I semiconduttori sono al centro dell'attenzione dall'inizio della pandemia di coronavirus. Da un lato, la pandemia ha aumentato la domanda di dispositivi elettronici che utilizzano chip, mentre dall'altro ha anche portato a interruzioni della catena di approvvigionamento. TSMC (TSM.US), il più grande produttore indipendente di semiconduttori al mondo, ha appena pubblicato il suo rapporto sugli utili per il quarto trimestre del 2021. Diamo un'occhiata a ciò che il rapporto può dirci su questo settore cruciale.
Risultati principali
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, o TSMC, ha registrato un aumento del 24,1% su base annua delle entrate del quarto trimestre 2021, a un record di 15,74 miliardi di dollari. L'utile netto in termini di dollari taiwanesi è salito del 16% su base annua e ha anche raggiunto un record di 166,2 miliardi di NT$ (circa 6 miliardi di dollari). Entrambe le misure si sono rivelate superiori alle attese degli analisti. L'utile netto è stato guidato da un miglioramento del margine operativo con margine. TSMC ha annunciato che mira a una crescita media delle vendite del 15-20% nei prossimi anni. Si tratta di una crescita circa due volte più rapida di quanto previsto in precedenza. La società ha annunciato che le entrate per il primo trimestre del 2022 dovrebbero raggiungere i 16,6-17,2 miliardi di dollari, circa il 5% in più rispetto alle stime degli analisti per l'attuale trimestre.
TSMC è riuscita a generare vendite e profitti record nell'ultimo trimestre del 2021. Il margine netto dell'azienda ha raggiunto il 38% per la prima volta dal primo trimestre del 2021. Fonte: Bloomberg, XTB
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Registrati per un conto reale PROVA UNA DEMO Scarica la app mobile Scarica la app mobileGrandi piani CapEx per il 2022
TSMC ha annunciato qualche tempo fa che prevede di spendere 100 miliardi di dollari per espandere la propria capacità produttiva nei prossimi anni. Maggiore chiarezza sulla questione è stata fornita con l'ultimo comunicato sugli utili trimestrali poiché la società ha annunciato che i piani CapEx per il 2022 presuppongono una spesa di $ 40-44 miliardi! Si tratta di oltre $ 10 miliardi in più rispetto all'obiettivo CapEx dell'azienda per il 2021! Tali fondi saranno spesi per espandere e potenziare la capacità di produzione, nonché per migliorarne la tecnologia. L'azienda prevede una grande espansione poiché la sua attuale capacità non le consente di cogliere pienamente il boom che sta vivendo il mercato dei semiconduttori. La domanda è così alta che non si vede alcun miglioramento anche se le aziende stanno espandendo la produzione. Secondo i dati di Susquehanna FInancial Group, i tempi di consegna dei semiconduttori sono aumentati di 6 giorni a dicembre, a 25,8 settimane.
Rischio che i clienti spostino la produzione internamente
Tuttavia, ci sono anche altre ragioni dietro l'accelerazione degli investimenti di TSMC. Uno di questi è il rischio crescente che Intel sposti internamente la produzione di semiconduttori. Le grandi aziende tecnologiche, come Intel o Apple, esternalizzano la produzione di semiconduttori ad altre aziende, come ad esempio TSMC. Intel ha ampliato la propria capacità di produzione e se decidesse di trasferire la produzione completamente all'interno dell'azienda, interrompendo l'esternalizzazione della produzione ad altre società, potrebbe essere un potenziale problema per i produttori indipendenti. Detto questo, i grandi piani di spesa annunciati da TSMC non mirano solo a soddisfare una domanda più elevata, ma anche a mantenere la leadership nel settore.
TSMC ha definito ambiziosi piani di spesa per il 2022. Tuttavia, la società sembra essere in una solida posizione finanziaria con liquidità trimestrale proveniente da operazioni che superano regolarmente le CapEx trimestrali. Fonte: Bloomberg, XTB
Prospettive future
Le prospettive future per TSMC rimangono ottimistiche. L'azienda ha definito piani di spesa ambiziosi per il 2022 e prevede una forte crescita delle vendite. Non dovrebbe sorprendere in quanto i semiconduttori sono sicuramente i componenti più ricercati nell'economia globale di oggi. Finché persisteranno i problemi dell'offerta nel settore, si prevede che TSMC continuerà a fornire risultati eccezionali. La società è in ottime condizioni con 38 miliardi di dollari in contanti a disposizione alla fine del 2021, quasi sufficienti per soddisfare pienamente i suoi piani di spesa per il 2022. A parte questo, sempre più clienti TSMC decidono di effettuare pagamenti anticipati per garantire la sicurezza delle consegne, il che aiuta ulteriormente a mantenere l'azienda finanziariamente stabile. TSMC ha generato 6,7 miliardi di dollari di pagamenti anticipati nel 2021.
Il prezzo delle azioni di TSMC (TSM.US) è riuscito a superare il limite superiore del trading range a $ 126,00 all'inizio del 2022. Il titolo ha effettuato un nuovo test dell'area in seguito ed è stato generato un altro impulso al rialzo. La resistenza a breve termine è contrassegnata da un recente massimo locale a circa 135,60$ ed è un'ultima barriera prima dei massimi storici nell'area di 142,00$. Tuttavia, le attuali quotazioni pre-mercato indicano un gap di prezzo rialzista di oltre il 4% all'inizio della sessione odierna di Wall Street e un'apertura al di sopra del suddetto livello di $ 135,60. Fonte: xStation5
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