W porannym raporcie wyników Barclays każdy mógł znaleźć coś dla siebie: raport o wynikach za IV kwartał, aktualizacja strategii i ogłoszenie odkupu akcji. Odbiór tego zalewu wiadomości z Barclays był jak dotąd niezwykle pozytywny. Po wzroście o ponad 1,5% w poniedziałek, akcje wzrosły dzisiaj o kolejne 5% i znajdują się na najwyższym poziomie od września 2023 roku.
Przyszłość jest bardzo, bardzo jasna
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąPrzegląd strategiczny Barclays był zwięzły i zasadniczo sprowadza się do dwóch rzeczy: agresywnego cięcia kosztów i zwiększania zysków oraz dalszego zwrotu kapitału akcjonariuszom w wysokości 10 mld GBP do 2026 roku. Jest to dokładnie ten rodzaj wiadomości, który akcjonariusze uwielbiają w tej chwili i dlatego rynek zareagował z radością we wtorek rano.
Barclays reorganizuje się w 5 nowych działów operacyjnych, z większym naciskiem na bank detaliczny i dział zarządzania majątkiem. Bankowość inwestycyjna nadal będzie jednym z pięciu działów, choć z mniejszą alokacją kapitału, a w przyszłości ramię IB otrzyma 50% w porównaniu do 63% obecnie.
Nowe cele finansowe Barclays stawiają wysoko poprzeczkę: zwrot z kapitału własnego na poziomie 12%. Zwrot z kapitału własnego w banku inwestycyjnym wyniósł w ubiegłym roku 7%, więc ten dział będzie miał najwięcej do zrobienia, aby osiągnąć ten cel. Cel 30 mld USD przychodów na 2026 r., który jest o 13% wyższy od szacunków analityków, jest odważnym posunięciem ze strony Barclays, a bank dał sobie na to tylko 3 lata. Nie jest to strzał w dziesiątkę, ale wymaga laserowego skupienia się nie tylko na wynikach finansowych, ale także na maksymalizacji przychodów i budowaniu większej instytucji niż ta, którą Barclays jest obecnie. Będzie to jednak wymagało redukcji zatrudnienia, chociaż kierownictwo nie było skłonne podać konkretnego celu zatrudnienia.
Zgodnie z oczekiwaniami, dyrektor generalny powiedział, że głównym celem jego trzyletniego planu jest osiągnięcie wyższych zwrotów i "przewidywalnych, atrakcyjnych wypłat dla akcjonariuszy". Głównym tematem sezonu wyników za IV kwartał były właśnie wcześniej wspomniane dywidendy, a Barclays jest na samym szczycie, jeśli chodzi o słodkie rozmowy z akcjonariuszami.
Barclays pozytywnie ocenia Wielką Brytanię
Co ciekawe, Barclays jest również optymistycznie nastawiony do Wielkiej Brytanii, twierdząc, że kraj ten wyszedł z pandemii, a sytuacja po Brexicie unormowała się. Chce być w Wielkiej Brytanii, aby "robić interesy i z których robić interesy", co jest oznaką, że Barclays nie opuszcza Wielkiej Brytanii, aby uzyskać ekspozycję na Europę. Koncentruje się na działalności konsumenckiej w Wielkiej Brytanii i Stanach Zjednoczonych oraz na zarządzaniu majątkiem, które prawdopodobnie będzie działalnością globalną.
Słaby IV kw. 23 r. ustąpi miejsca lepszemu IV kw. 2026...
Rynek jest skłonny wybaczyć Barclays brak przychodów i zysków w IV kwartale, zwłaszcza w przypadku jednostki bankowości korporacyjnej i inwestycyjnej. Przychody wyniosły 2,39 mld GBP, co oznacza spadek o 7,2% r/r i były niższe niż szacunki analityków na poziomie 2,55 mld GBP. Było to spowodowane słabymi przychodami z instrumentów o stałym dochodzie, przy czym niektórzy traderzy Barclays najwyraźniej przegapili wzrost na rynku obligacji, który obserwowaliśmy w ostatnich trzech miesiącach ubiegłego roku. Przychody z akcji również były niższe, a bank przypisał ten spadek ograniczonej zmienności. Jednak w przyszłości bank inwestycyjny Barclays będzie mniejszy, a tym samym mniej ważny dla zysków, według kierownictwa, więc zły kwartał raczej nie przeszkodzi w tym wzroście cen akcji.
Wyniki finansowe za ostatni kwartał również były ponure, spółka odnotowała zysk przed opodatkowaniem w wysokości 110 mln GBP, co oznacza spadek o 92% rok do roku i znacznie mniej niż oczekiwano 354,3 mln GBP. Uderzenie w zyski wynikało głównie z odpisu z tytułu utraty wartości w wysokości 1,9 mld GBP. W raporcie znalazło się jednak kilka jasnych punktów. Opłaty za bankowość inwestycyjną wzrosły o 6,3%, a przychody z usług konsumenckich, kart i płatności również były wyższe niż szacowano. Wynik odsetkowy netto, kluczowy wskaźnik w wynikach banków, był również wyższy niż oczekiwano. Wyniósł on 3,14 mld GBP, co oznacza wzrost o 15% rok do roku i jest wyższe niż szacowane 3 mld GBP. Co więcej, stopa strat kredytowych wyniosła 46 punktów bazowych, czyli mniej niż własne wytyczne Barclays na poziomie 50-60 punktów bazowych. Ma również przyzwoity współczynnik kapitału Tier 1 na poziomie 13,8%, co stanowi górną granicę jego własnych wytycznych i może uchronić go przed stratami kredytowymi, jeśli gospodarka pogrąży się w głębszej recesji, a wskaźniki strat kredytowych wzrosną.
Barclays wskoczył na platformę skupu akcji własnych i ogłosił kolejny 1 mld GBP na skup akcji własnych, a także ogłosił dywidendę w wysokości 8 pensów, która jest wyższa niż poziom z 2022 r.
Uwaga na Walmart
Rynki amerykańskie są otwarte we wtorek, po poniedziałkowym święcie państwowym. Amerykańscy konsumenci również znajdą się dziś w centrum uwagi, ponieważ Walmart opublikuje raport o wynikach za ostatni kwartał. Oczekuje się, że przychody wzrosną, ale w najwolniejszym tempie od 7 kwartałów, a zyski spadną z powodu wyższych kosztów pracy i produktów. Istnieje wiele zagrożeń dla amerykańskiego konsumenta, ale jak dotąd pozostają one solidne. Oczekuje się, że będą one nadal napędzać amerykańską gospodarkę w nadchodzącym roku. Jeśli jednak zyski Walmart pokażą jakiekolwiek oznaki spowolnienia konsumpcji, a inflacja pozostanie zagrożeniem dla wyników finansowych, możemy być świadkami dalszego osłabienia akcji, po tym jak S&P 500 i Nasdaq odnotowały straty w ubiegłym tygodniu.
Dane o płacach EBC określą przyszłą ścieżkę stóp procentowych
Wskaźnik płac EBC zostanie opublikowany we wtorek i może to być kluczowy element układanki do prognozowania, kiedy EBC obniży stopy procentowe. Silny odczyt wzrostu płac może sprawić, że pierwsza obniżka stóp procentowych, której obecnie oczekuje się w okolicach kwietnia, zostanie przesunięta na późniejszy okres tego roku. Dane o płacach w strefie euro były w ostatnich miesiącach mocne, więc szokiem dla rynku byłoby, gdyby okazały się słabsze niż oczekiwano. Euro może poruszyć się pod wpływem tych danych, do tej pory było słabe w stosunku do większości krajów G10 w tym miesiącu, chociaż zyskało na wartości w stosunku do JPY, CHF i GBP. EUR/USD spadł o prawie 1% od początku lutego, więc możemy zobaczyć pewne ożywienie, jeśli dane o płacach przesuną prognozy, kiedy EBC zacznie obniżać stopy procentowe.
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
