Ieri la prima ottima apparizione di Kevin Warsh da presidente della Fed e mercati che reagiscono inizialmente in negativo per poi recuperare nella notte con il Nikkei che registra nuovi massimi storici. UsdJpy rimane inchiodato sopra i 160,50 mentre il petrolio Wti registra nuovi minimi in area 74 dollari al barile. Oggi sará il turno della BoE che potrebbe lasciare i tassi fermi al 3,75%.
Fed e le novitá importanti sui dati
Ottimo Warsh che si presenta con proiezioni economiche che vedono una Fed alzare i tassi nel corso del 2026 e con delle novitá molto interessanti per il futuro che cambieranno di fatto il volto della Fed. Le 5 task force giá istituite saranno operative da subito, i primi dati uscirebbero a ridosso di settembre. Stiamo parlando delle task force istituite per andare a revisionare le fonti dei dati che la Fed utilizza per le proprie decisioni economiche, fonti di dati privati come ad esempio il report Challenger per il mercato del lavoro, oppure Truflation per quanto riguarda il monitoraggio in tempo reale dell'inflazione in Usa. A quanto pare alla Fed non bastano piú i dataset ufficiali del Bls o del Bea, bensí vuole utilizzare dati di societá specializzate nel monitoraggio di questi dati in quanto potrebbero essere ritenuti piú affidabili e piú utili per la Fed stessa. Ovviamente quelle citate sono ipotesi, ma ad esempio Truflation (rileva un'inflazione Usa sotto il 2% contro il 4,2% attuale del Bls) nasce come servizio di monitoraggio in tempo reale dell'inflazione proprio contro il dataset piú "povero" utilizzato dal Bls. In ogni caso, nei prossimi mesi vedremo una Fed piú attiva e piú rilevante, stabilirá nuovi dati market mover.
Rialzo tassi nel 2026?
Le proiezioni economiche rilasciate ieri sono state particolarmente influenzate da quello che é stato l'andamento del petrolio. Le ultime proiezioni sono state rilasciate il 18 marzo, quando non si vedevano ancora gli effetti del petrolio sull'economia, ad oggi questi effetti li vediamo e i numeri rilasciati ieri dalla Fed lo confermano. L'inflazione Pce nettamente al rialzo che influisce direttamente su un tasso di disoccupazione previsto come stabile al 4,3% per quest'anno, il tutto con una leggera diminuzione del Pil al 2,2% contro il 2,4% della stima precedente. I tassi sono rivisti al rialzo con una mediana al 3,8%, quindi un rialzo da 25 punti base dai livelli attuali, un rialzo che dipenderá esclusivamente dall'andamento dell'inflazione e dal petrolio. Facciamo molta attenzione proprio alle task force della Fed, perché se verranno rivisti al ribasso i dati sull'inflazione, potrebbe esserci addirittura un cambio drastico di politica monetaria che tornerebbe ad essere accomodante anche in modo aggressivo. Immaginiamo che l'inflazione venga rivista a ridosso o sotto il 2%, di certo la Fed non alzerebbe mai i tassi, bensí penserebbe a tagliarli e alla svelta considerando per quanto tempo i livelli dei tassi sono a ridosso del 4%. In teoria la Fed vorrebbe alzarli secondo le proiezioni, ma se le task force di nuova istituzione rivedranno i dati, cambierebbe drasticamente lo scenario.
Rialzo Nikkei e Crollo Petrolio. Yen inchiodato
Forte rialzo del Nikkei dopo i ribassi iniziali di ieri sera, stanotte nuovi massimi storici. Il Petrolio Wti scende ancora e si porta a ridosso dei 74 dollari al barile confermando la dinamica ribassista oramai strutturata a lungo termine, una dinamica che potrebbe avere una forte influenza sull'inflazione globale e di conseguenza sulle future mosse sui tassi di interesse in generale. Dopo Boj e Fed, il cambio UsdJpy rimane inchiodato poco sotto i 161 e non riesce a sbloccarsi dal punto di vista tecnico, incastrando il Forex in dinamiche alquanto statiche e prive di una direzionalitá precisa. Oggi é l'uktima giornata di trading utile per l'azionario americano vista la festivitá del Juneteenth che vedrá la chiusura dei mercati nella giornata di domani.
Bank of England e i tassi
Situazione ancora poco chiara per gli Uk alle prese con una disoccupazione a ridosso del 5%, ferma oramai dai mesi su questi livelli e un'inflazione che ieri era prevista al rialzo al 3% ma che rimane invece al 2,8%. Situazione che non permette un taglio, tantomeno un rialzo dei tassi di interesse, pertanto si rimane bloccati in questa situazione che dipende interamente dall'inflazione e dal petrolio. BoE immobile, Gilt (i titoli a 10 anni) a ridosso del 4,75% di rendimento, in calo rispetto a qualche settimana fa, Gbpusd ancora senza direzionalitá cosí come il resto dei cambi.
Kevin Warsh e la prima alla Fed: Tassi previsti al rialzo e Task Force per i dati economici
Live Pre-Fed
Le borse europee registrano un lieve rialzo, con l'attenzione che si sposta dalla geopolitica alla Fed
Il dollaro appare forte dopo i dati sulle vendite al dettaglio
Questo materiale è una comunicazione di marketing ai sensi dell'Art. 24, paragrafo 3, della direttiva 2014/65 / UE del Parlamento europeo e del Consiglio, del 15 maggio 2014, relativa ai mercati degli strumenti finanziari e che modifica la direttiva 2002/92 / CE e la direttiva 2011/61 / UE (MiFID II). La comunicazione di marketing non è una raccomandazione di investimento o informazioni che raccomandano o suggeriscono una strategia di investimento ai sensi del regolamento (UE) n. 596/2014 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 16 aprile 2014, relativo agli abusi di mercato (regolamento sugli abusi di mercato) e che abroga la direttiva 2003/6 / CE del Parlamento europeo e del Consiglio e direttive della Commissione 2003/124 / CE, 2003/125 / CE e 2004/72 / CE e regolamento delegato (UE) 2016/958 della Commissione, del 9 marzo 2016, che integra il regolamento UE) n. 596/2014 del Parlamento europeo e del Consiglio per quanto riguarda le norme tecniche di regolamentazione per le disposizioni tecniche per la presentazione obiettiva di raccomandazioni di investimento o altre informazioni che raccomandano o suggeriscono una strategia di investimento e per la divulgazione di particolari interessi o indicazioni di conflitti di interessi o qualsiasi altra consulenza, anche nell'ambito della consulenza sugli investimenti, ai sensi della legge sugli strumenti finanziari del 29 luglio 2005 (ad es. Journal of Laws 2019, voce 875, come modificata). La comunicazione di marketing è preparata con la massima diligenza, obiettività, presenta i fatti noti all'autore alla data di preparazione ed è priva di elementi di valutazione. La comunicazione di marketing viene preparata senza considerare le esigenze del cliente, la sua situazione finanziaria individuale e non presenta alcuna strategia di investimento in alcun modo. La comunicazione di marketing non costituisce un'offerta di vendita, offerta, abbonamento, invito all'acquisto, pubblicità o promozione di strumenti finanziari. XTB S.A. non è responsabile per eventuali azioni o omissioni del cliente, in particolare per l'acquisizione o la cessione di strumenti finanziari. XTB non si assume alcuna responsabilità per qualsiasi perdita o danno, anche senza limitazione, eventuali perdite, che possono insorgere direttamente o indirettamente, intrapresa sulla base delle informazioni contenute in questa comunicazione di marketing. Nel caso in cui la comunicazione di marketing contenga informazioni su eventuali risultati relativi agli strumenti finanziari ivi indicati, questi non costituiscono alcuna garanzia o previsione relativa ai risultati futuri. Le prestazioni passate non sono necessariamente indicative dei risultati futuri, e chiunque agisca su queste informazioni lo fa interamente a proprio rischio.
