Akcje Allegro (ALE.PL) notują dziś 14% wyprzedaż po słabszych, od prognoz wynikach za III kwartał roku. Kwartalna dynamika przychodów jak i zysku netto mocno rozczarowały prognozy analityków. Wczoraj walory spółki zyskiwały, a część inwestorów miała apetyt na wzrost rozpędzony przez solidne wyniki i zbliżający się 'Black Friday'. Wyniki pokazały jednak, że dynamika biznesu Allegro spowalnia w drugiej połowie roku i w pewnym sensie 'uzupełnia' ostatnie, słabsze dane o sprzedaży detalicznej w Polsce. Jednak to nie wynik krajowy ciąży Allegro - za fatalne dziś sentymenty odpowiada postępująca słabość biznesu poza granicami kraju.
Przychody grupy w III kwartale wzrosły 7,8% r/r do 2.62 mld zł, nieznacznie poniżej 2.67 mld zł prognoz, mimo solidnego wzrostu w Polsce. Allegro oczekuje, że IV kwartał przyniesie dynamikę przychodów skonsolidowanych całej grupy na poziomie -2 do +2% rocznie, co sugeruje, że firma obserwuje prawdopodobnie trend niższej aktywności konsumentów, przed sezonem świątecznym, wsparty dodatkowo słabością w zagranicznych oddziałach. Dla IV kwartału Allegro szacuje spadek GMV w działalności zagranicznej o nawet 25-28% r/r, wobec wzrostu o 11-13% dla Polski. W kwartale bieżącym skorygowana EBITDA nieznacznie przekroczyła oczekiwane 720 mln zł i wyniosła 734.1 mln, notując 8.4% wzrost r/r.
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąWraz z walorami Allegro traci też Pepco (PCO.PL), akcje spółki z branży detalicznej tracą ponad 6%; dość solidnie 'trzyma się' Shoper (SHO.PL), którego akcje cofnęły się o niewiele ponad 1%.
Allegro łapie zadyszkę
- Zysk netto jednostki dominującej spadł k/k o 44%, wynik EBIT o 17%, a przychody o prawie 3%; niepokojąco wygląda również dynamika marży netto, która spadła o ponad 5 punktów procentowych, wskazując na już niewielki roczny wzrost. Całkowita wartość sprzedanych towarów w e-commerce (GMV) wzrosła o 10.8% r/r, ale dynamika ta nie zadowoliła inwestorów. Dla IV kwartału spółka szacuje 8-10% wzrost GMV.
- Dźwignia fiannsowa spółki jest relatywnie niska i spadła w III kwartale do 1x skorygowanej EBITDA. Inwestorom nie spodobało się, że Allegro oczekuje w czwartym 'świątecznym' kwartale 2024 roku spadku skorygowanego zysku EBITDA o 2 do 6% rok do roku
- Allegro wskazało na negatywne aspekty sprzedaży części przejętej grupy MALL. Efekt ten sprawi, żę organiczny wzrost będzie obciążony, a firma szacuje spadek przychodów z działalności międzynarodowej o 48-52 proc. r/r w IV kw, przynosząc firmę stratę EBITDA w przedziale 210-230 mln zł na rynkach zagranicznych. Spółka planuję ekspansję w Chorawcji i Słowenii.
- GMV w Polsce wzrosła o ponad 10% r/r, a przychody o 17,1%. r/r do 2,29 mld zł; działalność w krajowym sektorze reklam przyniosła 30% wzrost sprzedaży. Skorygowany zysk EBITDA w kraju wzrósł o 13,5 proc. r/r do 883 mln zł w trzecim kwartale. Marża wzrosła do 6% GMV, powyżej oczekiwań Allegro na poziomie 5,3-5,7%.
- Spadki Allegro nakładają presję na WIG20, który traci dziś ponad 0.5%, mimo wzrostu większości europejskich indeksów. Aktualny wskaźnik C/Z dla Allegro wynosi ponad 60 i wobec słabszej rentowności i mieszanych perspektyw dalszej ekspansji biznesu na rynkach zagranicznych, oraz dużej konkurencji pozostaje wysoki. Liczba aktywnych klientów wzrosła do 20,5 mln, z czego ponad 5,5 mln to kupujący na platformach poza Polską.
Wyniki kwartalne vs consensus analityków. Źródło: PAPBiznes
Akcje Allegro odbiły się od 200-sesyjnej, wykładniczej średniej EMA200 (czerwona linia) i notują głęboką przecenę, która wymazuje wzrosty trwające od lutego, bieżącego roku. Średnioterminowy trend zmienił się na wyraźnie spadkowy, a najbliższe wsparcie, wyznaczone przez poprzednie reakcje cenowe i 61.8 Fibo wydaje się znajdować na poziomie 27 - 27.5 PLN za walor.
Źródło; xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
