O kawie pisaliśmy kilkukrotnie w ostatnich miesiącach. Surowiec ten jest najmocniej wyprzedany od wielu lat, co jest związane z kilkoma negatywnymi czynnikami. Po pierwsze, ogromne oczekiwania produkcyjne z Brazylii na bieżący sezon wraz ze znacznym polepszeniem perspektyw eksportowych. Drugi czynnik to osłabienie walut EM krajów, w których produkowana jest kawa, czyli m.in. real brazylijski, czy kolumbijskie peso. Jak wygląda sytuacja fundamentalna?
Właśnie dobiega sezon produkcyjny w Brazylii. Jest to sezon rekordowy i oczywiście warto dodać, że w Brazylii zbiór kawy może następować dwukrotnie w ciągu roku. Wynikiem ogromnego przyrostu produkcji w Brazylii (ponad 9 mln worków), nadpodaż w tym roku będzie największa od sezonu 2014/2015 na poziomie 8 mln worków (dane USDA).
Zacznij inwestować już dziś, dzięki wielokrotnie nagradzanej platformie
Otwórz konto Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilną
W tym sezonie mamy ogromny przyrost produkcji w Brazylii. Bazując na okresowości, przyszły rok powinien przynieść utrzymanie lub spadek produkcji. Źródło: Bloomberg, XTB
Tymczasem konsumpcja nieprzerwanie rośnie i po trzyletnim spadku dynamiki, w sezonie 18/19 mamy wyraźne odbicie. Źródło: Bloomberg, XTB
Oczywiście wszystkie nasze stwierdzenia z poprzedniego wpisu i jednocześnie rekomendacji pozostają bez zmian. Nasz ostatni duży wpis z późniejszymi nawiązaniami ukazał się 5 lipca. Najniższa osiągnięta cena od tamtego momentu to 106,90, czyli poziom aktywacji ustanowiony na 103 nie został osiągnięty. Niemniej obecnie mamy do czynienia z bardzo ciekawą sytuacją techniczną.
Ostatnie dane wskazują jednak na możliwe wsparcie dla cen kawy. Oprócz danych produkcyjnych warto zwrócić uwagę na dane eksportowe. Te dla ostatnich danych z ICO (Międzynarodowy Organizacja Kawy) wskazują na wyraźny spadek w takich krajach produkcyjnych jak Brazylia, czy Kolumbia. Spory spadek eksportu Arabiki zrównoważony został przez prawie 20% r/r przyrost eksportu kawy z Wietnamu. Co ciekawe dysproporcja pomiędzy cenami Arabiki oraz Robusty utrzymuje się, pomimo występowania takich danych.
Eksport Arabiki spada, co powinno doprowadzić do wzrostu cen w krajach konsumpcyjnych. Źródło: ICO
Pozycjonowanie na kawie jest wciąż bardzo niskie i oscyluje przy ekstremalnie niskich poziomach ostatnich lat, co daje szanse na dynamiczne odbicie w momencie zwrotu w nastrojach inwestorów. Niemniej należy czekać na sygnał, prawdopodobnie fundamentalny lub od strony rynku finansowego (nagłe umocnienie się BRL), aby myśleć o dłuższym ruchu wzrostowym na kawie.
Wcześniej wspomniana sytuacja techniczna wygląda naprawdę ciekawie. Po pierwsze mamy do czynienia z powrotem powyżej lokalnego dołka z 2015 roku, czyli początku ostatniej dużej fali wzrostowej. Po drugie po świecach z przed tygodnia oraz trzech możemy wywnioskować utworzenie się formacji podwójnego dna. Niemniej przed kawą ważny opór w postaci okolic poziomu 115 centów za funta. Wyżej znajduje się również krótkoterminowa spadkowa linia trendu. Sekwencja spadkowa byłaby zachwiana dopiero po przełamaniu 125 centów za funta.
Kawa znajduje się w trendzie spadkowym od 2016 roku, natomiast obecna fala utrzymuje się dokładnie od 12 miesięcy. Sezonowość wskazuje na niewielkie odbicie cen w sierpniu i następnie pogłębiony dołek w październiku z trwającą 6 miesięczną później hossą. Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
