- Tesla opublikuje wyniki za I kwartał dziś po zamknięciu rynku
- Akcje są notowane o ponad 40% niżej od początku roku
- Dane dotyczące dostaw i produkcji w I kwartale rozczarowały
- Obniżki cen wskazują na słabnące perspektywy popytu
- Firma musi przekonać inwestorów, że zwrot jest w zasięgu wzroku
Tesla (TSLA.US) opublikuje swój raport finansowy za I kwartał 2024 r. we wtorek po zamknięciu sesji na Wall Street. Akcje Tesli spadają od ponad pół roku, a ostatnio spadły do najniższego poziomu od końca stycznia 2023 roku. Raport o zyskach może być szansą na zmianę sentymentu do akcji, ale firma będzie musiała udowodnić, że perspektywy się poprawiają.
Czego rynek oczekuje od wyników Tesli?
Zacznij inwestować już dziś, dzięki wielokrotnie nagradzanej platformie
Otwórz konto Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąNadchodząca publikacja Tesli będzie uważnie analizowana, biorąc pod uwagę trwającą wyprzedaż akcji spółki. Dane dotyczące dostaw i produkcji za I kwartał 2024 r. zostały już opublikowane i znacznie rozczarowały, więc teraz inwestorzy będą próbowali znaleźć jakiekolwiek pozytywy w pełnym raporcie kwartalnym. Analitycy spodziewają się niewielkiego wzrostu przychodów w porównaniu z kwartałem sprzed roku i spadku zysku brutto, spowodowanego wzrostem kosztów i wydatków.
Oczekiwania na I kwartał 2024 r.
- Przychody: 23,37 mld USD (+0,2% r/r)
- Koszty przychodu: 19,25 mld USD (+2,2% r/r)
- Zysk brutto: 3,96 mld USD (-12,2% r/r)
- Marża brutto: 16,9% (19,3% rok wcześniej)
- Koszty operacyjne: 2,33 mld USD (+25,9% r/r)
- Dochód operacyjny: 1,73 mld USD (-35% r/r)
- Marża operacyjna: 7,4% (11,4% rok temu)
- Dochód netto: 1,66 mld USD (-33,9% r/r)
- Marża netto: 7,1% (10,8% rok temu)
- Skorygowany EPS: 0,59 USD (0,85 USD rok temu)
- Wydatki kapitałowe: 2,46 mld USD (+18,8% r/r)
- Wolne przepływy pieniężne: 1,19 mld USD (+170% r/r)
Dostawy i produkcja w I kwartale rozczarowują
Dane dotyczące dostaw i produkcji w I kwartale 2024 r. zostały już opublikowane i okazały się ogromnym rozczarowaniem. Spółka odnotowała znaczne spadki dostaw i produkcji w ujęciu kwartalnym. Dostawy i produkcja były również niższe w ujęciu rocznym, co oznacza pierwszy roczny spadek od 2. kwartału 2020 roku. Firma wyjaśniła, że słabość wynikała z przekierowań wysyłek spowodowanych działaniami wojennymi na Morzu Czerwonym i podpaleniem w niemieckiej fabryce, a także z wczesnej fazy zwiększania produkcji w fabryce Fremont. Jednak chociaż wyjaśniają one słabość produkcji, nie wyjaśniają słabości dostaw.
Dostawy i produkcja Tesli w I kwartale
- Dostawy: 386 810 wobec oczekiwanych 449 080 (-20,1% kw./kw.)
- Model 3/Y: 369 783 vs 426 940 oczekiwane (-10% QoQ)
- Produkcja: 433 371 vs 452 976 oczekiwane (-12,5% QoQ)
- Model 3/Y: 412 376 vs 439 194 oczekiwane (-13,5% QoQ)
Spadkom dostaw Tesli często towarzyszyły spadki przychodów. Zielona kolumna przedstawia oczekiwania dotyczące przychodów w 1. kwartale 2024 r. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Wzrost przychodów Tesli spowolnił w ostatnich kwartałach, wraz ze spowolnieniem dostaw. Czy jednak spadek dostaw w ujęciu rok do roku przełoży się również na niższe przychody w ujęciu rok do roku w I kwartale 2024 r.? Zielony kolor oznacza prognozę przychodów na 1. kwartał 2024 r. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Obniżki cen i konkurencja w Chinach
Dane dotyczące dostaw w I kwartale były silną sugestią, że popyt na pojazdy Tesli zmaga się z trudnościami. Inwestorzy otrzymali ostatnio kolejną wiadomość potwierdzającą ten pogląd. Tesla ogłosiła w weekend obniżki cen sięgające nawet 2 000 USD za pojazd, a także obniżyła ceny swojego samojezdnego oprogramowania o około jedną trzecią.
Firmy nie muszą zachęcać klientów obniżkami cen, jeśli popyt na ich produkty jest silny. To powiedziawszy, ostatni ruch Tesli wydaje się być wyraźnym i kolejnym sygnałem, że perspektywy popytu pogarszają się. Silna konkurencja ze strony chińskich producentów pojazdów elektrycznych wydaje się być głównym powodem słabości fundamentów Tesli. Jest jednak mało prawdopodobne, by konkurenci Tesli dali się odeprzeć obniżkami cen. W rzeczywistości niektórzy chińscy producenci pojazdów elektrycznych, jak na przykład Li Auto (LI.US), już zareagowali obniżkami cen swoich pojazdów.
Tesla musi pokazać, że zwrot jest w zasięgu wzroku
Jak widać z powyższych akapitów, istnieją fundamentalne powody stojące za spadkiem ceny akcji Tesli. Tesla była jednym z pionierów w branży pojazdów elektrycznych, a obietnica, że pojazdy elektryczne będą przyszłością przemysłu motoryzacyjnego, sprawiła, że jej wycena poszybowała w niebo. Jednak wraz z dojrzewaniem branży i rosnącą konkurencją Tesla ma trudności z utrzymaniem pozycji lidera. Jej chińscy konkurenci z branży pojazdów elektrycznych oferują tańsze produkty, podczas gdy tradycyjni konkurenci z branży motoryzacyjnej cieszą się wyższymi marżami zysku.
To powiedziawszy, lepsze wyniki za pierwszy kwartał 2024 r. mogą nie wystarczyć, by odwrócić losy akcji Tesli. Firma będzie musiała pokazać, że trwa zwrot i perspektywy się poprawiają.
Tesla (TSLA.US) boryka się z trudnościami, a jej akcje spadły o ponad 40% od początku roku. Cena akcji spadła wczoraj do najniższego poziomu od 15 miesięcy, po wiadomościach o obniżce cen. Przy pogarszającym się obrazie fundamentalnym spółce trudno będzie przekonać inwestorów, że nadchodzą dobre czasy. Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
