Rynki akcyjne doświadczyły odbicia w ostatnim czasie, głównie ze względu na obietnice dotyczące stymulacji płynących od rządów czy banków centralnych z różnych stron świata. W zasadzie ciężko pomyśleć o innym miejscu niż Jackson Hole, aby skonfrontować wszystkie ostatnie rynkowe oczekiwania. W tym tygodniu odbędzie się jedno z ważniejszych wydarzeń monetarnych ostatnich tygodni, czyli sympozjum ekonomiczne właśnie w Jackson Hole, z wystąpieniami wielu bankierów centralnych z całego świata. W tej analizie wskazujemy na to, czego możemy oczekiwać oraz pokazujemy najbardziej wrażliwe rynki.
Wysoko postawiona poprzeczka dla bankierów
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąSympozjum bankierów centralnych w Jackson Hole stało się sławne po tym, jak w 2011 roku Ben Bernanke ogłosił na nim wprowadzenie programu QE2. Od tamtej pory inwestorzy szukają wskazówek dotyczących przyszłości polityki monetarnej w USA oraz w innych bankach centralnych na świecie. Ten rok nie mógł być mniej znaczący, biorąc pod uwagę to, że Rezerwa Federalna zdecydowała się na cięcie stóp procentowych pierwszy raz w tej dekadzie, w okolicznościach spowalniającej globalnej gospodarki. To co ostatnio oglądamy na rynkach finansowych to dziki rajd na rynku obligacji oraz metalach szlachetnych (złoto oraz srebro) z jednoczesnym utrzymywaniem się rynku giełdowego blisko historycznych czy lokalnych szczytów (w szczególności w Stanach Zjednoczonych). Obecna sytuacja rynkowa oznacza, że inwestorzy oczekują ogłoszenia masywnego luzowania polityki monetarnej w najbliższym czasie, co pozwoli na podniesienie warunków gospodarczych na całym świecie.
Na samym początku warto stwierdzić, że nawet duży bodziec może nie być wystarczający, aby podnieść gospodarkę, w szczególności będąc w aktualnym stadium cyklu biznesowego. Co ważniejsze, ostatnie komentarze ze strony Fed oraz częściowo ze strony EBC sugerują, iż bankierzy nie są pewni, czy takie „paniczne luzowanie” powinno być uzasadnione. Chociaż sektor przemysłowy wyraźnie znajduje się w tyle, to sytuacja od strony konsumentów wydaje się być raczej odporna (przynajmniej na razie) i mogliśmy usłyszeć, że zarówno Powell (który będzie wypowiadał się o 16:00 polskiego czasu w piątek) oraz Draghi nie chcą przyznać, że recesja lub głębsze spowolnienie jest mocno prawdopodobne. Jeżeli Powell pozostanie ostrożny i będzie kontynuował stwierdzenia wskazujące na to, że cięcie stóp procentowych było jedynie dostosowaniem się stóp procentowych wewnątrz cyklu, rynki będą mocno rozczarowane. W takim wypadku warto obserwować poniższe trzy rynki:
US500
Kluczowy indeks ze Stanów Zjednoczonych odbił wyraźnie po umiarkowanej wyprzedaży, podobnej którą mogliśmy obserwować w maju. Z drugiej strony odbicie utknęło po odrobieniu ok. 2/3 strat (w czerwcu było to zdecydowanie bardziej dynamiczne odbicie). Jeżeli rynki rozczarują się decyzją Fed, opór na poziomie 2942 może stać się długoterminowym oporem i niedźwiedzie mogą zacząć spoglądać w kierunku 2800 punktów. Poziom ten był już testowany wcześniej w tym miesiącu. Źródło: xStation5
Złoto
Złoto zyskiwało dzięki oczekiwaniom dotyczącym zwiększenia ekspansji polityki monetarnej. W tym wypadku rozczarowanie mogłoby doprowadzić do odwrotu, w szczególności, że pozycjonowanie spekulacyjne jest ekstremalnie wywyższone. Z drugiej strony długoterminowy trend wydaje się być bardzo silny. Krótkoterminowe wsparcie znajduje się w okolicach 1450 USD za uncję. Źródło: xStation5
USDJPY
Para USDJPY jest mocno powiązana z tym, co dzieje się na rynku obligacji. Rajd na rynku obligacji wspiera spadki na parze. Para znajduje się w wyraźnym trendzie spadkowym i rozczarowanie postawą Powella może doprowadzić do odwrotu sytuacji. Kluczowy opór znajduje się w okolicach 107,00. Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
