USD invariato: Rapporto sull'inflazione CPI

📆 Rapporto sull'inflazione CPI statunitense per marzo previsto alle 14:30 CET

Il rilascio dei dati sull'indice dei prezzi al consumo degli Stati Uniti rappresenta oggi uno dei due eventi chiave sui mercati per i trader dell'USD, insieme ai verbali del FOMC della sera. I dati sull'inflazione per marzo saranno pubblicati alle 13:30 BST e si prevede che mostreranno un'accelerazione nella misura principale. Tuttavia, si prevede che la misura principale rallenterà leggermente. Diamo una rapida occhiata alle aspettative prima del rilascio

Cosa si aspetta il mercato?

• Si prevede che l'IPC primario accelererà dal 3,2 al 3,4% su base annua a marzo, con un'inflazione mensile in rallentamento allo 0,3% su base mensile dallo 0,4% su base mensile di febbraio.
• Si prevede che l'IPC core decelererà dal 3,8 al 3,7% su base annua a marzo, con l'inflazione core mensile in rallentamento allo 0,3% su base mensile dallo 0,4% su base mensile di febbraio.
• Il sottoindice ISM dei prezzi pagati del settore manifatturiero è balzato da 52,5 a 55,8 a marzo
• Il sottoindice ISM dei prezzi pagati del settore non manifatturiero è crollato da 58,6 a 53,4 a marzo
• I prezzi della benzina salgono a marzo con l’aumento dei prezzi del petrolio
• La crescita dei salari nel rapporto NFP si è ulteriormente attenuata, dal 4,3 al 4,1% su base annua a marzo. Tuttavia, ciò è dovuto agli effetti base poiché la crescita salariale mensile è accelerata dallo 0,1% su base mensile di febbraio allo 0,3% su base mensile di marzo.
• Si prevede un aumento dello 0,6% su base mensile nella componente dei prezzi energetici del rapporto IPC poiché l’aumento dei prezzi della benzina probabilmente compenserà il calo del gas naturale dovuto al clima più mite,
• Si prevede che la componente di rifugio continuerà a contribuire in modo determinante all’inflazione complessiva. Si prevede tuttavia che l’inflazione relativa agli alloggi residenziali continui a moderarsi ulteriormente nel corso dell’anno

I rapporti sull’inflazione per dicembre 2023, così come per gennaio e febbraio 2024 si sono rivelati sorprese aggressive. In ogni caso, i dati principali e principali su base annuale e mensile hanno superato le aspettative, impedendo alla Fed di iniziare a tagliare i tassi. Un previsto rallentamento dell’indice mensile dei prezzi al consumo e dell’indice dei prezzi al consumo core è benvenuto, e una sorpresa accomodante riaccenderebbe le speranze di tagli dei tassi nella prima metà del 2024. Tuttavia, si prevede che l’inflazione rimanga ancora al di sopra dell’obiettivo della Fed, quindi sarebbe necessaria una conferma nei prossimi mesi. .

L’inflazione americana ha rallentato ma rimane ancora al di sopra del target della Fed. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB Research

Gli alloggi continuano a contribuire in modo determinante all’inflazione CPI statunitense, ma gli indicatori anticipatori segnalano un ulteriore rallentamento quest’anno. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB Research

Il rapporto darà alla Fed più fiducia nel tagliare i tassi?

Come al solito, il rapporto sull’indice dei prezzi al consumo sarà seguito attentamente dagli operatori di mercato. Ciò è particolarmente vero dato che la Fed continua a segnalare di non avere ancora abbastanza fiducia per tagliare i tassi. Dato che l’inflazione rimane al di sopra dell’obiettivo e i dati per i primi due mesi sono stati piuttosto aggressivi, un’indicazione accomodante dell’IPC per marzo potrebbe non essere sufficiente a dare alla banca centrale americana sufficiente fiducia per tagliare i tassi nella prossima riunione di maggio. I mercati monetari attualmente vedono solo il 5% di probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base a maggio. Le aspettative per il taglio di giugno sono diminuite considerevolmente di recente, ma rimane ancora un'opzione probabile con una probabilità del 60%. Un'accelerazione più lenta del previsto dell'inflazione principale o un rallentamento inaspettato sarebbero benvenuti, ma sarebbe necessaria una successiva conferma nei dati di aprile. per aumentare le possibilità di un inizio più rapido dei tagli dei tassi.

Tuttavia, gli operatori dovrebbero tenere presente che il rapporto sull'IPC statunitense non è l'unico rilascio non degno di nota previsto per oggi. I verbali del FOMC verranno pubblicati in serata alle 19:00 GMT. Sebbene sia improbabile che fornisca grandi sorprese, poiché molto è stato detto nelle proiezioni economiche di quell'incontro, potrebbe apportare alcune modifiche alla formulazione della dichiarazione e potrebbe innescare alcuni movimenti del mercato.

Mentre i dati ISM non manifatturieri suggeriscono un forte impulso disinflazionistico a marzo, i prezzi della benzina sono saliti in rialzo e stanno inviando un segnale contrastante. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB Research

L’USD viene scambiato in modo stabile in vista dei dati sull’inflazione

Oggi gli scambi sui mercati finanziari globali sono stati calmi. Il dollaro USD viene scambiato in modo misto rispetto ai concorrenti del G10, non essendo né leader né ritardatario all’interno del gruppo. L’oro si sta ritirando leggermente, mentre i futures sugli indici statunitensi vengono scambiati in leggero rialzo.

L'USD/JPY ha testato oggi la zona di resistenza inferiore a 151,90, ma non è riuscito a superarla. La coppia si è leggermente ritirata ma continua a essere scambiata vicino ai recenti massimi locali. Un’altra sorpresa aggressiva nei dati sull’inflazione statunitense potrebbe fornire carburante per una rottura al di sopra di quest’area cruciale, che è stata limitata al rialzo sulla coppia per circa 3 settimane. D’altro canto, un valore inferiore alle attese potrebbe innescare un ritiro più profondo da questa importante resistenza tecnica, confermando il movimento laterale in corso. In uno scenario del genere, i livelli di supporto da tenere d’occhio si trovano nelle aree 151,50 e 151,20.

Fonte: xStation5