Podsumowanie:
- Brak wsparcia od strony popytowej
- Ropa czeka na dane dotyczące zapasów
- Czynniki rynkowe wydają się być pozytywne dla ropy
Pozycjonowanie
Zacznij inwestować już dziś, dzięki wielokrotnie nagradzanej platformie
Otwórz konto Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąWczoraj pisaliśmy o grze popytowo-podażowej na rynku ropy naftowej wskazując, że nie mamy na tyle silnych sygnałów, które mogłyby zadecydować o przebiciu kluczowych poziomów oporu, które znajdują się przy poziomie 63,50 USD za baryłkę dla ropy Brent oraz 55,30 USD za baryłkę dla ropy WTI.
Zamknięcie prac rządu w Stanach Zjednoczonych doprowadziło do tego, że CFTC nie publikowało danych na temat pozycjonowania przez około miesiąc. Okazuje się, że po wznowieniu prac dane nie zostały opublikowane od razu, a są one stopniowo dostarczane i wszystko wyrówna się dopiero początkiem marca. Nie oznacza to jednak, że nie mamy dostępu do danych o pozycjonowaniu. Większość handlu na ropie Brent odbywa się na giełdzie ICE, która jest instytucją prywatną i dostarcza dane dotyczące pozycjonowania inwestorów, w podobny sposób jak robi to CFTC.
Krótkie pozycje na ropie Brent zaczęły bardzo silnie spadać pod koniec grudnia, co później przełożyło się na wzrosty cen. Widać jednak, że inwestorzy w mniejszym stopniu przekładali się na długie pozycjonowanie. Tak naprawdę widać, że dopiero teraz długie pozycjonowanie zaczyna odbijać. Nie jest to dynamiczne odbicie długich pozycji. Po części dynamika odbicia przypomina 2014 czy 2015 rok, co nie przełożyło się wtedy na odbicie cen. Z drugiej strony pozycje krótkie pozostawały wtedy wywyższone z czym nie mamy do czynienia obecnie. Co więcej ilość pozycji krótkich pozostaje na umiarkowanym poziomie – nie jest to poziom ekstremalnie niski, poniżej 30 tys. kontraktów, który w przeszłości sugerował punkty zwrotne na rynku ropy naftowej. Wobec tego nie widać potencjału do spadku na rynku ropy naftowej, ale z 2 strony nie widać również silnego wskazania, co do odbicia. Dopóki pozycje długie nie będą rosnąć szybciej, nie powinniśmy się spodziewać wybicia kluczowych poziomów oporu.
Pozycjonowanie na ropie Brent jest stabilne i nie daje w tym momencie wyraźnego sygnału. Źródło: xStation5
Zachowanie rynku opcyjnego
Zachowanie rynku opcyjnego analizujemy za pomocą indeksu VIX na ropę, który analizuje zmienność. Wywyższona zmienność na ropie (wyższy VIX) to duże prawdopodobieństwo spadków. Obecnie widzimy jednak powrót Vixa w niższe rejony (odwrócona oś). Niemniej w ostatnich latach byliśmy świadkami aż 3 krotnej dużej zmiany indeksu VIX – przełom 2014-2015, początek 2016 oraz koniec 2016 roku. Po silnym wzroście zmienności i następującym spadku, ceny odbijały, ale później zawracały, pomimo utrzymania się VIXa na niższych poziomach. Naszym zdaniem utrzymanie VIXa powyżej poziomu 30 punktów nie będzie generowało sygnału do wzrostu. Jednak przebicie tego poziomu i konsolidacja pomiędzy 20-30 punktów może być pozytywnym aspektem dla rynku ropy naftowej.
VIX wyraźnie spada, ale i tak pozostaje relatywnie wysoko w porównaniu do dwóch ostatnich lat. Źródło: Bloomberg
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
