La decisione più attesa della banca centrale Statunitense sarà annunciata questo mercoledì. Guarda la nostra breve anteprima video qui:
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Apri un Conto Apri un Conto Demo Scarica la app mobile Scarica la app mobileÈ previsto il primo taglio dei tassi di interesse negli Stati Uniti in questo decennio. Su quali mercati dovrebbero concentrarsi gli investitori? Cos'altro ci si può aspettarsi dalla Fed? Lo delineamo in questa analisi:
- FOMC dovrebbe tagliare i tassi di 25 punti base
- Le prospettive di un ulteriore allentamento sono chiave per la reazione del mercato
- Oro, US500, BUND10Y tra i vincitori dell'allentamento
La decisione: Taglio di 25pb; Cosa aspettarsi in futuro?
Mercoledì la Fed annuncerà la sua decisione alle 20:00 CEST (19:00 BST). Sarà accompagnata da una dichiarazione e seguito da una conferenza 30 minuti dopo. Gli investitori sono quasi sicuri che verrà applicato un taglio di 25 bps. Le possibilità di un taglio più importante(50 pb) sono marginali visti alcuni dati statunitensi decenti (ultimi NFP e PIL), mentre un rifiuto di tagliare sarebbe accolto con un enorme delusione di mercato e politica - cosa che la Fed vorrà evitare. Poiché è previsto un taglio, la reazione del mercato dipenderà dalle prospettive delle future mosse politiche e questo può essere chiarito durante la conferenza. Il presidente Powell descriverà il taglio come un'azione una tantum o aprirà le porte a un maggiore allentamento? I mercati sperano che questo sia il caso. In tal caso, presta attenzione a quei 3 mercati.
Oro
I metalli preziosi come oro, argento e platino sono ovvi vincitori della politica monetaria espansiva. Tassi di interesse più bassi rendono meno interessanti molte alternative sicure all'oro (soprattutto denaro contante). Inoltre, la Fed incoraggia anche altre banche centrali ad agire e molti investitori vedono i metalli preziosi come un luogo dove nascondersi dalla "valuta cartacea". Il prezzo dell'oro è in rialzo del 6% dall'ultima riunione del FOMC e il mercato è un po 'ipercomprato dal punto di vista tecnico, ma con riduzioni dei tassi di interesse, qualsiasi ribasso dovrebbe essere di breve durata.
Due cicli di allentamento passati hanno contribuito a spingere i prezzi dell'oro sostanzialmente al rialzo. Fonte: xStation5
US500
La Fed è uno dei motivi principali per cui i titoli statunitensi sono vicini ai massimi storici. US500 ha visto un rialzo di oltre il 3% dall'ultima riunione del FOMC nonostante la debolezza economica globale. Non tutti gli indici hanno fatto così bene. Ma la politica della Fed può spingere da sola i mercati sempre più in alto? Molto dipenderà dall'economia. Negli anni '90 l'S & P500 è passato dal 20% (1995) al 35% (1998) entro un anno dal primo taglio, poiché l'economia ha tenuto bene, ma nel 2001 e nel 2007 è crollata di oltre il 20% (con altri a venire) visto che il taglio non ha impedito all'economia di entrare in recessione.
I tassi di interesse più bassi sono considerati positivi per i titoli, a meno che ... non annunciano una recessione come nel 2001 e nel 2007. Fonte: XTB Research
BUND10Y
La mossa della Fed ha aiutato ... le obbligazioni tedesche a 10 anni! Come è possibile? L'allentamento delle politiche da parte della Fed apre la strada anche ad altre banche centrali per spingere il pulsante di allentamento. La BCE farà parte di questo gruppo e poiché ha già tassi di interesse negativi, gli investitori scommettono che la Banca ripristinerà anche gli acquisti di beni.
Un segnale politico più espansivo della Fed ha contribuito ad aumentare il rally su BUND10Y. Fonte: xStation5
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