Ciekawe spojrzenie na waluty EM

11:38 18 września 2018

Bloomberg zasygnalizował bardzo ciekawą sytuację, która ma w tym momencie miejsce na walutach wschodzących w zestawieniu z głównymi walutami pochodzącymi z grupy G7. Okazuje się, że zmienność na walutach EM jest nadzwyczajnie wysoka w porównaniu do zmienności na głównych walutach. Podobną sytuację mieliśmy w 2002 roku. Zestawienie zmienności walut EM do walut G7 obrazuje wyższy wykres zaprezentowany poniżej. Niemniej warto zestawić to również z drugą częścią wykresu przedstawiającą wycenę indeksu walut wschodzących. Mamy do czynienia nie tylko z najniższą wartością od przynajmniej 18 lat dla walut EM, ale również z lokalnym dołkiem przy szczycie zmienności. W 2002 roku mieliśmy do czynienia z podobną sytuacją. Wykres sugerowałby możliwe techniczne odbicie walut wschodzących w porównaniu do walut głównych. Możliwy jest również sam wzrost zmienności na walutach głównych i wciąż wysoka zmienność na walutach wschodzących, co oczywiście obniży wskaźnik zaprezentowany w górnej części wykresu.

Bloomberg informuje, że wskaźnik zmienności EM/G7 znajduje się obecnie 2,6 standardowego odchylenia od długoterminowej średniej i poprzednio tak wysokie wielkości były widoczne w 2008 roku (oprócz szczytu z 2002 roku). Z kolei indeks walut wschodzących liczony przez JP Morgana stracił w tym roku 13,1%. Jest to drugi najgorszy rok od momentu istnienia indeksu. Poprzednio tak duży spadek zanotowany był w 2008 roku i wynosił 15,8%.

Ciekawy sygnał ze strony zmienności w zestawieniu z indeksem wartościowym dla walut wschodzących. Źródło: xStation5

Tak wysoka zmienność oraz niska wartość walut wschodzących to przede wszystkim efekt dwóch walut. Argentyńskie peso oraz turecka lira. Niemniej rynek walut wschodzących jest przeogromny. W tym miejscu chcielibyśmy zwrócić uwagę na dwa rynki. Jeden dosyć sporo wyprzedany oraz drugi nieco mniej.

Pierwszy z nich to real brazylijski. Para walutowa USDBRL wzrosła do okolic najwyższych w historii przy 4,20 ze względu na ryzyko polityczne związane z październikowymi wyborami prezydenckimi. Naszym zdaniem może dojść do realizacji zysków po wyborach, choć zdaniem niektórych wybór lewicowego kandydata mógłby doprowadzić do wzrostów nawet w okolice 4,40-4,50 na tej parze.

Real brazylijski jest bardzo silnie wyprzedany w stosunku do dolara amerykańskiego. Źródło: xStation5

Drugim rynkiem jest polski złoty. Polska waluta nie radziła sobie zbyt dobrze w tym roku, co było powiązane z siła amerykańskiej waluty, ale również ze słabością euro, co po części było powiązane ze słabością gospodarczą. Niemniej dane makroekonomiczne w Polsce są na tyle dobre, że sytuacja nie powinna być odzwierciedlona w tak słabym stanie polskiego złotego.

Na USDPLN pojawiają się sygnały podażowe. Para znajduje się na wsparciu utworzonym przez zniesienie 38.2 oraz linii trendu wzrostowego, która jednocześnie jest linią potencjalnej formacji RGR. Źródło: xStation5

Regulamin sporządzania rekomendacji (link)

Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.

Przekaż:
powrót
Xtb logo

Dołącz do ponad 935 000 inwestorów z całego świata

Używamy plików cookie

Klikając "Akceptuję wszystkie" zgadzasz się na zapisanie plików cookie na swoim urządzeniu, dzięki czemu pomagasz nam w ulepszeniu korzystania z naszej strony, analizowanie jej użycia oraz wspierasz nasze działania marketingowe.

W tej grupie znajdują się ciasteczka, które są niezbędne do działania naszej strony. Te pliki odpowiadają za takie funkcjonalności jak wybór języka, dystrybucję ruchu czy utrzymanie sesji użytkownika. Nie można ich wyłączyć.

Nazwa ciasteczka
Opis
SERVERID
userBranchSymbol Czas ekspiracji: 2 marca 2024
adobe_unique_id Czas ekspiracji: 1 marca 2025
SESSID Czas ekspiracji: 2 marca 2024
test_cookie Czas ekspiracji: 1 marca 2024
__hssc Czas ekspiracji: 26 stycznia 2023
__cf_bm Czas ekspiracji: 26 stycznia 2023
leavingBranchPopup
countryIsoCode
intercom-id-iojaybix Czas ekspiracji: 26 listopada 2024
intercom-session-iojaybix Czas ekspiracji: 8 marca 2024
intercom-device-id-iojaybix Czas ekspiracji: 26 listopada 2024

Korzystamy z narzędzi, które pozwalają nam analizować używanie strony. Dzięki tym informacjom jesteśmy w stanie usprawniać nasz serwis.

Nazwa ciasteczka
Opis
_gid Czas ekspiracji: 27 stycznia 2023
_gaexp Czas ekspiracji: 3 grudnia 2022
_gat_UA-25554897-1 Czas ekspiracji: 26 stycznia 2023
_gat_UA-121192761-1 Czas ekspiracji: 26 stycznia 2023
_ga_CV5LC4X16X Czas ekspiracji: 25 stycznia 2025
_ga_CBPL72L2EC Czas ekspiracji: 1 marca 2026
AnalyticsSyncHistory Czas ekspiracji: 31 marca 2024
_ga Czas ekspiracji: 1 marca 2026
__hstc Czas ekspiracji: 25 lipca 2023
__hssrc
ln_or Czas ekspiracji: 27 stycznia 2023

W tej grupie znajdują się ciasteczka, które wykorzystywane są do wyświetlania reklam o tematyce, która Cię interesuje. Pozwalają nam one również monitorować nasze działania marketingowe oraz mierzyć ich skuteczność.

Nazwa ciasteczka
Opis
MUID Czas ekspiracji: 26 marca 2025
_omappvp Czas ekspiracji: 11 lutego 2035
_omappvs Czas ekspiracji: 1 marca 2024
_uetsid Czas ekspiracji: 2 marca 2024
_uetvid Czas ekspiracji: 26 marca 2025
_fbp Czas ekspiracji: 30 maja 2024
fr Czas ekspiracji: 7 grudnia 2022
lang
muc_ads Czas ekspiracji: 7 września 2024
_ttp Czas ekspiracji: 26 marca 2025
_tt_enable_cookie Czas ekspiracji: 26 marca 2025
_ttp Czas ekspiracji: 26 marca 2025
hubspotutk Czas ekspiracji: 25 lipca 2023

Ciasteczka z tej grupy przechowują Twoje preferencje i ustawienia, tak by przy powrocie na stronie były już zapisane.

Nazwa ciasteczka
Opis
UserMatchHistory Czas ekspiracji: 31 marca 2024
bcookie Czas ekspiracji: 1 marca 2025
lidc Czas ekspiracji: 2 marca 2024
personalization_id Czas ekspiracji: 7 września 2024
lang
bscookie Czas ekspiracji: 1 marca 2025
li_gc Czas ekspiracji: 28 sierpnia 2024

Ta strona używa plików cookies. Pliki cookie to pliki przechowywane w przeglądarce i używane przez większość witryn internetowych w celu spersonalizowania korzystania z Internetu. Więcej informacji znajdziesz w naszej Polityce cookies Możesz zarządzać plikami cookie, klikając „Ustawienia”. Jeśli wyrażasz zgodę na używanie przez nas plików cookie, kliknij „Akceptuję wszystkie”.

Zmień region lub język
Kraj zamieszkania
Język