Bloomberg zasygnalizował bardzo ciekawą sytuację, która ma w tym momencie miejsce na walutach wschodzących w zestawieniu z głównymi walutami pochodzącymi z grupy G7. Okazuje się, że zmienność na walutach EM jest nadzwyczajnie wysoka w porównaniu do zmienności na głównych walutach. Podobną sytuację mieliśmy w 2002 roku. Zestawienie zmienności walut EM do walut G7 obrazuje wyższy wykres zaprezentowany poniżej. Niemniej warto zestawić to również z drugą częścią wykresu przedstawiającą wycenę indeksu walut wschodzących. Mamy do czynienia nie tylko z najniższą wartością od przynajmniej 18 lat dla walut EM, ale również z lokalnym dołkiem przy szczycie zmienności. W 2002 roku mieliśmy do czynienia z podobną sytuacją. Wykres sugerowałby możliwe techniczne odbicie walut wschodzących w porównaniu do walut głównych. Możliwy jest również sam wzrost zmienności na walutach głównych i wciąż wysoka zmienność na walutach wschodzących, co oczywiście obniży wskaźnik zaprezentowany w górnej części wykresu.
Bloomberg informuje, że wskaźnik zmienności EM/G7 znajduje się obecnie 2,6 standardowego odchylenia od długoterminowej średniej i poprzednio tak wysokie wielkości były widoczne w 2008 roku (oprócz szczytu z 2002 roku). Z kolei indeks walut wschodzących liczony przez JP Morgana stracił w tym roku 13,1%. Jest to drugi najgorszy rok od momentu istnienia indeksu. Poprzednio tak duży spadek zanotowany był w 2008 roku i wynosił 15,8%.
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąCiekawy sygnał ze strony zmienności w zestawieniu z indeksem wartościowym dla walut wschodzących. Źródło: xStation5
Tak wysoka zmienność oraz niska wartość walut wschodzących to przede wszystkim efekt dwóch walut. Argentyńskie peso oraz turecka lira. Niemniej rynek walut wschodzących jest przeogromny. W tym miejscu chcielibyśmy zwrócić uwagę na dwa rynki. Jeden dosyć sporo wyprzedany oraz drugi nieco mniej.
Pierwszy z nich to real brazylijski. Para walutowa USDBRL wzrosła do okolic najwyższych w historii przy 4,20 ze względu na ryzyko polityczne związane z październikowymi wyborami prezydenckimi. Naszym zdaniem może dojść do realizacji zysków po wyborach, choć zdaniem niektórych wybór lewicowego kandydata mógłby doprowadzić do wzrostów nawet w okolice 4,40-4,50 na tej parze.
Real brazylijski jest bardzo silnie wyprzedany w stosunku do dolara amerykańskiego. Źródło: xStation5
Drugim rynkiem jest polski złoty. Polska waluta nie radziła sobie zbyt dobrze w tym roku, co było powiązane z siła amerykańskiej waluty, ale również ze słabością euro, co po części było powiązane ze słabością gospodarczą. Niemniej dane makroekonomiczne w Polsce są na tyle dobre, że sytuacja nie powinna być odzwierciedlona w tak słabym stanie polskiego złotego.
Na USDPLN pojawiają się sygnały podażowe. Para znajduje się na wsparciu utworzonym przez zniesienie 38.2 oraz linii trendu wzrostowego, która jednocześnie jest linią potencjalnej formacji RGR. Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.