Le azioni di Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC.US), il più grande produttore di chip conto terzi al mondo, sono leggermente scese nel pre-market di Wall Street, nonostante la società abbia riportato risultati finanziari per il secondo trimestre superiori alle aspettative degli analisti. La sorpresa positiva è stata trainata da una forte domanda di chip avanzati, alimentata dalla crescita delle infrastrutture AI, delle applicazioni e dei data center. Tuttavia, le previsioni per il terzo trimestre del 2025 sono risultate leggermente inferiori alle attese.
Il giorno prima della pubblicazione dei conti di TSMC, un altro importante fornitore del settore – ASML Holding (ASML.NL), colosso olandese delle apparecchiature per semiconduttori – ha generato preoccupazione nei mercati abbassando le sue previsioni di crescita per il 2026. I risultati di TSMC hanno in parte rassicurato gli investitori, segnalando che giganti tecnologici americani come Apple e Nvidia continuano a piazzare ordini significativi con il produttore taiwanese. TSMC mantiene una posizione dominante sul mercato, producendo circa il 90% dei chip più avanzati al mondo, inclusi quelli realizzati con tecnologie a 5nm, 3nm e 2nm.
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TSMC ha registrato un aumento dell’utile netto del 61% su base annua nel secondo trimestre, arrivando a 398,3 miliardi di TWD, ben al di sopra delle stime LSEG (che prevedevano 377,9 miliardi di TWD).
I ricavi del secondo trimestre sono stati pari a 933 miliardi di TWD, leggermente sopra il consenso di 928 miliardi, e in crescita di quasi il 40% rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso (dato già anticipato la settimana scorsa).
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Margine lordo: 58,6% (vs 58,8% nel Q1 e 57,9% atteso)
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Margine operativo: 49,6% (vs 48,5% nel Q1 e 47,8% atteso)
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Utile operativo: +62% su base annua, a 463,42 miliardi di TWD
Outlook Q3 2025
Per il terzo trimestre 2025, TSMC prevede vendite comprese tra 31,8 e 33 miliardi di USD, contro i 31,72 miliardi stimati.
I margini sono attesi leggermente inferiori alle attese:
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Margine lordo: tra 55,5% e 57,5% (vs 57,2% atteso da Wall Street)
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Margine operativo: tra 45,5% e 47,5% (vs 46,9% atteso secondo Bloomberg)
Dal 2021, TSMC ha costantemente superato le previsioni degli analisti.
Domanda AI e investimenti
Le performance dell’azienda riflettono una domanda solida e continua di chip AI avanzati, in particolare da parte di Nvidia e AMD. TSMC ha segnalato che la domanda supera attualmente la capacità produttiva disponibile. Gli ordini legati all’AI restano forti, e l’azienda prevede una crescita delle vendite nel 2025 attorno al 25% (in dollari USA).
Nel primo semestre 2025, i ricavi sono cresciuti di circa il 40%, anche se il rafforzamento del dollaro taiwanese ha frenato la crescita in termini nominali. L’azienda ha annunciato ulteriori investimenti per 100 miliardi di USD per espandere la capacità produttiva in Arizona, oltre a proseguire l’espansione in Giappone, Germania e Taiwan. Tuttavia, TSMC ha evidenziato tensioni geopolitiche persistenti e un contesto globale ancora fragile.
Fonte: xStation5
