Royal Bank of Canada (RY.US) ha registrato un solido terzo trimestre, superando ampiamente le aspettative degli analisti e riportando utili record in tutte le sue principali linee di business. Le azioni della principale banca canadese sono salite di oltre il 5% oggi, raggiungendo nuovi massimi storici e sovraperformando gran parte del settore finanziario statunitense e canadese.
Utili Q3 2025
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Utile netto: 5,4 miliardi di dollari, in aumento del 21% rispetto ai 4,5 miliardi del Q3 2024.
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EPS riportato: 3,75 $ contro 3,09 $ un anno prima.
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EPS rettificato: 3,84 $, superiore alle stime degli analisti di 3,32 $ e ben al di sopra dei 3,12 $ del Q2.
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Ricavi: 16,99 miliardi di dollari, rispetto a 14,63 miliardi di un anno fa.
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Accantonamenti per perdite su crediti (PCL): 881 milioni di dollari, più alti rispetto ai 659 milioni dello scorso anno ma inferiori alle attese di 1 miliardo; in netto calo rispetto a 1,4 miliardi nel Q2.
Performance dei segmenti
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Personal Banking: utile netto 1,9 miliardi $ (+22% a/a)
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Commercial Banking: 836 milioni $ (+2% a/a)
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Wealth Management: 1,1 miliardi $ (+15% a/a)
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Capital Markets: 1,3 miliardi $ (+13% a/a)
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Assicurazioni: 247 milioni $ (+45% a/a)
ROE: 17,3% riportato; 17,7% rettificato
Rapporto di efficienza: 54,4% riportato; 53,5% rettificato, riflettendo un forte controllo dei costi
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Personal Banking
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Utile netto in aumento del 22% a/a; PPPT anch’esso +22%.
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Ricavi in crescita del 13%, trainati da un aumento del 14% del margine d’interesse netto e da un incremento di 24 bps del margine d’interesse netto al 2,61%.
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Crescita media dei volumi del 3% con spese invariate a/a.
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Rapporto di efficienza migliorato al 37,2%.
Commercial Banking
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Utile netto e utile netto rettificato entrambi +2% a/a; PPPT +8%.
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Ricavi in crescita del 6%, sostenuti da un aumento dell’8% del margine d’interesse netto.
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Spese in crescita solo dell’1% a/a, con rapporto di efficienza al 32,4%.
Wealth Management
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Utile netto +15% a/a; ricavi +11%.
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Canadian Wealth Management +15%; Global Asset Management +14%; U.S. Wealth Management +7%.
Capital Markets
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Utile netto +13% a/a; PPPT +36%.
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Ricavi +25%, con Corporate & Investment Banking +11% e Global Markets +37%.
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Forte ripresa rispetto al tono prudente sull’investment banking nel Q2.
Regione USA
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Utile netto +21% a/a.
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Rapporto di efficienza migliorato a 81,5%, in calo di 6,6 punti percentuali a/a.
Gestione del capitale e del credito
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Rapporto CET1 stabile al 13,2%.
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Riacquisto di 5,4 milioni di azioni per un valore di 955 milioni di dollari nel Q3.
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Qualità del credito stabile:
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PCL su prestiti deteriorati relativamente stabile.
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Rapporto PCL a 35 bps (+8 bps a/a, -23 bps q/q).
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Accantonamenti per perdite su crediti in aumento di 161 milioni $.
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Prestiti deteriorati lordi in calo di 188 milioni $ q/q; nuove formazioni di prestiti deteriorati in diminuzione.
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Adozione digitale: oltre 10 milioni di utenti digitali attivi e 190 milioni di sessioni nel Q3, a supporto dell’efficienza e della customer experience.
La banca prevede una crescita continua del margine d’interesse netto a una cifra alta o a doppia cifra bassa e una solida crescita dei prestiti nel commercial banking nella seconda metà del 2025.
I risultati record del Q3 dimostrano la forza del modello diversificato di RBC, la resilienza in un contesto macroeconomico sfidante e la capacità di generare solidi ritorni per gli azionisti mantenendo una gestione prudente del rischio.
Azioni RY.US (D1)
Fonte: xStation5
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