Bank Japonii trzyma stopy, ale ostrzega przed inflacją – możliwe zacieśnienie później w 2025 r. Pomimo utrzymania stóp procentowych na niezmienionym poziomie w tym tygodniu, Bank Japonii (BoJ) ostrzega przed powrotem presji inflacyjnej. Gubernator Kazuo Ueda podkreślił, że choć krótkoterminowo uwaga skupia się na ryzykach spadkowych (głównie z powodu ceł z USA), to utrzymujące się koszty, zwłaszcza w żywności i energii, mogą wymusić działanie jeszcze w tym roku.
- Ueda ostrzegł przed możliwym „drugim szokiem podażowym”, napędzanym rosnącymi cenami ryżu, żywności i drożejącą ropą na skutek napięć na Bliskim Wschodzie. Jeśli ten trend się utrzyma, może on zakotwiczyć oczekiwania inflacyjne wśród konsumentów i podważyć dotychczasowe „ostrożne” stanowisko BoJ.
- Choć komunikat po posiedzeniu miał gołębi wydźwięk, jego przekaz był bardziej zniuansowany. Bank centralny przestaje ignorować ryzyka wzrostu inflacji. W kwietniu bazowa inflacja wyniosła już 3,6% — znacznie powyżej celu 2% — a do równania zaczynają wchodzić rosnące rachunki za media i usługi. To wszystko utrzymuje scenariusz rozpoczęcia cyklu podwyżek, prawdopodobnie najwcześniej w IV kwartale 2025 roku.
- Prognozy, które zostaną zaktualizowane 31 lipca, mogą rzucić więcej światła na kierunek polityki. Niektórzy ekonomiści, m.in. z JP Morgan i Mizuho, oczekują rewizji w górę prognoz inflacyjnych BoJ — co może otworzyć drogę do podwyżki stóp już w październiku, zwłaszcza jeśli oczekiwania inflacyjne wśród gospodarstw domowych pozostaną trwałe.
- Z drugiej strony, ING prognozuje opóźnienie podwyżek aż do początku 2026 roku, jeśli negocjacje handlowe USA–Japonia będą się przedłużać. Jednak zwiększona uwaga BoJ wobec inflacji bazowej oraz oznaki, że konsumenci zaczynają „oswajać się” z wyższymi cenami, mogą przyspieszyć decyzję do IV kwartału 2025.
BoJ porusza się ostrożnie, ale ton staje się coraz bardziej jastrzębi. Jeśli presja cenowa okaże się uporczywa, bank centralny Japonii może zakończyć pauzę jeszcze przed końcem roku. Do tego czasu inwestorzy mogą spodziewać się wyważonej komunikacji i ew. wrażliwości na globalne szoki. Ścieżka japońskiej polityki monetarnej nadal pozostaje obciążona niepewnością geopolityczną — głównie z powodu wpływu ceł nałożonych przez administrację Donalda Trumpa. To właśnie jego ostatnia decyzja o taryfach zniweczyła potencjalną podwyżkę w lipcu.
Zacznij inwestować już dziś, dzięki wielokrotnie nagradzanej platformie
Otwórz konto Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąUSDJPY (H1)
Para USDJPY spada dziś o ponad 0,2%, testując średnią EMA50 (pomarańczowa linia) na interwale godzinnym. Nie można wykluczyć dalszego ruchu w kierunku EMA200 i dolnej krawędzi rosnącego kanału cenowego.
Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
