- Affirm Holdings è salita di oltre il 30% nelle ultime 5 sessioni
- I risultati fiscali del primo trimestre hanno mostrato un miglioramento dei margini
- I rapporti sulle buone vendite durante le festività natalizie negli Stati Uniti stanno spingendo le azioni al rialzo
- L’aumento della popolarità del buy-now-pay-late (BNPL) probabilmente andrà a beneficio delle azioni
- Valutazione multipla
- Le azioni superano il limite superiore del canale rialzista
Affirm Holdings (AFRM.US) è stato il titolo con la migliore performance tra le large cap statunitensi nell'ultima settimana. Le azioni hanno guadagnato oltre il 30% nelle ultime 5 sessioni e nel periodo sono state la società con la migliore performance nel Russell 1000, l'indice delle 1000 maggiori società pubbliche statunitensi. I rapporti sulle solide vendite delle festività natalizie negli Stati Uniti stanno spingendo al rialzo il prezzo delle azioni della società focalizzata su BNPL. Diamo una rapida occhiata alle recenti notizie su Affirm Holdings.
Utili del primo trimestre fiscale 2024
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Apri un Conto Apri un Conto Demo Scarica la app mobile Scarica la app mobileAffirm Holdings ha pubblicato il suo rapporto sugli utili fiscali del primo trimestre del 2024 all’inizio di novembre. La società ha riportato un aumento del 37% su base annua delle entrate fiscali del primo trimestre, a 496,5 milioni di dollari (previsti 445,7 milioni di dollari), nonché una perdita netta di 171,8 milioni di dollari, inferiore alla perdita netta di 251,3 milioni di dollari riportata un anno fa. Nonostante l’aumento dei ricavi, la perdita operativa si è ridotta, dimostrando che la società è stata efficiente nel limitare i costi e sta beneficiando delle economie di scala. Sebbene l’azienda rimanga non redditizia, è riuscita a migliorare i propri margini negli ultimi trimestri. La crescita del volume lordo delle merci è rimasta forte e la società ha anche pubblicato previsioni ottimistiche per il trimestre in corso e per l’intero anno fiscale 2024.
Utili del primo trimestre fiscale 2024
- Ricavi: 496,5 milioni di dollari rispetto ai 445,6 milioni di dollari previsti (+37% su base annua)
- Volume lordo delle merci (GMV): 5,62 miliardi di dollari rispetto ai 5,43 miliardi di dollari previsti (+27,3% su base annua)
- Transazioni di rete totali: 18,8 milioni rispetto a 17,9 milioni previsti (+41,4% YoY)
- Margine lordo: 42,77% contro il 42,11% previsto
- Risultato operativo: -209,4 milioni di dollari rispetto ai -231,3 milioni di dollari previsti
- Utile netto: -$171,8 milioni contro -$216,2 milioni
- EPS diluito: -$0,57 rispetto ai -$0,61 previsti (-$0,86 un anno fa)
Previsioni fiscali per il secondo trimestre del 2024
- Entrate: 495-520 milioni di dollari rispetto ai 505,9 milioni di dollari previsti
- Volume lordo delle merci (GMV): 6,70-6,90 miliardi di dollari rispetto ai 6,80 miliardi di dollari previsti
Previsioni fiscali per il 2024
- Volume lordo delle merci (GMV): "oltre 24,25 miliardi di dollari" in aumento da "oltre 24 miliardi di dollari"
Affirm Holdings continua a non essere redditizia, ma il miglioramento dei margini dimostra che la società è efficiente nel limitare i costi e sta beneficiando delle economie di scala. Fonte: Bloomberg Finance LP, XT
Accordo con Amazon
A solid fiscal-Q1 2024 earnings report was not the only upbeat news on Affirm Holdings released at the beginning of November. Around a week prior to earnings release, it was reported that Affirm expanded its partnership with Amazon and now Affirm's 'buy-now-pay-later', or BNPL, will be available checkout option for millions of small business owners.
BNPL allows customers to purchase goods and services and delay payment until later date, often split into a few payments. Such a method of payment became very popular after Covid pandemic of 2020 as high inflation and rising costs of living caused consumers to be more reluctant to make full upfront payments for big-ticket items. A more transparent interest than in the case of credit cards is also a factor contributing to broader adoption.
Forte impulso alle vendite di BNPL aiuta le azioni Affirm
Un'opzione BNPL di Affirm sul mercato Amazon è stata lanciata prima del fine settimana del Black Friday. Questa sembra essere una mossa perfetta poiché non solo le vendite del Black Friday hanno raggiunto un livello record, ma hanno anche visto un grande aumento anno dopo anno nell’utilizzo dei pagamenti BNPL. Secondo i dati di Adobe Analytics, le vendite online durante il Ringraziamento sono aumentate del 5,5% su base annua, a 5,6 miliardi di dollari, mentre le vendite del Black Friday sono aumentate del 7,5% su base annua a 9,8 miliardi di dollari. Si dice che le vendite di BNPL durante il Black Friday abbiano raggiunto i 760 milioni di dollari, con un aumento del 20% su base annua. Adobe prevede inoltre che le vendite del Cyber Monday raggiungeranno quest'anno i 12,4 miliardi di dollari, di cui quasi 800 milioni realizzati con l'uso della funzionalità BNPL. Ciò segnerebbe un aumento di quasi il 19% su base annua nei pagamenti BNPL.
Le buone vendite (Acquista ora, paga dopo) durante il periodo festivo, con una crescita delle vendite di BNPL che supera significativamente la crescita delle vendite totali, dimostrano che il metodo è sempre più popolare e pone l'attività di Affirm sulla buona strada per ottenere buoni risultati durante l'imminente stagione dello shopping natalizio. Detto questo, non bisogna sorprendersi del rally delle azioni Affirm Holdings questa settimana.
Affirm Holdings ha recentemente visto una crescita delle vendite dopo un periodo di rallentamento della crescita. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB
Come si confronta Affirm con i rivali?
Valutare le azioni di Affirm Holdings può essere una sfida difficile. Poiché la società continua a generare perdite e deve ancora realizzare profitti, i modelli fondamentali come il metodo del Discounted Cash Flow dovrebbero basarsi su una serie di ipotesi. Questi non potrebbero essere fissati sulla base delle medie e delle tendenze storiche e implicherebbero pertanto un elevato grado di incertezza. Inoltre, poiché Affirm Holdings non paga dividendi, non può essere valutata utilizzando il Gordon Growth Model. Tuttavia, possiamo dare un'occhiata a come l'azienda si è confrontata con i colleghi con un'analisi multipla.
Un punto importante da notare è che, poiché Affirm Holdings è una società non redditizia e sta ancora registrando un consumo di cassa (flusso di cassa libero negativo), alcuni dei multipli spesso utilizzati, come P/E o EV/EBITDA, non possono essere calcolati. Abbiamo creato un ampio gruppo di pari composto da aziende statunitensi, la cui principale attività è l'elaborazione di transazioni finanziarie. Una tabella mostra i multipli per i concorrenti di Affirm Holding nonché la valutazione di Affirm basata su multipli medi, mediani e ponderati in base alla capitalizzazione. Come si può vedere, la valutazione calcolata con le medie e i multipli ponderati per la capitalizzazione suggerisce che le azioni Affirm sono sottovalutate mentre la valutazione effettuata con il multiplo mediano suggerisce che le azioni sono sopravvalutate.
Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB
Uno sguardo al grafico
Dando un'occhiata al grafico Affirm Holdings (AFRM.US) D1, possiamo vedere che la società ha recentemente registrato un forte movimento al rialzo. Le azioni sono state scambiate in un canale al rialzo dall’inizio di maggio 2023, ma una spinta ricevuta dai resoconti ottimistici dei media sulla spesa del Black Friday e del Cyber Monday gli ha permesso di superare il limite superiore. I rialzi sono accelerati dopo che ieri il titolo ha testato la soglia di 34,90 dollari, che segna il range da manuale del breakout al rialzo dal canale. L'incapacità di superare quest'area ieri suggerisce che la spinta sia debole. D'altra parte, i recenti rialzi sono stati molto rapidi e ripidi e anche se il titolo non è riuscito a superare la soglia dei $ 34,90, ieri ha comunque chiuso con un rialzo del 4%! Detto questo, non si può escludere un altro tentativo di superare questo livello e, se venisse superato, l’attenzione si sposterà sulla zona di resistenza di 40,00$.
Fonte: xStation5
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