COCOA zyskuje prawie 5% 📈

W czwartym roku deficytu na rynku kryzys kakao zdaje się pogłębiać, a kontrakty futures zyskują dzisiaj prawie 5%, osiągając nowe historyczne maksima. Afrykańskim fabrykom przetwarzającym kakao kończą się zapasy ziaren, a największe zakłady nie akceptują wysokich cen zakupu surowca. Główne afrykańskie fabryki na Wybrzeżu Kości Słoniowej i Ghanie (60% globalnej produkcji) wstrzymały lub ograniczyły przetwarzanie ziaren. Według czterech źródeł, na które powołał się Reuters, fabryki rezygnują z zakupów drogiego surowca.

• Jeden z największych producentów Transcao, przekazał, że przestał kupować kakao ze względu na ceny. Anonimowe źródła Reutersa wskazały, że w zakładzie produkcji praktycznie nie ma, choć Transcao utrzymuje, że przetwarza posiadane zapasy
• Kolejne anonimowe źródło Reuteresa uważa, że część dużych państwowych zakładów na Wybrzeżu Kości Słoniowej, które produkuje prawie połowę światowego kakao, może zostać zamknięta. Przez rajd cen surowca, spada opłacalność i zdolności wytwórcze
• Spółka Cargill miała mieć trudności z pozyskaniem ziaren dla głównego zakładu przetwórczego na Wybrzeżu Kości Słoniowej, który wstrzymał działalność na mniej więcej tydzień w lutym
• W Ghanie, która jest drugim największym producentem kakao Cocoa Processing Company (CPC), wielokrotnie zawieszała pracę na kilka tygodni od rozpoczęcia sezonu (październik 2023). Firma wskazała, że przetwarza ziarna z około 20% mocy produkcyjnych

Mechanizm nakręca się sam?

• Wysokie ceny kakao sprawiają, że duzi rolnicy sprzedają ziarna na rynku spot, zamiast dotrzymywać umów dostaw długoterminowych dla pośredników, po wcześniej ustalonych (zwykle niższych i regulowanych cenach)
• Z drugiej strony część pośredników-dealerów przepłaca za dostawy, aby zabezpieczyć je, po czym sprzedaje je na rynku spot, zamiast dostarczać je do docelowych odbiorców jak globalne firmy handlowe czy spółki jak Hershey czy Nestle
• W tym roku jednak zakłady nie otrzymały odpowiednich ilości kakao, które zamówiły z wyprzedzeniem i nie mogą sobie pozwolić na zakup po wyższych cenach spotowych.
• Z uwagi na problemy w łańcuchu produkcyjnym, ceny czekolady na świecie mogą wzrosnąć, a popyt jest wciąż rekordowy i rośnie szczególnie w Azji. Według Tropical Research rynek musi wejść w fazę destrukcji popytu, która uwolni podaż.

Detaliczne ceny czekolady w USA, w 2023 roku wzrosły o 11,6% r/r. Według szacunków ICCO w tym roku produkcja ma spaść o ok. 11%. Przetwórstwo ma spaść o blisko 5% z uwagi na trudniejszą dostępność dostaw. Z drugiej strony należy pamiętać, że czekolada nie jest artykułem pierwszej  potrzeby, a przy większej ostrożności konsumentów, firmy jak Hershey (HSY.US) mogą mieć problemy z marżą na sprzedaży i w efekcie, unikać podwyżek cen. Rynek terminowy kupuje duże ilości kakao, oczekując dalszego rajdu napędzanego problemami z podażą.

Kontrakty COCOA (M30)

Źródło: xStation5