🔜Oggi alle 20:00 la pubblicazione del verbale del FOMC della riunione di maggio. Il dollaro riceverà supporto?
Il dollaro USA non ha avuto una performance molto buona ultimamente. I dati leggermente più deboli dell'economia, in particolare del mercato immobiliare, e un atteggiamento più aggressivo da parte di altre banche centrali hanno indebolito la valuta più importante del mondo. Le aspettative per un rialzo dei tassi di interesse sono leggermente diminuite, ma sembra che la Fed per ora non stia cambiando direzione. Il verbale del FOMC potrebbe confermarlo.
Prepariamoci per due aumenti
•    È probabile che i verbali del FOMC confermino il desiderio di due rialzi dei tassi di 50 pb a giugno e luglio
•    L'ulteriore percorso degli aumenti dipenderà dall'inflazione e dalle aspettative di inflazione
•    Il mercato spera che l'inflazione abbia già raggiunto il massimo e scenderà dal recente 8,3%
•    Le aspettative di mercato per i rialzi si sono indebolite.Â
In termini di aspettative di rialzi, i verbali non dovrebbero cambiare il sentiment del mercato. Naturalmente, c'è la possibilità di presentare un piano chiaro di come la Fed reagirà all'indebolimento o addirittura all'accelerazione dell'inflazione. Il mercato cercherà anche una risposta alla domanda sulle prospettive di rialzi dopo il tasso di interesse neutro, stimato al 2,5% e possibile anche quest'anno.
La Fed sarà costretta a vendere asset?
•    Nella riunione di maggio è stata presa la decisione di avviare un programma di riduzione del bilancio
•    La Fed ridurrà il proprio bilancio di 47,5 miliardi di USD al mese per 3 mesi: 30 miliardi di USD di titoli di Stato e 17,5 miliardi di USD di MBS (titoli garantiti da ipoteca)
•    A partire da settembre, la Fed ridurrà il proprio bilancio di 95 miliardi di dollari: 30 miliardi di titoli di Stato e 35 MBS
•    Sembra che la Fed possa essere costretta a vendere MBS, a causa delle sc
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Registrati per un conto reale PROVA UNA DEMO Scarica la app mobile Scarica la app mobileIl mercato attenderà maggiori dettagli sul programma di riduzione del bilancio. In termini di titoli di Stato, non dovremmo aspettarci più commenti (sebbene vi sia il rischio di un ulteriore aumento dei rendimenti, che potrebbe costringere ad esempio Giappone e Cina a vendere le proprie riserve). Il mercato si concentrerà sulle prospettive per MBS. Si stima che la scadenza mensile di questi titoli possa essere di soli $ 20 miliardi, il che significherebbe che la Fed dovrebbe vendere i suoi titoli per raggiungere il suo obiettivo di riduzione. Inoltre, si prevede che i pagamenti in eccesso dei mutui negli Stati Uniti diminuiranno a causa dell'aumento dei tassi di interesse, che potrebbe portare a un calo dei prezzi degli MBS. In tal caso, la Fed potrebbe vendere MBS in perdita. Williams della Fed di New York ha confermato che potrebbe esserci un problema con la riduzione degli MBS e la Fed potrebbe dover vendere questi titoli.
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Cosa significa questo per il mercato?
Se la Fed vende asset, sarà un ottimo segno per il dollaro. Teoricamente, il mercato azionario non dovrebbe reagire con forza a queste informazioni, ma se peggiorasse il sentimento dei consumatori, Wall Street potrebbe vedere una continuazione dei ribassi. D'altra parte, se la Fed non fornisce nuove informazioni, dovrebbe essere percepito come un evento accomodante. Quindi il dollaro potrebbe tornare alla debolezza e il mercato azionario dovrebbe ricevere supporto per il fatto che la Fed non ha un piano concreto per un'ulteriore stretta.
L'EURUSD sta rimbalzando fortemente per la seconda settimana consecutiva. La resistenza principale è intorno al livello di 1,0800. La mancanza di nuove indicazioni potrebbe prolungare la debolezza del dollaro. Se invece la Fed è costretta a vendere asset, il dollaro dovrebbe chiaramente reagire con un ritorno all'apprezzamento. Fonte: xStation5
L'US100 sta cercando di trovare un nuovo minimo e si aggira intorno al supporto importante. La chiave per il rialzo potrebbe essere superare la zona di 12000-12300 punti. La mancanza di nuove linee guida restrittive dovrebbe aiutare Wall Street. D'altra parte, l'economia inizia a inviare segnali preoccupanti. Un'ulteriore forte lotta della Fed contro l'inflazione, ad es. sotto forma di vendita di asset, verrebbe percepita negativamente da Wall Street. Fonte: xStation5
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