Akcje amerykańskie - 10 najlepszych spółek (grudzień 2021)

Sezon wyników za III kwartał 2021 r. na Wall Street jest już za nami i inwestorzy mają pełen obraz tego, jak radziły sobie amerykańskie spółki w tym „wakacyjnym” okresie. Jednak przebrnięcie przez raporty finansowe tysięcy spółek nie jest łatwym zadaniem. Na szczęście nasz model typowania najlepszych akcji z indeksu S&P 500 pomaga przeanalizować tysiące danych! Zapoznaj się z najnowszym zestawem akcji wybranych przez nasz model po sezonie wyników Q3!

Model typowania akcji 

Przeanalizowaliśmy dane finansowe dla ponad 700 spółek, które były członkami indeksu S&P 500 od 1990 roku. Celem było określenie zestawu cech, które pozwolą nam na wytypowanie akcji, które okażą się zwycięzcami w ciągu najbliższych 5 lat. Idea polega na wybieraniu 10 spółek co kwartał przez 5-letni okres utrzymywania pozycji. Znaleźliśmy 10 cech, które były kluczowe dla przyszłych potencjalnych zwycięzców S&P 500. Spojrzenie na te wskaźniki pokazuje, że są one wspólne dla tzw. akcji wzrostowych.

• Wysoki wskaźnik ceny do wartości księgowej

• Wysoki wskaźnik względnej ceny/wartości księgowej

• Wysoki zwrot z kapitału

• Wysoka stopa wzrostu przychodów za 4 kwartały

• Wysoka 3-letnia dynamika wzrostu przychodów

• Niska rentowność dywidendy

• Niski wskaźnik wypłaty dywidendy

• Niski udział zadłużenia krótkoterminowego

• Niski wskaźnik zadłużenia netto do kapitału własnego

• Wysoki wskaźnik pokrycia gotówką

Dotychczasowe wyniki modelu

Nasz model opiera się na danych finansowych spółek, dlatego najlepiej włączyć go do działania 2 miesiące po zakończeniu kwartału, ponieważ większość spółek z indeksu S&P 500 ma już wtedy opublikowane wyniki kwartalne. Uruchomiliśmy nasz model na początku czerwca 2021 roku, a następnie ponownie na początku września 2021 roku. Wyniki dla okresu czerwiec-listopad wyglądają obiecująco - nasz portfel wygenerował ponad 30% stopę zwrotu, w porównaniu do około 8% uzyskanych przez indeks S&P 500. Należy jednak zwrócić uwagę, że akcje wybierane przez nasz model w kolejnych kwartałach nie są unikalne - z 10 akcji wybranych w czerwcu 2021 roku, 6 zostało wybranych przez model również we wrześniu 2021 roku. Niemniej jednak należy pamiętać, że akcje wybierane są na 5-letni okres, więc powtarzanie części wyborów w kolejnym okresie sugeruje, że nadal mają one cechy zwycięzców.

Wyniki S&P 500 oraz portfela wybranego przez nasz model od początku czerwca 2021 roku. Źródło danych: Refinitiv

Akcje wybrane na początek grudnia 2021 r.

Patrząc na spółki wybrane przez model na początku grudnia, nie widzimy dużego przetasowania w stosunku do typowań z września. 7 na 10 wyborów powtórzyło się. Co więcej, 6 na 10 typowań to również powtórzenia z czerwca, co pokazuje, że akcje te nadal mają cechy zwycięzców. Przyjrzyjmy się krótko spółkom, które były typowane jako potencjalni wygrani na początku grudnia 2021 roku.

Fortinet - Cyberbezpieczeństwo

Fortinet (FTNT.US) to spółka zajmująca się cyberbezpieczeństwem. Jest jednym z liderów w tej branży i dostarcza zarówno oprogramowanie, jak i sprzęt do cyberbezpieczeństwa. Popyt na produkty Fortinetu wzrósł w czasie pandemii, gdy coraz więcej pracowników było zmuszonych do pracy w domu, a nie w biurze, a firmy musiały wprowadzić nowe zabezpieczenia cybernetyczne. Spółka zanotowała 33% wzrost przychodów w III kwartale, a zysk netto wzrósł o 14%. Fortinet był również wybierany przez nasz model typowania akcji w czerwcu i wrześniu 2021 roku.

Kwartalna sprzedaż i wskaźnik C/S dla Fortinetu. Źródło: Bloomberg

AMD - procesory i układy graficzne

Advanced Micro Devices (AMD.US) jest firmą produkującą podzespoły elektroniczne. Wśród jej głównych produktów można znaleźć zaawansowane mikroprocesory. Jednym z głównych rywali AMD jest znany amerykański koncern technologiczny Intel. Przychody AMD w Q3 2021 skoczyły o ponad 50% w porównaniu do Q3 2020 i wyniosły 4,31 mld USD. EPS wzrósł z 0,34$ do 0,78$. Spółka jest stałym bywalcem naszego modelu, gdyż była wybierana również w czerwcu i wrześniu 2021 roku.

Kwartalna sprzedaż i wskaźnik C/S dla AMD. Źródło: Bloomberg

Apple - oprogramowanie i sprzęt komputerowy

Apple (AAPL.US) to spółka, której nie trzeba przedstawiać. Dzięki najnowocześniejszym smartfonom i innym produktom sprzętowym stała się największą firmą na świecie pod względem kapitalizacji rynkowej. Przychody spółki rosły powoli, ale systematycznie w ciągu ostatniej dekady, po czym wzrosły o 33% w roku obrotowym 2021 (zakończonym 25 września 2021 r.). Zysk netto firmy skoczył o ponad 60% do prawie 94,5 miliarda dolarów. Apple nieustannie stara się wyprzedzać konkurencję, inwestując duże kwoty w nowe wydatki na badania i rozwój. Apple został również wybrany przez nasz model typowania akcji w czerwcu i wrześniu 2021 roku.

Kwartalna sprzedaż i wskaźnik C/S dla Apple. Źródło: Bloomberg

Nvidia - procesory graficzne i układy scalone

Nvidia (NVDA.US) to firma zajmująca się projektowaniem i produkcją części komputerowych. Firma jest najbardziej znana ze swoich procesorów graficznych, które są cenione przez graczy, a także producentów sprzętu do wydobywania kryptowalut. Nvidia zaczęła również oferować usługi gier w chmurze poprzez swoją markę Geforce Now. Nvidia odnotowała 50% wzrost przychodów w Q3, do 7,1 mld USD, natomiast EPS skoczył o 70% r/r, do 1,01 USD. Podobnie jak AMD, również NVIDIA została wybrana przez nasz model typowania akcji w czerwcu i wrześniu 2021 roku.

Kwartalna sprzedaż oraz wskaźnik C/S dla spółki Nvidia. Źródło: Bloomberg

IDEXX Laboratories - oprogramowanie i sprzęt weterynaryjny

IDEXX Laboratories (IDXX.US) jest pierwszym z debiutantów na liście. Spółka dostarcza sprzęt diagnostyczny i systemy informatyczne dla firm weterynaryjnych. Pandemia Covid-19 okazała się zyskownym okresem dla IDEXX Laboratories, ponieważ poczucie osamotnienia podczas blokad zachęciło ludzi do adopcji większej ilości zwierząt domowych. Spółka oczekuje, że korzystne warunki biznesowe utrzymają się w 2021 roku i spodziewa się, że roczne przychody wzrosną o 18% r/r do nowego rekordu 3,2 mld USD. Wzrost EPS w tym roku ma wynieść 22-24%.

Kwartalna sprzedaż i wskaźnik C/S dla IDEXX Laboratories. Źródło: Bloomberg

Autodesk - Oprogramowanie

Autodesk (ADSK.DE) to firma zajmująca się projektowaniem i tworzeniem oprogramowania dla architektów i inżynierów. W 3Q 2021 spółka zanotowała wzrost przychodów o 18% r/r i po raz trzeci w historii jej kwartalna sprzedaż przekroczyła 1 mld USD. EPS w III kw. spadł jednak z 0,62 USD do 0,57 USD. Wyniki sprzedaży pokryły się z oczekiwaniami inwestorów, ale zysk netto okazał się niższy od prognoz. Autodesk został również wybrany przez nasz model typowania akcji w czerwcu i wrześniu 2021 roku.

Kwartalna sprzedaż i wskaźnik C/S dla spółki Autodesk. Źródło: Bloomberg

Mettler-Toledo International - Wagi i urządzenia pomiarowe

Mettler-Toledo International (MTD.US) to drugi walor, który zadebiutował na liście naszego modelu w grudniu 2021 roku. Spółka jest producentem wag i urządzeń pomiarowych, które znajdują zastosowanie w sektorze spożywczym oraz w laboratoriach. Oprócz tego Mettler-Toledo dostarcza również technologie pomiarowe dla firm. Spółka notowana jest o 40% r/r wyżej i niedawno ogłosiła, że w 2022 roku skupi 1 mld USD własnych akcji. Spółka oczekuje, że w tym roku zysk wzrośnie o około 34%, a sprzedaż o 8% r/r.

Kwartalna sprzedaż i wskaźnik C/S dla Mettler-Toledo International. Źródło: Bloomberg

Adobe - Oprogramowanie

Adobe (ADBE.DE) jest firmą tworzącą oprogramowanie graficzne. W portfolio jej flagowych produktów znajdziemy takie programy jak Adobe Photoshop, Adobe Illustrator czy Adobe Premiere. Przychody Adobe skoczyły o 22% w Q3 2021 w porównaniu do Q2 2020. EPS był wyższy o 30% r/r i wyniósł 2,50 USD. Spółka podała, że oczekuje, iż przychody w roku fiskalnym 2022 wyniosą 17,90 mld USD, czyli o 13% więcej niż w roku fiskalnym 2021. Adobe był również wybierany przez nasz model do typowania akcji w czerwcu i wrześniu 2021 roku.

Kwartalna sprzedaż i wskaźnik C/S dla Adobe. Źródło: Bloomberg

S&P Global - Informacje finansowe

S&P Global (SPGI.US) to trzeci z debiutantów na naszej liście w grudniu 2021 roku. Spółka koncentruje się na informacji finansowej i analityce. Jednak najbardziej znana jest jako dostawca indeksów i firma ratingowa. S&P Global jest ciekawym wyborem, gdyż nasz model preferuje akcje o niskiej stopie dywidendy i niskim wskaźniku wypłaty. Tymczasem S&P Global zwiększał swoją dywidendę w każdym z ostatnich 48 lat, co czyni go bardziej spółką wartościową niż wzrostową. Niemniej jednak spółka zyskała prawie 50% od początku roku, co jest znacznie większym zyskiem niż w przypadku S&P 500. Spółka zdołała zwiększyć swoje przychody o ponad 100% w ciągu ostatniej dekady, a perspektywy pozostają dobre po tym, jak amerykański urząd nadzoru zatwierdził proponowane przejęcie Markit IHS za 39 mld USD przez S&P Global.

Kwartalna sprzedaż i wskaźnik C/S dla S&P Global. Źródło: Bloomberg

Paycom Software - Oprogramowanie kadrowo-płacowe

Paycom Software (PAYC.US) to kolejna spółka, która została wybrana przez nasz model na początku grudnia 2021 roku, która została wybrana również we wrześniu 2021 roku. Jej oprogramowanie wspiera pracodawców w zakresie procesu zatrudniania, zarządzania talentami czy terminowego i dokładnego wypłacania wynagrodzeń pracownikom. Spółka zaraportowała skok przychodów w III kwartale o 30% r/r oraz wzrost EPS w III kwartale o 10% r/r, do 0,52 USD. Zarówno wyniki Q3 jak i sprzedaży były lepsze od oczekiwań analityków.

Sprzedaż kwartalna i wskaźnik C/S dla Paycom Software. Źródło: Bloomberg