Rozczarowujący raport Cisco podsyca obawy wokół światowej ekonomii
Cisco Systems jest kolejną amerykańską spółką, która opublikowała niepokojący raport. Należy zwrócić uwagę, że raport Cisco dotyczył okresu luty-kwiecień, a więc uwzględnia wpływ blokad w Chinach. Stwarza to ryzyko, że inne spółki w raportach za II kwartał podadzą słabsze wyniki. Czy raport Cisco Systems może być tylko wierzchołkiem góry lodowej?
Cisco spodziewa się zaskakującego spadku przychodów
Zacznij inwestować już dziś, dzięki wielokrotnie nagradzanej platformie
Otwórz konto Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąCisco Systems (CSCO.US) to amerykańska firma technologiczna, która produkuje sprzęt sieciowy, telekomunikacyjny i tworzy oprogramowanie. Wczoraj w godzinach popołudniowych akcje Cisco spadły o 17% po opublikowaniu raportu za III kwartał fiskalny 2022 r. (luty-kwiecień 2022 r.). Spółka rozminęła się z oczekiwaniami co do przychodów, odnotowując sprzedaż na poziomie 12,84 mld USD, wobec prognozowanych 13,34 mld USD i na poziomie roku poprzedniego. Zysk na akcję w wysokości 0,87 USD był w większości zgodny z oczekiwaniami rynku (0,86 USD). Dochód netto był o 6% wyższy rok do roku i wyniósł 3,04 mld USD. Duży spadek przychodów w trzecim kwartale fiskalnym jest powodem do niepokoju, ale głównym czynnikiem wpływającym na spadek kursu akcji spółki były prognozy na bieżący kwartał fiskalny. Spółka podała, że spodziewa się spadku przychodów o 1,0-5,5% w IV kw., podczas gdy rynek oczekiwał wzrostu o 6%.
Kurs Cisco Systems (CSCO.US) był daleki od ideału jeszcze przed publikacją raportu za III kwartał fiskalny. Notowania na rynku przedsesyjnym wskazują na potężny spadek kursu o 12% na początku dzisiejszej sesji. Wprawdzie jest to spadek od minimów z handlu po godzinach, ale nie zmienia to faktu, że akcje powinny zacząć notowania na poziomach nie widzianych od listopada 2020 roku. Źródło: xStation5
Znak tego, co nas czeka?
Dlaczego jest to ważne? Raport Cisco za trzeci kwartał fiskalny przypada na okres luty-kwiecień. Oznacza to, że w raporcie uchwycono nie tylko wpływ wojny rosyjsko-ukraińskiej, ale także nową falę blokad w Chinach. W rzeczywistości był to główny powód, dla którego firma zdecydowała się obniżyć prognozy przychodów - sytuacja geopolityczna w Europie i sytuacja pandemiczna w Chinach potęguje zakłócenia w łańcuchu dostaw. Należy zauważyć, że czynniki te nie są specyficzne dla danej firmy. Istnieje jednak realne ryzyko, że te same czynniki będą miały wpływ na wyniki innych spółek. Ponieważ nowe blokady w Chinach rozpoczęły się pod koniec marca, ich wpływ nie był widoczny w raportach o wynikach za I kwartał kalendarzowy 2022 roku. Jednak raporty za II kwartał 2022 r. (kwiecień-czerwiec) mogą być pod tym względem bardzo obciążone.
Problemy z popytem czy z podażą?
Jest jednak jeden wyraźny kontrast pomiędzy raportem Cisco a raportami dużych amerykańskich detalistów - Walmart (WMT.US), Costco (COST.US)i Target (TGT.US) - którzy również opublikowali w tym tygodniu wyniki za okres luty-kwiecień i rozczarowali. Cisco Systems stwierdziło, że nie widzi żadnych dowodów na osłabienie popytu, a słabsze od oczekiwanych wyniki były spowodowane problemami z podażą. Z drugiej strony, Walmart, Costco i Target zauważyły, że popyt osłabł, ponieważ wysokie ceny skłaniają konsumentów do ostrożniejszego wydawania pieniędzy. Spółki zauważyły też, że inflacja wpływa na ich marże. Taki rozwój sytuacji zwiększa prawdopodobieństwo korekty w dół prognoz dla amerykańskiego PKB.
Cena akcji Walmartu (WMT.US) spadła we wtorek o 11,4% po opublikowaniu rozczarowujących wyników. Kolejny spadek o 6,8% nastąpił wczoraj w reakcji na rozczarowujące wyniki Target, które zdają się potwierdzać, że problemy są szerokie. Źródło: xStation5
Inwestorzy zaczynają się martwić
Jest wiele rzeczy, którymi inwestorzy mogą się martwić - wojna Rosja-Ukraina, która znacznie zakłóca handel żywnością i energią, blokady w Chinach, które zwiększają problemy z łańcuchem dostaw, czy oczekiwane szybkie tempo zacieśniania polityki pieniężnej w celu schłodzenia gospodarki i obniżenia inflacji. Biorąc pod uwagę wszystkie te zjawiska jednocześnie, nie należy się dziwić, że słowo "recesja" pojawia się coraz częściej. Wydaje się, że istnieje znacząca korelacja między intensywnością wzmianek o recesji w wiadomościach a wynikami amerykańskiego rynku akcji. Pandemii ożywienia na Wall Street towarzyszył spadek liczby artykułów wspominających o recesji. Jednak połączenie czynników geopolitycznych i gospodarczych sprawiło, że w 2022 r. liczba wzmianek o recesji wzrosła, co spotkało się ze słabymi wynikami amerykańskich indeksów.
Wydaje się, że istnieje znacząca korelacja między intensywnością wzmianek o recesji w wiadomościach a wynikami amerykańskiego rynku akcji. Źródło: Bloomberg
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
