Podsumowanie:
-
Amerykańskie indeksy blisko piątkowego zamknięcia
-
Goldman Sachs zwiększa prognozy dotyczące skupów akcji
-
Wskaźnik Buffeta wysyła sygnały ostrzegawcze
Indeksy z Wall Street rozpoczęły poniedziałkowy handel w okolicach piątkowego zamknięcia (SP500 blisko poziomu 2840 pkt). Poranek na europejskich giełdach obfitował w kilka ciekawszych ruchów, między innymi mocne wzrosty niemieckiego DAXa (indeks zyskał blisko 200 pkt w niecałe 2 godziny). Wzrosty zostały jednak częściowo wymazane i obecnie zwyżka na niemieckim indeksie przypomina typowy letni zryw przy małych obrotach, który najprawdopodobniej został “wyolbrzymiony” przez inwestorów algorytmicznych.
DE30 zyskał blisko 200 pkt w niecałe dwie godziny, pomimo braku żadnych pozytywnych wiadomości. Ruch wzrostowy został w dużej mierze wymazany w dalszej części sesji. Źródło: xStation5
Wracając na amerykański parkiet warto wspomnieć o zrewidowanych prognozach Goldman Sachs. Bank podniósł swoje oczekiwania i obecnie sugeruje, że wartość operacji skupu akcji własnych w 2018 roku może wynieść rekordowy bilion dolarów. Operacje odkupienia akcji bez wątpienia dołożyły cegiełkę do mocny wzrostów niektórych spółek, między innymi Apple). Jak przedstawiono na poniższym wykresie prognozy GS sugerują, że wartość operacji skupu akcji własnych w tym roku z łatwością przyćmi tą z 2007 roku. Duża ilość takich operacji może zostać uznana za sygnał kontrariański zapowiadający czas większej niepewności na rynkach (patrz rok 2007).
Goldman Sachs oczekuje, że wartość operacji skupu akcji własnych przez amerykańskie spółki w 2018 roku będzie wyższa od wartości z 2007 roku. Źródło: Birinyi Associates, Goldman Sachs Global Investment Research
Innym wskaźnikiem, który pokazuje sygnały ostrzegawcze jest jeden z ulubionych wskaźników legendarnego Warrena Buffeta. Relacja indeksu Wilshire 5000 do PKB jest kwestią często poruszaną przez Wyrocznię z Omaha i to na tyle często, że część osób nazywa ten wskaźnik jego imieniem. Wskaźnik stara się zestawić wycenę wszystkich amerykańskich spółek z PKB największej gospodarki świata, przy czym zakłada się, że skrajne odczyty często poprzedzają odwrót i ruch powrotny w kierunku 100%. Poprzedni najwyższy odczyt przy poziomie 136,9% miał miejsce tuż przed szczytem bańki internetowej w 2000 roku. W chwili obecnej wskaźnik znajduje się na poziomie 138%. Trzeba zaznaczyć, że ten wskaźnik powinno się odczytywać długoterminowo, tak więc ta skrajna wartość wcale nie musi oznaczać, że krach czai się za rogiem. Niemniej, jednak pokazuje skalę tego jak drogie są obecnie amerykańskie spółki.
Stosunek wyceny amerykańskich spółek do PKB Stanów Zjednoczonych znajduje się w okolicy historycznych szczytów. Źródło: Advisor Perspectives
US500 znajduje się w niedalekiej odległości od historycznego szczytu przy 2880 pkt. Okolice ostatniego lokalnego szczytu (2848 pkt) mogą posłużyć jako lokalny poziom oporu. Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
