanno notato che molte aziende stanno rallentando la migrazione dei dati al cloud e stanno negoziando il prezzo dei piani esistenti. Preoccupazioni per la domanda sono state espresse anche dagli analisti di UBS secondo i quali i dati più facili da spostare nel cloud ci sono già. La scorsa settimana, il CEO di Microsoft Satya Nadella ha indicato che le aziende sono caute a causa dei timori di recessione;
Il rischio di recessione continua a colpire le operazioni di migliaia di aziende, motivo per cui Microsoft ha già annunciato di aspettarsi un rallentamento delle entrate derivanti dal "cloud computing". Gli analisti presteranno particolare attenzione agli annunci della società per il resto del 2023, durante il quale non è esclusa una recessione negli Stati Uniti. D'altra parte, il business del cloud è in una tendenza al rialzo a lungo termine e rimane improbabile un completo collasso della domanda a causa dei progressi tecnologici.
Intelligenza artificiale
Microsoft sta tagliando i costi e investendo in nuovi progetti che potrebbero consolidare o aumentare il proprio vantaggio competitivo nel lungo periodo. Gli analisti presteranno particolare attenzione a OpenAI (ChatGPT) perché negli ultimi mesi l'azienda ha effettuato investimenti senza precedenti nell'intelligenza artificiale;
Secondo Wedbush Securities, l'investimento nell'intelligenza artificiale è una mossa strategica di Microsoft perché più casi d'uso si tradurranno in una domanda senza precedenti di intelligenza artificiale e strumenti di ricerca più avanzati potrebbero sottrarre quote di mercato ad Alphabet (GOOGL.US) nel tempo. Tuttavia, il costo per query per ChatGPT è molto più alto rispetto alla concorrenza;
Microsoft prevede di aumentare il proprio investimento in OpenAI di $ 10 miliardi, a quel punto riceverà il 75% della quota di profitto dell'azienda fino al ritorno totale sull'investimento, dopodiché manterrà il 49%;
Non è chiaro se l'acquisizione da 75 miliardi di dollari da parte di Microsoft del gigante dei giochi Activision Blizzard (ATVI.US) si realizzerà dopo i commenti antitrust delle autorità di regolamentazione (FTC).
Azioni Microsoft (MSFT.US), Grafico D1. La media SMA200, che si aggira intorno ai 255 dollari, è ancora la principale resistenza. D'altra parte, possiamo vedere che il prezzo ha formato una solida base intorno ai $ 220 da cui, in caso di risultati positivi, potrebbe dirigersi verso un nuovo test della SMA200. Fonte: xStation5
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